Добив до среден живот
Доходът до средния живот е изчисляването на облигация, която системно се пенсионира през целия си живот. Попечителят на потъващ облигационен фонд ще използва изчисляването на средния доход на живота, за да им помогне да преценят дали трябва да изкупуват част от облигациите на открития пазар. Това е характерно, когато облигациите се търгуват под номинала. Средният живот в този случай може да бъде значително по-малък от реалния брой години до падежа.
Тази доходност замества заявения краен матуритет със средния падеж. Средният живот се нарича също средно претеглена зрялост (WAM) или средно претеглена продължителност на живота (WAL).
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Добив до среден живот
Доходът до средния живот позволява на инвеститора да прецени реалната възвръщаемост от облигационната инвестиция, независимо от точната дата на падеж на облигацията. Изчисляването на доходността до средния живот предполага, че облигацията падежира в деня, даден от нейния среден живот и при средната цена на обратно изкупуване, вместо от номиналната цена. Тя може да бъде изчислена по същата формула като доходността до падежа чрез заместване на средния живот за падежа на облигацията.
Той определя времето, необходимо за възстановяване на половината от номиналната стойност на облигацията. Облигациите, които имат по-бързо погасяване на главницата, ще намалят риска от неизпълнение и ще позволят на притежателя на облигации да реинвестира парите си по-бързо. Ускореното реинвестиране може да бъде добро или лошо, в зависимост от това в коя посока са се преместили лихвените проценти, откакто инвеститорът купи облигацията.
Докато някои облигации погасяват главницата в еднократна сума на падежа, други погасяват главницата на вноски през срока на облигацията. Този метод на изплащане се нарича функция на потъващия фонд. В тези облигации индустрията изисква от издателя редовно да заделя парите в отделна сметка. Тази сметка е с изключителна цел да изкупи облигациите. При амортизацията на главницата по облигацията по този начин, изчисляването на средния живот ще позволи на инвеститорите да определят колко скоро ще бъде изплащането на главницата.
Потъващ фонд е средство за изплащане на средства, взети назаем чрез емисия облигации чрез периодични плащания на доверителя, който оттегля част от емисията чрез закупуване на облигациите на открития пазар. Потъващ фонд подобрява кредитоспособността на корпорацията, като позволява на бизнеса да плаща на инвеститорите по-ниска лихва.
Доходност до среден живот за ипотечни ценни книжа
Доходът до среден живот позволява на инвеститорите да определят очакваната възвръщаемост на обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) поради предплащането на основния ипотечен дълг. Този показател е полезен при ценообразуването на MBSs, като обезпечени ипотечни задължения (СМО), издадени от Федералната корпорация за ипотечни кредити за дома и частни емитенти.
MBS обикновено погасява главницата през целия период на инвестицията. В зависимост от това дали MBS е закупен с отстъпка или премия, авансовото плащане на главницата може да повлияе на очакваната възвръщаемост на инвеститора. Среда с намаляващи лихвени проценти често ще доведе собствениците на жилища към рефинансиране. В процеса на рефинансиране старият заем се изплаща като нов заем с по-ниски лихвени плащания.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.