Успех на изпита от серия 63

В повечето държави лицата, които искат да получат лиценз за продажба на ценни книжа, трябва да преминат изпит на серия 63 или серия 66, в зависимост от нивото на друга регистрация, която лицето има. Изпитът от серия 63 позволява на хората да станат агенти на ценни книжа и да искат поръчки за всякакъв вид ценни книжа в определена държава. Ако искате да научите повече за изпита от серия 63, прочетете, докато го разгледаме подробно и предоставяме съвети, които да ви помогнат да получите резултата, от който се нуждаете, за да преминете към кариера като агент на ценни книжа (терминът, използван от Uniform Securities Закон (САЩ) за регистриран представител).

Серия 63 История на изпита

Законът за единните ценни книжа е в основата на изпита от серия 63. Актът не е федерален закон, това е съвкупност от държавни закони, базирани на модел, създаден от организация на хора, които администрират законите за ценните книжа в рамките на щатите.

Организацията, отговаряща за Series 63 (както и изпитите за Series 65 и 66), е Американската асоциация на администраторите на ценни книжа в Северна Америка (NASAA), която в своя преглед на изпитите от серия 63 заявява, че:

Кандидатите трябва да се обучават за Единния закон за ценните книжа, както и за Декларации за политика и Примерни правила, приети от НАСАА.

Кой е НАСАА?

НАСАА, както показва името, е организация на администратори на ценни книжа. Терминът администратор е родово заглавие, използвано за означаване на лицето, което е отговорно за прилагането на Единния закон за ценните книжа в държава. В различни щати това лице се нарича "комисар", "директор" или "държавен секретар по ценните книжа".

НАСАА, като организация, всъщност предшества основните федерални закони за ценни книжа като Закона за ценните книжа от 1933 г. и Закона за ценните книжа и борсите от 1934 г. НАСАА е създадена в Канзас през 1916 г. и прави първите си усилия за стандартизиране на американските закони за ценни книжа малко след това. Целите на организацията бяха да защити обществото чрез изготвяне на образци на закони, които могат да бъдат приети от отделните държави за предотвратяване на измами и регистриране на лицата, участващи в бизнеса с ценни книжа.

В първите дни на регулирането на ценните книжа беше цитирано правосъдие от Върховния съд в Канзас, което казваше, че хората влизат в неговия щат и продават схеми, които не съдържат повече същност от „толкова много стъпки от синьото небе“. В резултат на това Единният закон за ценните книжа стана известен като Законите на Синьото небе.

НАСАА все още е тясно фокусирана върху защитата на широката общественост срещу измами в бизнеса с ценни книжа. Единният Закон за ценните книжа обаче е много по-ориентиран към защитата на средния инвеститор, отколкото защитата на институциите. Това е концепция, която човек, подготвящ се за изпита, трябва да има предвид, докато учи.

История на изпита

Първата версия на Единния закон за ценните книжа, която получи широко приемане от държавите, беше изготвена от комисарите по единния закон през 1956 г. Тази версия на закона все още е основата на повечето държавни закони и за изпита от серия 63. Това е образец на единни закони за ценните книжа, който дава възможност на държавите да формират закони, отговарящи на техните индивидуални нужди, като същевременно поддържат еднаквост със законите на други държави.

Ревизия на закона от 1956 г. е написана от НАСАА през 1985 г. и отново преразгледана през 1988 г., но е приета само от няколко държави. През 2002 г. комисарите по единния закон финализираха проекта на нов Закон за ценните книжа, за да приведат модела на държавното право в съответствие с основните федерални законодателства, приети през последните години. Към днешна дата приемането на новия закон от държавите все още не е широко разпространено. Документите „Приети декларации за политика, резолюции и меморандуми за разбирателство“ и „Приети образци на правила на НАСАА“ са публикувани от НАСАА, за да помогнат на регулаторите да приведат законите за държавните ценни книжа въз основа на акта от 1956 г. в хармония с федералните закони за ценните книжа.

Федерално и държавно право

Няколко от по-новите федерални закони, които имаха драматично въздействие върху САЩ, са Законът за подобряване на националните пазари на ценни книжа от 1996 г. (NSMIA) и Законът „Грам-Лийч-Блили“ от 1999 г. (GLBA).

В NSMIA Конгресът предположи значителни части от властта на държавата да дублира федерална регулация. Например, той забранява на държавата да подлага оферти на ценни книжа, покрити от федерацията, за да заслужават преглед и други изисквания за регистрация от държавите. Основните усилия на Единния закон от 2002 г. бяха „да се постигне по-добра координация на федералното и държавното регулиране на ценните книжа“. NSMIA беше законът, който определяше ценните книжа, покрити от федералните власти, които са освободени от практически всички разпоредби на държавните закони.

Друг пример, доста приложим за изпита от серия 63, е регистрацията на инвестиционни съветници. Съгласно NSMIA, инвестиционен съветник (или фирма) се регистрира или в Комисията по ценни книжа и борси (SEC) (като федерален покрит съветник), или при държавата в САЩ. Активите, които фирмата управлява, заедно с други съображения, са фактори, които определят точните изисквания за регистрация.

Въпреки че не е толкова критичен за разбирането на това как функционират САЩ, GLBA от 1999 г. промени естеството на регистрация за брокери и в някои случаи позволи на банките да се регистрират като брокери. Досега банките продължават практиката да създават дъщерни дружества за брокери, а не сами да се регистрират. В САЩ банките все още се ползват от широк спектър от изключения.

Серия 63 Структура

Кандидатите от серия 63 трябва да са запознати със следните първоначални предизвикателства:

• Въпреки че има три версии на Единния закон за ценните книжа, както беше споменато по-горе, само една от тях, Единният закон за ценните книжа от 1956 г. е от значение за изпита от серия 63. Версията на този акт от 2002 г. може би е по-актуална за днешния свят, но засега той е приет само от шепа държави.
• Вече е изключително трудно да се получи копие от закона от 1956 г., но наред с „Политическите изявления, меморандумите за разбирателство и примерните правила на НАСАА“ този закон е изходният материал за изпита.
• Приети моделни правила на НАСАА и Приети декларации за политика са достъпни на уебсайта на НАСАА.

Основната тема на САЩ, както и целта на НАСАА като организация, е защитата на обществото срещу измами с ценни книжа. Това се отразява в начина, по който се разгражда изпитът от серия 63:

• Актове за държавните ценни книжа и свързаните с тях правила и разпоредби: 60% (36 въпроса)
• Етични практики и доверителни задължения: 40% (24 въпроса)

Изпитна терминология

Нека разгледаме малко по-отблизо ситуацията. САЩ и правилата на НАСАА в своята съществена форма посочват следното:

• Агенти: Това, което повечето хора наричат ​​„регистрирани представители“, ще бъде посочено като „агенти“ за изпита Series 63. Те трябва да бъдат регистрирани в държавата.
• Брокер-дилъри: Трябва да бъде регистриран в държавата.
• Инвестиционни съветници: Трябва да бъдат регистрирани в държавата (освен ако не са федерални покрити "съветници - това са фирми).
• Представители на инвестиционните консултанти (IAR): Трябва да бъдат регистрирани в държавата - това са хората, които работят за инвестиционни съветници.
• Ценни книжа: Трябва да бъдат регистрирани в държавата (освен ако не са освободени).
• Забранени са измами, невярно представяне, нечестност, манипулативни и измамни бизнес практики.
• Администратор: Държавният администратор разполага със значителни правомощия за прилагане на САЩ и правилата.

Освен това внимавайте за друга терминология, с която може да не сте запознати - термини като хипотека, възнаграждение и обезщетение са често срещани на изпита. Уверете се, че сте се запознали с всички нови думи, които намерите, докато изучавате - може да видите много от тях отново, когато вземете теста си.

намек

Ако видите въпрос, който започва: "Администраторът може ...", отговорът често е "всичко по-горе." От друга страна, ако срещнете въпрос, който започва с фразата "Администраторът трябва ...", отговорът е кратък списък. Отново администраторът има огромна власт в САЩ.

Тази дума "освобождаване"

Много от проблемите, с които кандидатът ще се сблъска, идват под формата на изключения, изключване и изключения. По-долу са няколко съвета как да се справим с тези условия.

Терминологията често е трудност, цитирана от тези, които са взели серия 63. Дума, която често причинява объркване, е „освободена“. Merriam-Webster Online казва, че освобождаването е „освободено или освободено от някаква отговорност или изискване, на което са подчинени други“. Прилагайки тази идея върху ценни книжа, ако акциите са освободени от регистрация, тя не трябва да бъде регистрирана .

Но какво ще стане, ако въпросът се отнася до „необлагаемата сигурност“? Следвайки логиката по-горе, неосвободената сигурност би била тази, за която ще се прилагат законите на държавата. Това означава, че необвързаната сигурност трябва да бъде регистрирана, нали?

Е, да - през повечето време.

Например, ако неограничена акция се търгува с освободена сделка, това не би било нарушение на САЩ. Объркващо? Да, но свикнете с употребата на думата в тези контексти.

Забележка от официалните коментари, придружаващи САЩ от 2002 г., може да помогне да се изясни тази точка (акцентът е собственият писател):

• "A (n) ... освободената ценна книга запазва освобождаването си при първоначално издаване и при последваща търговия."
• „Трябва да се установи освобождаване от транзакция за всяка транзакция.“

С други думи, ако акция - да речем акция, включена в списъка на NYSE, която е одобрена за включване в списъка при първоначалното си публично предлагане (IPO) - е освободена от регистрация в САЩ, тя се освобождава както на първичния пазар, така и на последващия вторичен пазар търговия.

Ако акцията е необлагаема акция, тя трябва да бъде регистрирана, освен ако обстоятелствата, които я привеждат в състояние, правят сделката освободена.

Може да бъде полезно да се разгледа и думата „изключване“ в контекста на САЩ в сравнение с изключение.

Например, при определянето на понятието „сигурност“ , САЩ заявяват, че тя не включва „интерес към вноска за пенсия или план за социално подпомагане, който не се дължи на вноските, подлежащ на Закона за сигурност на доходите при пенсиониране на служителите от 1974 г.“

С други думи, квалифицираният пенсионен план е изключен от определението за сигурност. За разлика от това някои акции, като тези, изброени на борсите, са освободени от регистрация.

Най-честите изключения са:

• Правителствени и общински ценни книжа на САЩ : Като емитенти те са освободени от почти всичко, освен законите за борба с измамите. В по-голямата си част можем да добавим и ценни книжа, емитирани от чуждестранни правителства, с които САЩ поддържат дипломатически отношения. Въпросите за изпита, които виждате, може да се съсредоточат върху канадските ценни книжа. В случая на Канада (само) общинските ценни книжа също са освободени от регистрация в САЩ.
• Банки : Регулаторната структура на федералното и държавното банкиране в повечето случаи се счита за достатъчна, за да се гарантира, че обществеността няма да бъде измамена. С други думи, допълнителен слой регулаторен надзор за банките обикновено се счита за ненужен.
• Други институции : САЩ преди всичко са структурирани да защитават инвеститорите, а не институциите - от измама. Основната идея тук е, че институциите са (или трябва да бъдат) сложни инвеститори, които разполагат с експертен опит за разследване на предлагането на ценни книжа и могат да си позволят да поемат рискове, които нормалният инвеститор не би трябвало. Сделките с институции почти винаги са освободени транзакции.

Също така имайте предвид, че ако е налице изключение, то обикновено ще бъде взето. Никой не иска да харчи времето или парите за регистриране, ако не се изисква абсолютно.

Общи проблеми с теста

Има и други трудности, които се появяват многократно, когато хората полагат изпита на Series 63. Тези съвети трябва да ви помогнат да планирате тези евентуални ситуации.

Кандидатите често се изчерпват с времето

Кандидатът получава 60 въпроса с множество възможности за отговор за 75 минути. Това е средно минута и 15 секунди за всеки въпрос. Ако прекарате твърде дълго за всеки един въпрос, ще бъдете прибързани до края на сесията. Вероятно ще имате и пет експериментални въпроса, които няма да бъдат идентифицирани. Те няма да се отчитат в резултата ви и ще ви бъде предоставено допълнително време за попълването им.

Обширната практика е от решаващо значение

Когато тренирате за изпита си, не забравяйте да се запознаете с думи, които не разбирате - те могат да се появят и на вашия изпит. Прекарването на прекалено много време в опит да се интерпретира езикът на вашия тест може да доведе до време, описано по-горе.

Въпроси с двойно отрицателна структура

Въпросите обикновено имат трудна структура. За много от тях се съобщава, че използват двойно-отрицателна структура и често са дълги и сложни. Прочетете внимателно тези въпроси, но избягвайте да отделяте твърде много време за нито един въпрос.

Препоръки

Преодоляването на често срещаните проблеми, пред които са изправени кандидатите от серия 63, може да бъде ключът към успеха на изпита.

Практиката прави перфектни

Прочетете добър учебник на изпита Series 63 и след това направете колкото се може повече въпроси. Колкото повече се запознаете с дадена тема във формат въпрос / отговор, толкова по-подготвени ще бъдете за изпита. Опитайте този метод: Прочетете въпроса, отговорете на него и след това незабавно проверете отговора и прочетете обяснението. Това подсилва процеса на обучение.

Обърнете внимание на определенията

Голяма част от изпита е съсредоточен върху регистрацията и изключенията - изучавайте ги внимателно и стратегически и ще изпреварите играта. Например списъкът на инвестиционните договори, които се считат за ценни книжа, е доста дълъг. Тези, които не са ценни книжа, съставят много по - кратък списък - фокусирайте се върху тях.

Помнете структурата на изпита

Обърнете внимателно броя на въпросите по всяка тема. Погледнете отново относителния процент въпроси по-горе и насочете вниманието си към областите, които ще ви представят най-голям брой въпроси.

Прочети внимателно

Прочетете въпроса, погледнете избора на отговорите и след това отново към въпроса. Елиминирайте неточните отговори възможно най-бързо и след това проверете отново въпроса. Изберете отговора си внимателно и се придържайте към своя избор - промяната на отговорите може да бъде смъртоносна за шансовете ви за преминаване.

Направете лесните въпроси правилно

Не се втурвайте в капан, като не забелязвате структурата на въпроса. Много от въпросите на изпита изглеждат по-трудни, отколкото са в действителност, но всъщност има по-лесни въпроси, отколкото са трудни. Не пропускайте нито един от лесните! С други думи, трябва да решите какво точно казва въпросът, преди да се опитате да отговорите.

Гледайте времето си

Докато наближавате датата на теста, направете си изпитите за практика и отделете време сами. Не се хващайте за кратко на истинското нещо. Практиката ще ви помогне да избегнете този стресиращ сценарий.

Долния ред

С адекватна подготовка и малко ноу-хау можете да увеличите шансовете си да издържите изпита на Series 63 при първия опит.