Tether Tantrum и необходимостта от „Stablecoin“

Нестабилността отдавна е проблем, който не е в крака на търговците на криптовалути, но повечето от тях приеха всекидневен двуцифрен процент в рамките на деня, като цената на инвестирането. Въпреки че възходите на пазара традиционно са толкова големи, колкото и спадът му, проблемът не е в извличането или загубата на пари, а в това, че търговците, които искат да избягат от тази нестабилност, не са разполагали с средствата, докато Tether се появи в края на 2015 г.

Както могат да свидетелстват опитни участници на пазара на криптовалути, много монети се издигат и падат по капризите на биткойн - валутата на дядото, която действа като барометър за цялата индустрия. За членовете на борса с фиатни парични депозити и тегления пари, избягването на нестабилността на биткойните беше просто въпрос на продажба на монетата им за пари, но този рудиментарен метод изисква пълно освобождаване. Той също така не „отчита факта, че криптовалутата, изпращана между акаунти, е еднакво изложена.

Търговците, изпращащи биткойни, независимо дали е в портфейла на друга борса или на друг човек, трябва да търпят бавната обработка на децентрализираната мрежа. В часовете, които често са необходими за получаване на биткойн плащане, може да загуби (или спечели) значителна стойност. Това е не само рисково за средния търговец, но и прави бизнеса с биткойни изключително предизвикателен. Какъв собственик на бизнес иска да използва валута, която ще доведе до преплащане или недоплащане на доставчиците им? Възможно е да се изпращат фиатни пари и между борси, но препятствията на място са високи и борсите не приемат универсално трансфери.

Tether влезе на този пазар с интелигентно решение: криптовалута, която има статична стойност, еквивалентна на един щатски долар. Има и Tethers, привързани към стойността на еврото, но концепцията остава същата: начин да се приюти от нестабилността на пазара, без да излезе изцяло от екосистемата.

Tether Troubles и смут

За известно време Tether помогна изключително много на пазара на криптовалути. С институционалните банкови партньори и обещанието, че всеки Tether е подкрепен от пропорционално количество фиат, новият "stablecoin" изпълни обещанието си към търговците и помогна на всички заинтересовани страни да работят с по-голяма лекота и ефективност. Той отвори възможности за арбитраж между борсите, изброяващи Tether, улесни изпращането и получаването на средства и помогна за привличане на капитали на пазара за млади криптовалути. (Вижте също: Разликата в цените на биткойн фючърсите и спот пазарите представя възможност за арбитраж.)

Но се случиха някои подозрителни събития, които повлияха на доверието на Tether. Tether е единственото образувание, което може да отсече своята съименна монета и прозрачността е от решаващо значение за такава централизирана концепция.

Доверието на пазара в Tether беше разклатено, след като пропуснаха последователни срокове за освобождаване на одит на дейността си, което доведе до счетоводното им дружество да прекъсне всички връзки с компанията. Освен това, интелигентните анализатори откриха, че големи партиди Tether се отпечатват последователно, когато цената на биткойните поевтинее, поддържайки го надут, вероятно чрез измама.

Най-големият проблем с Tether, както е видно от тези събития, е неговата централизация. Тъй като само един субект действа като орган на валутата, Tether е непрозрачен и неподходящ за своята роля на пазара. Ако одитът докаже, че Tether е действал измамно, това може да изрича съдбовен ден за криптовалути далеч и широко. Търговците веднага ще разпознаят, че стойността на монетите, които държат, са изкуствено завишени, и ще се втурнат към изходите.

Оправдаване на икономиката на Stablecoin

За да бъде ясно, пазарът като цяло подкрепя идеята за стабилен биткойн. Докато технологията в космоса не се подобри, монетите, които извличат стойността си от фиатната валута, са солидно решение, но те трябва да бъдат по-прозрачни от Tether.

Много от индустрията са се опитали да създадат алтернативи, но една от най-целенасочените е любезното съдействие на Ковала. Компанията призна неспособността на Tether да осигури прозрачен стабилен биткойн и изгради решение, което изчерпателно се справя със слабостите на своя предшественик.

Основната част на платформата е kUSD, поддържан от фиат стабилен биткойн, чиито основни депозити и преводи са видими за общността чрез децентрализираната книга. Вместо да бъде отпечатан случайно въз основа на търсенето, което никой не може да потвърди, kUSD се добива като традиционна криптовалута, базирана на публичната информация от множество обмени, събрани чрез система за оракули без доверие.

Индивидуалната и колективна обработваща мощност, необходима за поддържане на kUSD, е незначителна в сравнение с разточителния протокол за добив на биткойн, създавайки добре балансиран компромис между изискванията на стабилна биткойн икономика спрямо тези на спекулативната. (Вижте също: Китай да преустанови международната търговия с криптовалути от своите граждани.)

„Поддържаните от Фиат криптовалути всъщност не са криптовалути, " каза Ейланд Глоувър, изпълнителен директор на Kowala Tech. „Тъй като те са централизирани. Те изискват потребителите да се доверят на страната, която държи активите на фиатната валута, да не крадат или лъжат и да защитават тези активи от кражба и намеса от страна на правителствата или банките. Тази централизация създава единична точка на провал, отсъстваща в истински криптовалути като биткойни и етер. Всъщност свръхзависимостта от подкрепени с фиат токени като Tether понастоящем представлява заплаха за целия пазар на криптовалути. "

Ето защо тази екзистенциална криза е толкова отчайващо необходима нова, децентрализирана криптовалута като kUSD. Децентрализираните стабилни монети обещават да се преборят със заплахата от фиксирани маркери чрез използване на алгоритмични и пазарни механизми вместо централен орган, за да стабилизират автономно своите цени. Подобна идея помага да се насърчат предприятията и хората, които преди са били на оградата, най-накрая да възприемат и да се възползват от услугите за криптовалута, като осигуряват увеличаване на инерцията и на индустрията.

Изграждане на основата на криптовалутата

Точно както биткойнът е създаден от нуждата от по-прозрачни, независими услуги за обработка на плащания и сетълмент, Tether също има своето начало в необходимостта. Оттогава обаче биткойн е доказан сравнително примитивен отговор на проблемите на финансовата индустрия и Tether ще срещне същата съдба.

MVP решенията на този млад пазар вероятно ще преминат през много итерации, преди да успеят да намерят баланс, но напредъкът на иноваторите засега е вдъхновяващ. Остава само борсите да стандартизират тези решения с най-доброто предложение, а ентусиастите да вземат тези сигнали и да хвърлят подкрепата си зад тях.

Инвестирането в криптовалути и други първоначални предложения за монети ("ICOs") е много рисковано и спекулативно и тази статия не е препоръка от Инвестопедия или писателя да инвестира в криптовалути или други ICO. Тъй като ситуацията на всеки индивид е уникална, винаги трябва да се консултирате с квалифициран специалист, преди да вземете финансови решения. Инвестопедия не дава никакви гаранции или точност на информацията, съдържаща се тук.