добив
Доходността се отнася до печалбите, генерирани и реализирани от инвестиция за определен период от време, и се изразява в процент въз основа на инвестираната сума или на текущата пазарна стойност или на номиналната стойност на ценната книга. Тя включва получените лихви или дивиденти, получени от притежаването на определена ценна книга. В зависимост от естеството и оценката (фиксирана / колебателна) на ценната книга, добивите могат да бъдат класифицирани като известни или очаквани.
Формула за добив
Доходността е мярка за паричния поток, който инвеститорът получава върху сумата, инвестирана в ценна книга. Той се изчислява най-вече на годишна база, въпреки че се използват и други вариации като тримесечна и месечна доходност. Доходността не трябва да се бърка с общата възвръщаемост, което е по-всеобхватна мярка за възвръщаемост на инвестициите.
01:32Въведение в дивидентните доходи
Например печалбата от инвестиции в акции може да бъде под две форми. Първо, това може да бъде от гледна точка на покачване на цените, като инвеститор купува акции на 100 долара за акция и след година цената на акциите се увеличава до 120 долара. Второ, акцията може да изплати дивидент, да кажем 2 долара на акция, през годината. Общата възвръщаемост е поскъпването на цената на акцията плюс всички изплатени дивиденти, разделени на първоначалната цена на акцията.
В горния пример ще бъде общата възвръщаемост
Обща възвръщаемост = (увеличение на цената + изплащане на дивидент) / покупна цена
= ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%
Въпреки това, доходността не включва промени, наблюдавани в цената на ценната книга - като промените в цената на акциите от $ 100 до $ 120 - където доходността се различава от общата възвръщаемост. Доходността е част от общата възвръщаемост, генерирана от инвестиране и държане на финансова гаранция за една година. Общата формула за изчисляване на добива е:
Доход = нетна реализирана възвръщаемост / главна сума
Основната сума може да варира в зависимост от вида на доходността, която се изчислява, или инвестицията, която се разглежда.
Видове и примери за добиви
Доходността може да варира в зависимост от инвестираната гаранция, продължителността на инвестицията и сумата за връщане.
Доходност от инвестиции в акции
За инвестиции, базирани на акции, популярно се използват два вида доходност.
Когато се изчислява на базата на покупната цена, доходността се нарича доходност върху себестойността (YOC) или доходност на разходите и се изчислява като:
Доходност на разходите = (увеличение на цената + изплащане на дивидент) / покупна цена
В цитирания по-горе пример инвеститорът реализира печалба от $ 20 ($ 120 - $ 100) в резултат на повишаване на цените, а също така спечели $ 2 от дивидент, изплатен от компанията. Следователно, доходността на разходите достига ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%.
Въпреки това, много инвеститори могат да искат да изчислят доходността въз основа на текущата пазарна цена, вместо покупната цена. Този коефициент на добив се нарича текущ добив и се изчислява като,
Текуща доходност = (Увеличение на цената + Изплащане на дивидент) / Текуща цена
В горния пример текущата доходност достига ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0, 1833 = 18, 33%.
Когато цената на акциите на компанията се увеличава, текущата доходност намалява поради обратната връзка между доходността и цената на акциите.
Доходност от облигационни инвестиции
Доходността по облигации, която плаща годишна лихва, може да се изчисли праволинейно и се нарича номинална доходност.
Например, ако има облигация на Министерството на финансите с номинална стойност 1000 долара, която падежи за една година и плаща 5% годишна лихва, нейната доходност се изчислява по:
Номинална доходност = (годишна печалба от лихва / номинална стойност на облигацията)
= 50 $ / 1000 $ = 0, 05 = 5%
Доходността на облигация с плаващ лихвен процент, която плаща променлива лихва през срока на наема, ще се промени през живота на облигацията в зависимост от приложимия лихвен процент при различни условия. Ако има облигация, която плаща лихва въз основа на, например, (10-годишна доходност на касата + 2%), тогава приложимата й лихва ще бъде 3%, когато 10-годишната доходност от касата е 1%, и ще се промени на 4%, ако 10-годишната доходност в касата се увеличава до 2% след няколко месеца.
По същия начин лихвата, спечелена от свързана с индекса облигация, за която лихвените плащания са коригирани за индекс, като например инфлационния индекс на потребителските цени (CPI), ще се промени като колебанията в стойността на индекса.
Доходността до падеж (YTM) е специална мярка за общата възвръщаемост, очаквана от облигация всяка година, ако облигацията се държи до падежа. Тя се различава от номиналната доходност, която обикновено се изчислява на годишна база и подлежи на промяна с всяка изминала година. От друга страна, YTM е средната очаквана доходност на година и стойността се очаква да остане постоянна през целия период на държане до падежа на облигацията.
Доходността до най-лошото (YTW) е мярка за най-ниската потенциална доходност, която може да бъде получена по облигация, без възможността емитентът да е неизпълнен. YTW посочва най-лошия сценарий на облигацията, като изчислява възвръщаемостта, която би била получена, ако емитентът използва провизии, включително предварително плащане, обратно обаждане или потъване на средства. Тази доходност представлява важна мярка за риска и гарантира, че определени изисквания за доходи все още ще бъдат изпълнени, дори и в най-лошите сценарии.
Доходността за обаждане (YTC) е мярка, свързана с облигационна облигация - специална категория облигации, която може да бъде изкупена от емитента преди падежа й - и YTC се отнася до доходността на облигацията в момента на датата на нейното повикване. Тази стойност се определя от лихвените плащания на облигацията, нейната пазарна цена и продължителността до датата на покана, тъй като този период определя сумата на лихвата.
Общинските облигации, които са облигации, емитирани от държава, община или окръг за финансиране на капиталовите му разходи и са предимно необлагаеми, също имат еквивалент на данъка (TEY). TEY е доходният доход, който облагаемата облигация трябва да има, за да бъде доходността й да бъде същата като на необлагаемата общинска облигация и се определя от данъчната група на инвеститора.
Въпреки че има много вариации за изчисляване на различните видове доходност, много свобода се ползват от компаниите, емитентите и мениджърите на фондове, за да изчисляват, отчитат и рекламират стойността на доходността според техните собствени конвенции. Регулатори като Комисията за ценни книжа и борси (SEC) въведоха стандартна мярка за изчисляване на доходността, наречена SEC доходност, която е стандартното изчисляване на доходността, разработено от SEC и има за цел да предложи стандартна мярка за по-справедливо сравняване на облигационните фондове. Доходността на SEC се изчислява след отчитане на необходимите такси, свързани с фонда.
Доходността на взаимния фонд се използва за представяне на нетната възвръщаемост на дохода на взаимен фонд и се изчислява чрез разделяне на годишното изплащане на дохода на стойността на дяловете на взаимния фонд. Включва доходите, получени чрез дивидент и лихви, които са получени от портфейла на фонда през дадената година. Тъй като оценката на взаимните фондове се променя всеки ден въз основа на изчислената им нетна стойност на активите, доходността на взаимния фонд също се изчислява и варира според пазарната стойност на фонда всеки ден.
Наред с инвестициите, доходността може да се изчисли и във всяко бизнес начинание. Изчислението запазва формата на това колко печалба се генерира върху инвестирания капитал.
Доходност като инвестиционен показател
Тъй като по-високата стойност на доходността показва, че инвеститорът е в състояние да възстанови по-големи суми парични потоци в своите инвестиции, по-високата стойност често се възприема като индикатор за по-нисък риск и по-висок доход. Трябва обаче да се внимава за разбирането на съответните изчисления. Високата доходност може да е резултат от падаща пазарна стойност на ценната книга, която намалява стойността на знаменателя, използвана във формулата и увеличава изчислената стойност на доходността, дори когато оценките на ценната книга са в упадък.
Макар че много инвеститори предпочитат изплащането на дивиденти от акциите, също така е важно да се следи за доходността. Ако доходността стане твърде висока, това може да показва, че или цената на акциите намалява или компанията плаща значително висок дивидент, или и двете. Тъй като дивидентите се изплащат от печалбите на компанията, по-високите изплащания на дивиденти показват, че компанията има по-високи приходи, което в идеалния случай би трябвало да доведе до по-високи цени на акциите. По-високият дивидент с по-висока цена на акциите трябва да доведе до последователно или пределно увеличение на доходността в сравнение с наблюдаваните през предходния период. Въпреки това, значителен ръст на доходността без покачване на цената на акциите може да означава, че компанията изплаща дивидент без много голям ръст на печалбата и това може да показва възможни проблеми в близко бъдеще за бизнеса на компанията.
Долния ред
Доходността е само един от няколкото фактори, които инвеститорите търсят, докато оценяват бизнес, компания или връщане от инвестиция. Доходът сам по себе си може да не е идеалният, единствен фактор, въз основа на който трябва да се вземат инвестиционни решения. Подробна проверка на миналите модели за това как се движи стойността на доходността в последно време и изчерпателен поглед върху печалбите, капитала, вложен / инвестиран, движението на пазарните цени и тяхното използване при изчисляване на доходността е важно, преди да се основават преценките за инвестиране на доходност.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.