Унифициран закон за разумни инвеститори (UPIA)
Единният закон за разумните инвеститори (UPIA) е унифициран устав, който определя насоките, които попечителите трябва да следват, когато инвестират доверителни активи. Това е актуализация на предишните стандарти за разумен човек, предназначени да отразят промените, настъпили в инвестиционната практика от края на 60-те години. По-конкретно, Законът за единния разумен инвеститор отразява съвременната теория за портфейла (MPT) и цялостния подход за възвръщаемост при упражняването на доверителна инвестиционна преценка.
Разбиране на Единния разумен закон за инвеститорите (UPIA)
Единният разумен закон за инвеститорите е приет през 1992 г. от Третото изменение на закона за доверие на Американския институт по право. Това беше актуализация на приетото по-рано правило на разумния човек. Чрез възприемането на общия портфейлен подход и премахване на ограниченията на категориите за различните видове инвестиции, Единният разумен закон за инвеститорите насърчи по-голяма степен на диверсификация на инвестиционните портфейли. Също така даде възможност на попечителите да включват в своите портфейли инвестиции като деривати, стоки и фючърси. Въпреки че тези инвестиции поотделно имат относително по-висока степен на риск, те теоретично биха могли да намалят общия портфейлен риск и да увеличат възвръщаемостта, когато се разглеждат в общ портфейлен контекст.
Ключови заведения
- Унифицираният закон за разумните инвеститори (UPIA) е устав, който определя насоките, които попечителите трябва да следват при инвестиране на доверителни активи, актуализация на Правилото за разумния човек.
- Правилото за разумния човек заявява, че за инвестиране на доверителни активи е необходим доверителен довереник, тъй като „разумният човек“ ще инвестира собствените си активи.
- UPIA изисква доверените лица да вземат предвид диверсифициран подход за портфейл, който следва съвременната теория на портфейла и цялостния възвръщаемост.
Правилото на разумния човек
Правилото за разумния човек се основава на общото законодателство на Масачузетс, написано през 1830 г. и преразгледано през 1959 г. В него се посочва, че е необходим доверителен орган, за да инвестира доверителни активи, тъй като „разумен човек“ ще инвестира собствените си активи, като се има предвид следното:
- Нуждите на бенефициентите
- Необходимостта от запазване на имението
- Нуждата от доходи
Благоразумната инвестиция не винаги ще се окаже изключително печеливша инвестиция; в допълнение, никой не може да предвиди със сигурност какво ще се случи с всяко инвестиционно решение.
Съвсем наскоро правилото за благоразумен човек е преименувано на правилото за разумен човек. Този набор от насоки може да се прилага и извън доверителни домейни, където е посочен като правилото за разумен инвеститор.
Актуализациите на правилото на Единния разумен закон за инвеститорите
Законът за единния разумен инвеститор направи четири основни промени в предишния стандарт на разумния човек:
- Целият инвестиционен портфейл на доверителна сметка се взема предвид при определяне на разумността на отделна инвестиция. Съгласно стандарта за единния разумен инвеститор, фидуциарът няма да носи отговорност за индивидуални инвестиционни загуби, стига инвестицията да е в съответствие с общите цели на портфейла.
- Диверсификацията е изрично необходима като задължение за разумното доверително инвестиране.
- Никоя категория или вид инвестиции не се счита за присъща за неразумна. Вместо това се обмисля пригодността към нуждите на портфейла. В резултат на това вече са възможни инвестиционни заеми младши залог, инвестиции в ограничени партньорства, деривати, фючърси и подобни инвестиционни средства. Спекулациите и прякото поемане на риск обаче не се санкционират от правилото и остават обект на евентуална отговорност.
- Позволено е на доверителя да делегира управлението на инвестиции и други функции на трети страни.
Най-важната промяна в Закона за единния разумен инвеститор беше, че стандартът на предпазливост отсега нататък ще се прилага за всяка инвестиция в контекста на общия портфейл, а не за отделни инвестиции.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.