Определение на коефициента на общия дълг към общия размер на активите
Общият размер на дълга към общия размер на активите е съотношение на ливъридж, което определя общата сума на дълга спрямо активите. Този показател позволява да се правят сравнения на ливъридж в различни компании.
Колкото по-голямо е съотношението, толкова по-висока е степента на ливъридж (DoL) и, следователно, финансов риск. Общият дълг към общите активи е широко съотношение, което анализира баланса на компанията, като включва дългосрочен и краткосрочен дълг (заеми с падеж в рамките на една година), както и всички активи - както материални, така и нематериални, като репутация.
Формулата за общ дълг към общите активи е
TD / TA = Краткосрочен дълг + Дългосрочен дългТотални активи \ започва {подравнен} & \ текст {TD / TA} = \ frac {\ текст {Краткосрочен дълг} + \ текст {Дългосрочен дълг}} {\ текст {Общо активи}} \\ \ край {подравнен} TD / TA = Общ активСкороткосрочен дълг + Дългосрочен дълг
01:42Общ дълг към общите активи
Какво ви казва "Общият дълг към общия размер на активите"?
Общият дълг към общите активи е мярка за активите на дружеството, които се финансират от дълг, а не от собствен капитал. Този коефициент на ливъридж показва как една компания е нараснала и придобила активите си във времето. Инвеститорите използват съотношението не само за да преценят дали компанията има достатъчно средства за изпълнение на текущите си задължения по дълга, но и за да преценят дали компанията може да изплати възвръщаемостта на инвестицията си.
Кредиторите използват съотношението, за да видят колко дълг вече има и дали компанията има способността да изплаща съществуващия си дълг, което ще определи дали допълнителни кредити ще бъдат отпуснати на фирмата.
Ключови заведения
- Коефициентът на общия дълг към общите активи показва степента, в която дружеството е използвало дълг за финансиране на своите активи.
- Изчислението отчита целия дълг на компанията, а не само кредитите и облигациите, които се плащат, и отчита всички активи, включително нематериалните.
- Ако дадено дружество има общо съотношение на дълга към общите активи от 0, 4, това показва, че 40% от активите му се финансират от кредитори, като собствениците (акционерите) финансират останалите 60% със собствен капитал.
Пример за това как да използвате съотношението на общия дълг към общия размер на активите
Нека разгледаме съотношението на общия дълг към общия размер на активите за три компании - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. и Sears Holdings Corporation - за фискалната година, приключила 2017 г. (31 декември 2016 г., за Chipotle).
| (данни в милиони) | Disney | Chipotle | Sears |
| Общ дълг | $ 50 785 | $ 623.61 | $ 13 186 |
| Общата сума на активите | $ 95 789 | $ 2, 026.10 | $ 9362 |
| Общ дълг към активите | 0.5302 | 0.3078 | 1.4085 |
Съотношение по-голямо от 1 показва, че значителна част от дълга се финансира от активи. С други думи, компанията има повече задължения, отколкото активи. Високото съотношение също показва, че една компания може да бъде изложена на риск от неизпълнение на заемите си, ако лихвите се повишат внезапно. Съотношение под 1 означава, че по-голямата част от активите на дружеството се финансират от собствен капитал.
От горния пример Sears има много по-висока степен на ливъридж от Disney и Chipotle и следователно по-ниска степен на финансова гъвкавост. С общия дълг над 13 милиарда долара е лесно да се разбере защо Sears беше принудена да обяви глава 11 за фалит през октомври 2018 г. Инвеститорите и кредиторите считат Sears за рискова компания, която трябва да инвестира и дава заем поради много високия си ливъридж.
Плащанията по обслужване на дълга трябва да се извършват при всякакви обстоятелства. В противен случай компанията би нарушила задълженията си за дълг и би рискувала да бъде принудена от несъстоятелност от кредитори. Докато други задължения като изплащаема и дългосрочна лизинг могат да бъдат договорени до известна степен, има много малко „мърдане място“ с задължения за задължения.
По този начин компания с висока степен на ливъридж може да затрудни по-голямото плаване по време на рецесия, отколкото тази с нисък ливъридж. Трябва да се отбележи, че мярката за общ дълг не включва краткосрочни задължения, като дължими задължения и дългосрочни задължения като капиталов лизинг и задължения за пенсионен план.
Ограничение на съотношението на общия дълг към общия размер на активите
Един недостатък на съотношението общият дълг към общия размер на активите е, че той не дава никаква индикация за качеството на активите, тъй като обединява всички материални и нематериални активи заедно. Например, приемете от примера по-горе, че Дисни пое 50, 8 милиарда долара дългосрочен дълг, за да придобие конкурент и запази 20 милиарда долара като нематериален актив на добра воля за тази придобивка.
Кажете, че придобиването не се извършва според очакванията и води до отписване на целия актив на репутацията. В този случай съотношението на общия дълг към общите активи (което сега ще бъде 95, 8 милиарда долара - 20 милиарда долара = 75, 8 милиарда долара) ще бъде 0, 67.
Както всички други съотношения, тенденцията на съотношението на общия дълг към общите активи също трябва да бъде оценена във времето. Това ще помогне да се оцени дали профилът на финансовия риск на компанията се подобрява или влошава. Например, нарастващата тенденция показва, че бизнесът не желае или не е в състояние да изплати дълга си, което може да показва неизпълнение в някакъв момент в бъдеще.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.