Какво казва Йената за пазарния риск
В семинара за ежедневен коментар на сряда нашите анализатори обсъдиха важността на използването на валутните курсове като ранен предупредителен знак за мечешки ходове на фондовия пазар. Фондовите инвеститори може да не са наясно, че японската йена и американският фондов пазар имат високо ниво на обратна корелация. Ако йената се повиши, има голям шанс запасите да изчезнат или да паднат. Обратно, ако йената пада в стойност, запасите вероятно ще се увеличават.
Връзката йена / акции се дължи на очакванията за риск
Отрицателната корелация между тези два актива е, защото много инвеститори заемат йени (подобен ефект като скъсяване), за да купят по-високодоходни активи като американските акции. Следователно, ако има много заеми за йени (скъсяване), има вероятност добрите акции да се повишават и валутата да пада. Йената е също така наречената „сигурна убежище“ инвестиция по време на геополитически рискове, която има тенденция да повиши стойността си и докато акциите са засегнати от несигурността.
Връзката не е перфектен огледален образ, поради което търговците го намират за полезен. Ако йената започне да нараства в стойността си (обикновено бича за акции), реакцията на пазара може да бъде малко забавена и този сигнал може да бъде ценно предупреждение, което се случи през януари 2018 г. преди корекцията на пазара през февруари. По същия начин, ако йената поевтинее, докато запасите са равни или малко мечешки, това е добър сигнал, че пазарите могат да намерят подкрепа в краткосрочен план и да се повишат.
Това е важна концепция, която трябва да разберем тази седмица, тъй като инвеститорите се притесняват от потенциала за финансово заразяване от валутния срив в Турция, разпространяващ се в Италия и Гърция. Запасите бяха закъсали в сряда, но в крайна сметка се затвориха по-високо след бичия отчет за ФЕД. Въпреки това, йената не се отказа от печалбите си след възстановяването на запасите, което е малко притеснително. Един ден не прави тенденция, но ако йената продължава да се повишава, инвеститорите трябва да бъдат нащрек.