Руски вариант
Руска опция, известна също като „намалена опция за съжаление“, е вид опция, която съдържа разпоредба за ретроспективен преглед и няма дата на изтичане. Това означава, че притежателят на руска опция може да изчака толкова дълго, колкото иска, преди да упражни опцията и дори може да упражни опцията на най-изгодната цена, за която някога е търгувал, независимо от текущата цена на опцията.
Въпреки че по принцип руските опции не се използват от търговците, те вероятно ще изискват много големи премии поради изключително благоприятните условия, с които разполага притежателят на опцията. Като се има предвид тяхната рядкост, те се считат за форма на екзотика.
Ключови заведения
- Руските опции са уникални по това, че имат резервация за гледане без дата на изтичане.
- Това осигурява на притежателя на опцията значителна гъвкавост. Съответно, повечето контрагенти по руските опционални договори биха изисквали значителни премии от притежателя на опцията.
- Руските опции рядко се търгуват в реалност и са предимно тема от академичен интерес.
Разбиране на руските опции
Концепцията за руския вариант е предложена за първи път от Лари Шеп и А. Н. Ширяев в статия, публикувана в академичното списание „Annals of Applied вероятност“. Те описаха нов тип опция, при който притежателят на опцията има право да задържи опцията за неопределено време, да упражнява договора по всяко време и при изпълнение на договора да получи или текущата цена, или най-благоприятната цена, при която опцията някога търгувани в миналото.
Повечето инвеститори биха искали да притежават такава опция, тъй като тя е изключително благоприятна за притежателя на опцията. Въпреки че концепцията за руски опции доведе до много академични дискусии, тя никога не е била пусната в редовна употреба от търговците. Ако се приложи в реалност, вероятно ще се търгува на гише (OTC) и ще изисква значителни премии. Тези ограничения могат до голяма степен да премахнат привлекателността на руските опции за повечето търговци в реалния свят.
Реален свят Пример за руска опция
Брад е търговец на опции, който обича да инвестира в екзотични опции чрез OTC транзакции. Той успява да намери контрагент, готов да договори руска опция, която почти никога не се търгува в реалност.
Брад и неговият контрагент се договарят за следните условия: договорът е написан като пут опция, при която Брад е притежател на опция и в който основният актив е сребро. По времето, когато писаха договора, спот цената на среброто беше приблизително 15 долара за унция. Брад получава правото (но не и задължението) да продаде на контрагента си определено количество сребро на ударна цена от 10 долара за унция, значително под текущата пазарна цена. Въпреки това, тъй като това е руска опция, няма фиксирана дата на падежа на опционния договор и Брад може да избере да упражнява пут опцията по всяко време и да продаде среброто на контрагента си на всяка цена, възникнала през живота на договора,
В замяна на тази гъвкавост, Брад е длъжен да плати на контрагента си значителна премия, толкова много, че дори при щедрите условия на опционния договор Брад далеч не е сигурен, че ще спечели пари от транзакцията.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.