Обща възвръщаемост на акционерите (TSR)
Коефициенти за обща възвръщаемост на акционерите (TSR) в капиталовите печалби и дивиденти при измерване на общата възвращаемост, генерирана от акция за инвеститор. TSR е вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) на всички парични потоци към инвеститор през периода на държане на инвестиция. Който и начин да се изчисли, TSR означава едно и също нещо: общата сума, върната на инвеститорите.
Разбиране на общата възвръщаемост на акционерите (TSR)
Има два основни начина, по които инвеститорът прави пари в акции - капиталови печалби и текущ доход. Капиталова печалба е промяната на пазарната цена на акцията от момента на закупуването й до датата на нейната продажба (или текущата цена, ако все още е собственост). Текущият доход е дивидентите, изплащани от компанията от нейните приходи, докато инвеститорът все още притежава акциите.
При изчисляване на TSR инвеститорът трябва да отчита само дивидентите, получени през периода на притежаване на акции. Например той може да притежава акциите в деня на изплащане на дивидента, но въпреки това той получава дивидента само ако е притежавал акцията в деня на бившия дивидент. Следователно инвеститорът трябва да знае датата на предишния дивидент на акцията, а не датата на изплащане на дивидента при изчисляване на TSR. Изплатените дивиденти включват плащания в брой, върнати на акционерите, програми за обратно изкупуване на акции, еднократни плащания на дивиденти и редовни изплащания на дивиденти.
Общата възвръщаемост на акционерите е финансовата печалба, която се получава в резултат на промяна в цената на акцията плюс всички дивиденти, изплатени от компанията през измерения интервал, разделена на първоначалната покупна цена на акцията. Да предположим, че инвеститор купи 100 акции на 20 долара и все още притежава акциите. Компанията изплати 4, 50 долара дивиденти, откакто инвеститорът купи акцията, а текущата цена е 24 долара.
TSR = {(текуща цена - покупна цена) + дивиденти} ÷ покупна цена
TSR = {($ 24 - $ 20) + 4, 50 $} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR е най-полезен, когато се измерва във времето, тъй като показва дългосрочната стойност, най-точният показател за измерване на успеха, който е създаден от компанията.
Ключови заведения
- Има два основни начина, по които инвеститорът прави пари в акции - печалби от капитал и текущ доход (дивиденти).
- Коефициенти на обща възвръщаемост на акционерите в капиталови печалби и дивиденти при измерване на общата възвръщаемост, генерирана от акция за инвеститор.
- TSR представлява лесно разбираема фигура от общите финансови ползи, генерирани за акционерите.
Плюсове и минуси на общата възвръщаемост на акционерите
TSR се използва най-добре при анализ на рисков капитал и инвестиции в частен капитал. Тези инвестиции обикновено включват множество парични инвестиции през целия живот на бизнеса и единичен паричен поток в края чрез първоначално публично предлагане (IPO) или продажба.
Тъй като TSR се изразява като процент, тази цифра е лесно сравнима с показатели за индустрията или компании от същия сектор. Той обаче отразява миналото цялостно възвръщаемост на акционерите, без да се взема предвид бъдещата възвръщаемост.
TSR представлява лесно разбираема фигура от общите финансови ползи, генерирани за акционерите. Цифрата измерва как пазарът оценява цялостните резултати на дадена компания за определен период от време. Въпреки това, TSR се изчислява за публично търгувани дружества на общото ниво, а не на дивизионно ниво. Също така, TSR работи само за инвестиции с един или повече парични потоци след покупка. В допълнение, TSR е фокусиран външно и отразява възприемането на пазара от представянето; следователно, TSR може да бъде повлиян неблагоприятно, ако в краткосрочен план значително пострада цената на акциите на компанията.
TSR не измерва абсолютния размер на инвестицията или нейната възвръщаемост. Поради тази причина TSR може да благоприятства инвестиции с високи нива на възвръщаемост, дори когато размерът на възвръщаемостта в долара е малък. Например инвестиция от $ 1, която връща $ 3, има по-висока TSR от $ 1 милион инвестиция, която връща 2 милиона долара. Освен това TSR не може да се използва, когато инвестицията генерира междинни парични потоци. Освен това TSR не взема предвид разходите за капитал и не може да сравнява инвестициите през различни периоди от време.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.