Какво е Delta?
Delta е съотношението, което сравнява промяната в цената на даден актив, обикновено продаваема ценна книга, със съответната промяна в цената на неговия дериват. Например, ако опцията за акция има делта стойност 0, 65, това означава, че ако базовият акции се увеличи с 1 долар на акция, опцията върху него ще се увеличи с 0, 65 долара на акция, като всички останали са равни.
01:43делта
Разбиране на Делта
Delta стойностите могат да бъдат положителни или отрицателни в зависимост от типа опция. Например, делтата за опция за обаждане винаги варира от 0 до 1, тъй като с основния актив се увеличава цената, опциите за повикване се увеличават в цената. Делтите на опциите на опциите винаги варират от -1 до 0, тъй като с увеличаване на сигурността стойността на путените опции намалява.
Например, ако пут опцията има делта от -0.33 и цената на основния актив се увеличи с $ 1, цената на пут опцията ще намалее с $ 0, 33. Технически стойността на делтата на опцията е първата производна от стойността на опцията по отношение на цената на ценната книга.
Делта често се използва в хеджиращи стратегии и се нарича също съотношение на хеджиране.
Примери за Delta
Да предположим, че съществува публично търгувана корпорация, наречена BigCorp. Акциите от акциите му се купуват и продават на фондова борса и има опции и опции за търгуване, търгувани за тези акции. Делтата за опцията за разговори на акции на BigCorp е .35. Това означава, че промяна в цената на акциите на BigCorp с 1 долар генерира промяна в цената на .35 долара в цената на опциите за повикване на BigCorp. По този начин, ако акциите на BigCorp търгуват на $ 20, а опцията за разговори се търгува на $ 2, промяна в цената на акциите на BigCorp до $ 21 означава, че опцията за повикване ще се увеличи до цена от $ 2, 35.
Поставете опциите работят по обратен начин. Ако опцията за пускане на акции на BigCorp има делта от - 65 долара, тогава увеличение на цената на акциите на BigCorp с 1 долар генерира намаление на цената на $ 65. Така че, ако акциите на BigCorp се търгуват на $ 20, а пут опцията се търгува на $ 2, тогава акциите на BigCorp се увеличават до $ 21, а пут опцията ще намалее до цена от 1, 35 $.
Как Delta диктува поведението
Delta е важно изчисление (направено от компютърен софтуер), тъй като това е една от основните причини опционните цени да се движат по начина, по който правят, и това е показател как да инвестирате. Поведението на делта с опции за обаждания и путове е силно предсказуемо и е много полезно за ръководители на портфейли, търговци, мениджъри на хедж фондове и отделни инвеститори.
Делта поведение на опцията за обаждане зависи от това дали опцията е "в парите" (в момента е печеливша), "на парите" (цената на стачката в момента е равна на цената на основната акция) или "без пари" (не е изгодно в момента). Опциите за обаждане в пари се приближават до 1 с наближаването на срока им за изтичане. Опциите за обаждане на пари обикновено имат делта от 0, 5, а делтата на опциите за разговори без пари се приближава до 0, тъй като изтичането на срока на изтичане. Колкото по-дълбока е опцията за обаждане в парите, толкова по-близо ще бъде делтата до 1 и толкова повече опцията ще се държи като основния актив.
Делта поведение на опцията също зависи от това дали опцията е "в парите", "в парите" или "без пари" и са противоположни на опциите за обаждане. Опциите за пускане на пари се приближават до -1 с наближаването на изтичането. Опциите за пускане на пари обикновено имат делта от -0, 5, а делтата на опциите за без парите подхожда към опции 0 като подходи с изтичане. Колкото по-дълбока е опцията за пускане на пари, толкова по-близо ще бъде делтата до -1.
Delta Spread
Delta спред е стратегия за търговия с опции, при която търговецът първоначално установява делта неутрална позиция, като едновременно купува и продава опции пропорционално на неутралното съотношение (т.е. положителните и отрицателните делта се компенсират взаимно, така че общата делта на въпросните активи са нула). Използвайки делта спред, търговецът обикновено очаква малка печалба, ако основната ценна книга не се променя широко в цената. Въпреки това, по-големи печалби или загуби са възможни, ако запасът се движи значително в една или друга посока.
Най-честото разпространение на делта е календарно разпространение. Разпространението в календара включва изграждане на делта неутрална позиция, като се използват опции с различни дати на изтичане. В най-простия пример, търговецът едновременно ще продава опции за разговори близо месец и ще купува опции за разговори с по-късно изтичане пропорционално на неутралното им съотношение. Тъй като позицията е делта неутрална, търговецът не трябва да изпитва печалби или загуби от малки ценови движения в основната ценна книга. По-скоро търговецът очаква цената да остане непроменена и тъй като разговорите в близо месец загубят стойността на времето и изтичат, търговецът може да продаде опциите за разговори с по-дълги срокове на изтичане и в идеалния случай да реализира печалба.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.