Какво представляват съотношенията на финансовия риск и как се използват за измерване на риска?

Коефициентите на финансовия риск оценяват капиталовата структура на дружеството и текущото ниво на риска във връзка с нивото на дълга на компанията. Тези съотношения се използват от инвеститорите, когато обмислят да инвестират в компания. Дали дадена фирма може да управлява неизплатения си дълг е от решаващо значение за финансовата стабилност и оперативната способност на компанията. Нивата на дълга и управлението на дълга също влияят значително на рентабилността на компанията, тъй като средствата, необходими за обслужване на дълга, намаляват маржа на нетната печалба и не могат да бъдат инвестирани в растеж.

Някои от финансовите съотношения, които най-често се използват от инвеститорите и анализаторите за оценка на нивото на финансовия риск на компанията и цялостното финансово здраве, включват съотношението дълг към капитал, съотношението дълг към собствен капитал, коефициентът на покритие на лихвата и степента от комбиниран ливъридж.

Ключови заведения

• Коефициентите на финансовия риск оценяват нивата на дълга на компанията, които са показател за финансовото състояние на компанията.
• Ако дружеството използва средства за изплащане на дълга, тези средства не могат да бъдат инвестирани и другаде в компанията за насърчаване на растежа.
• Инвеститорите използват съотношенията, за да решат дали искат да инвестират в компания.
• Най-често срещаните съотношения, използвани от инвеститорите за измерване на нивото на риска на компанията, са коефициентът на покритие на лихвата, степента на комбиниран ливъридж, съотношението дълг към капитал и съотношението дълг към собствен капитал.

Коефициент на дълга към капитала

Съотношението дълг към капитал е мярка за ливъридж, която предоставя основна картина на финансовата структура на компанията по отношение на това как тя капитализира своите операции. Съотношението дълг към капитал е показател за финансовата стабилност на фирмата. Това съотношение е просто сравнение на общия краткосрочен и дългосрочен дълг на дружеството с общия му капитал, осигурен от собствения капитал и дълговото финансиране. Предпочитат се по-ниските съотношения между дълга и капитала, тъй като те показват по-висок дял от капиталовото финансиране спрямо дълговото финансиране.

По-високото съотношение на дълга към собствения капитал може да затрудни компанията да получи финансиране в бъдеще.

Коефициент на дълга към собствен капитал

Съотношението дълг към собствен капитал (D / E) е ключово финансово съотношение, което осигурява по-пряко сравнение на финансирането на дълга с капиталовото финансиране. Това съотношение също е показател за способността на компанията да изпълнява неизпълнени задължения по дълга. Отново се предпочита по-ниска стойност на съотношението, тъй като това показва, че компанията финансира операции чрез собствени ресурси, а не вземане на дълг. Компаниите с по-силни позиции на собствения капитал обикновено са по-добре оборудвани за временно намаляване на приходите или неочаквани нужди от допълнителни капиталови инвестиции. По-високите коефициенти на D / E могат да повлияят негативно на способността на компанията да осигури допълнително финансиране, когато е необходимо.

Коефициент на покритие на лихвите

Коефициентът на покритие на лихвите е основна мярка за способността на компанията да се справи с краткосрочните си разходи за финансиране. Стойността на съотношението разкрива броя пъти, в които една компания може да извърши необходимите годишни лихвени плащания по неизплатения си дълг с текущата си печалба преди данъци и лихви. Сравнително по-ниският коефициент на покритие показва по-голяма тежест за обслужване на дълга върху компанията и съответно по-висок риск от неизпълнение или финансова несъстоятелност.

По-ниската стойност на съотношението означава по-малък размер на печалбата на разположение за извършване на финансови плащания, а също така означава, че компанията е по-малко способна да се справи с всяко увеличение на лихвените проценти. Като цяло коефициентът на покритие на лихвата от 1, 5 или по-малък се счита за показателен за потенциални финансови проблеми, свързани с обслужването на дълга. Въпреки това, прекалено високото съотношение може да означава, че компанията не успява да се възползва от наличните си финансови ливъридж.

Инвеститорите смятат, че компания с коефициент на покритие на лихвите от 1, 5 или по-малко вероятно е изправена пред потенциални финансови проблеми, свързани с обслужването на дълга.

Степен на комбиниран ливъридж

Степента на комбинирания ливъридж осигурява по-пълна оценка на общия риск на компанията чрез факториране както на оперативния ливъридж, така и на финансовия ливъридж. Този коефициент на ливъридж оценява комбинирания ефект както на бизнес риска, така и на финансовия риск върху печалбата на една акция (EPS), като се има предвид увеличение или намаление на продажбите. Изчисляването на това съотношение може да помогне на ръководството да идентифицира най-добрите възможни нива и комбинация от финансов и оперативен ливъридж за фирмата.