Запаси от малки капачки срещу големи запаси на капачки: каква е разликата?

В исторически план пазарната капитализация, дефинирана като стойността на всички непогасени акции на корпорация, има обратно или противоположно отношение както на риска, така и на възвръщаемостта. Средно корпорациите с големи капитали - тези с пазарна капитализация от 10 милиарда долара и повече - са склонни да растат по-бавно от компаниите със среден капацитет. Компаниите със среден капацитет са тези с капитализация между 2 и 10 милиарда долара, докато корпорациите с малки капитали имат между 300 и 2 милиарда долара. Тези дефиниции на голяма и малка капачка се различават леко между брокерските къщи и разделителните линии се изместват във времето. Различните определения са сравнително повърхностни и имат значение само за компаниите, които са на границата.

Разбиране на малки и големи запаси

Малки запаси от капачки

Малките акции имат най-малко акции, публично търгувани от средните или големите компании. Както споменахме по-рано, тези предприятия имат между 300 милиона и 2 милиарда долара от общата стойност на долара на всички останали акции - тези, притежавани от инвеститори, институционални инвеститори и вътрешни компании.

По-малките фирми ще плават по-малки предложения от акции. Така че тези акции може да се търгуват тънко и може да отнеме повече време, за да приключат транзакциите им. Пазарът с малка капачка обаче е едно място, където индивидуалният инвеститор има предимство пред институционалните инвеститори. Тъй като купуват големи пакети акции, институционалните инвеститори не се включват толкова често в предложения с малки капитали. Ако го направят, те ще се окажат собственици на контролиране на части от тези по-малки предприятия.

Липсата на ликвидност остава борба за акции с малки капитали, особено за инвеститорите, които се гордеят с изграждането на своите портфейли за диверсификация. Тази разлика има два ефекта:

1. Инвеститорите с малка капачка могат да се борят за разтоварване на акции. Когато на пазара има по-малко ликвидност, инвеститорът може да открие, че отнема повече време, за да купи или продаде определен холдинг с малък дневен обем на търговия.
2. Мениджърите на малки капиталови фондове затварят средствата си за нови инвеститори при по-ниски активи под праговете на управление (AUM).

Нестабилността удари малки капачки в края на 2018 г., въпреки че това не е ново явление. През първите три тримесечия на 2018 г. запасите от малки капачки се представиха добре, влизайки през септември същата година с индекса Russell 2000 нагоре с 13, 4% в сравнение с 8, 5% за S&P 500. Между 1980 и 2015 г. малките шапки са средно 11, 24% годишен ръст в лицето на повишаващите се лихвени проценти, като лесно изпреварвате средния капацитет от 8, 59% и големи ограничения на 8, 00%. През първите седмици на 2019 г. Russell 2000 поведе пазара със 7% до S7P 500's 3.7%.

Липсата на ликвидност остава борба за малки ограничения, особено за инвеститорите, които се гордеят с изграждането на своите портфейли за диверсификация.

Големи запаси на капачки

Акциите с големи капитали - известни също като големи ограничения - са акции, които търгуват за корпорации с пазарна капитализация от 10 милиарда долара или повече. Акциите с голям капацитет са по-малко променливи по време на грубите пазари, тъй като инвеститорите летят до качество и стабилност и стават по-отклонени от риска. Тези компании съставляват над 90% от американския пазар на акции и включват имена като гигант за мобилни комуникации Apple (AAPL), мултинационален конгломерат Berkshire Hathaway (BRK.A) и нефтен и газов колос Exxon Mobil (XOM). Много индекси и референтни стойности следват компании с големи капитали като Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Ключови разлики

Има определено предимство за големите ограничения по отношение на ликвидността и обхвата на научните изследвания. Предложенията с голям капацитет имат сериозно следване и има изобилие от финансови средства на компанията, независими изследвания и пазарни данни, достъпни за инвеститорите за преглед. Освен това големите капачки имат тенденция да работят с по-голяма пазарна ефективност - търгувайки на цени, които отразяват основната компания - също търгуват с по-големи обеми от по-малките си братовчеди.

Въпреки борбите си, ръстът на печалбите за S&P 500 остава положителен за първото тримесечие на 2019 г., като перспективите за печалби за края на годината възлизат на 154, 67 долара на акция. В началото на 2019 г. S&P 500 изпита тяга - индикатор за пазарен импулс, в който над 85% от акциите на NYSE напредват в рамките на две седмици.

Този инерционен феномен исторически сигнализира за възход на пазара. През 1987, 2009, 2011 и 2016 г. тя представлява основна възможност за купуване на краткосрочни инвеститори, които желаят да реализират краткосрочни печалби. През 2008 г. обаче тягата на широчината беше последвана от рязък спад на пазара няколко месеца след появата му в края на март. Независимо от това, има причини да бъдете оптимистични, когато става дума за големи тапи.

Ще бъде по-прецизно да се каже, че има причини да бъдем оптимистични с големи капачки в сравнение с другите размери на домашните запаси. Малките капачки са по-достъпни от големите капачки, но нестабилността на тези пазари сочи водещо лидерство с големи капачки през 2019 г.

Това, което може би е най-обнадеждаващ, е фактът, че големите технологични компании затвърдиха статута си на шампиони по оценяване и печалба, дори когато вътрешните пазари се разпаднаха. Тъй като инвеститорите търсят комфорт и качество през 2019 г., очаквайте големите капачки да получат още по-голям дял от обикновено от обикновено.

Ключови заведения

• Корпорациите с големи капитали или тези с по-големи пазарни капитализации от 10 милиарда долара или повече са склонни да растат по-бавно, отколкото малките ограничения между 250 и 2 милиарда долара.
• Големите ограничения обикновено са по-малко променливи по време на грубите пазари, тъй като инвеститорите летят до качество и стават по-отклонени от риска.
• Малките тапи и средните капачки са по-достъпни от големите капачки, но нестабилността на тези пазари сочи лидерство с големи капачки през 2019 г.