Обратно поглъщане (RTO)

Какво е обратен поглъщане (RTO)?

Обратното поглъщане (RTO) е вид сливане, с което частните компании участват, за да станат публично търгувани, без да прибягват до първоначално публично предлагане (IPO). Първоначално частната компания купува достатъчно акции, за да контролира публично търгуваната компания. След това акционерът на частната компания обменя акциите си в частната компания за акции в публичното дружество. Към този момент частната компания фактически се превърна в публично търгувана компания. RTO е известен също като обратно сливане или обратно IPO.

01:45

Обратно поглъщане

Как работи обратното поглъщане - RTO

При обратното поглъщане (RTO) частна компания няма нужда да плаща скъпите такси, свързани с създаването на IPO. Въпреки това дружеството не придобива допълнителни средства чрез сливането и трябва да разполага с достатъчно средства, за да завърши сделката самостоятелно. Макар и да не е изискване за RTO, името на публично търгуваната компания често се променя като част от процеса. Освен това, корпоративното преструктуриране на една или на двете компании, които се сливат, се коригира, за да отговори на новия бизнес дизайн.

Не са редки случаите, когато публично търгуваната компания е имала малко или почти неотдавнашна дейност, съществуваща като повече от корпорация с черупки. Това позволява на частната компания да прехвърля своите операции в черупката на публичното дружество с относителна лекота, като в същото време избягва разходите, регулаторните изисквания и ограниченията във времето, свързани с IPO. Докато традиционното IPO може да изисква месеци или години за завършване, RTO може да бъде завършен в рамките на седмици.

RTO са по-евтини и бързи от IPO, когато става дума за публично разпространение, но те са склонни да представляват по-големи рискове за инвеститорите.

Специални съображения

Чуждестранна компания може да използва обратното поглъщане (RTO) като механизъм за влизане на пазара в САЩ. Ако бизнес с операции, базирани извън САЩ, закупи достатъчно акции, за да има контролен дял в американската компания, той може да премине към обединяване на чуждестранния бизнес със седалището в САЩ, получавайки достъп до нов пазар без разходите традиционно участващи.

За да завърши процеса, крайното произтичащо дружество трябва да бъде в състояние да изпълни всички изисквания за отчитане на Комисията за борса на ценни книжа (SEC) и други регулаторни стандарти, включително подаване на формуляр на SEC 8-K за разкриване на транзакцията.

Ключови заведения

• RTO е вид сливане, с което частните компании участват, за да станат публично търгувани, без да прибягват до IPO - известен също като обратно сливане.
• По-евтино и по-бързо от IPO, но често може да има слабости в управлението и воденето на записи на RTO, наред с други неща.
• Чуждестранните компании използват RTO, за да получат достъп и достъп до пазара на САЩ.

Обратно поглъщане - RTO срещу Share-For-Share Exchange

Обратното поглъщане може да се отнася и до случай, когато по-малка компания поема по-голяма чрез размяна на акция за акция. Тя е наречена така поради факта, че е по-малко очакваното подреждане на традиционното поглъщане на по-малък бизнес от по-голям. RTO често са наричани IPO на бедния човек най-вече поради проучвания, показващи, че компаниите, които стават публични чрез обратно сливане, обикновено имат по-ниски проценти на оцеляване и ефективност в сравнение с компании, които се публикуват чрез традиционно IPO.

Предимства и недостатъци на обратните сливания

Обратните сливания могат да позволят на частна компания да се публикува за по-ниски разходи и по-бързо от IPO. Обратните сливания могат да изведат компаниите на публичния пазар за по-малко от месец. Освен това, за разлика от конвенционалните IPO, които могат да бъдат отменени, ако пазарите на акции се представят лошо, обратните сливания обикновено не се задържат. Много частни компании, които искат да завършат обратното сливане, често поемат редица загуби и процент от загубите може да бъде приложен към бъдещия доход като пренос на данъчни загуби.

Компютърната компания Dell, Inc. завърши обратното поглъщане на проследяващия състав на VMware DVMT през декември 2018 г., за да се върне на публичните пазари - променяйки името си на Dell Technologies, Inc.

От обратната страна, обратните сливания могат да разкрият слабости в управленския опит на частната компания и воденето на записи. Освен това много обратни сливания се „провалят“, тъй като в крайна сметка не водят до обещаните очаквания в крайна сметка да се търгуват на OTC таблото. След бума и евентуалния срив на китайските обратни сливания в началото на 2010 г., Nasdaq увеличи проверката и изискването за сливания.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на Capital Pool Company (CPC) Определяне на капиталова компания е опция за нововъзникващите компании в Канада да излязат публично чрез изкупуване от регистрирана компания с капитал, но без търговски операции. повече Какво е компания за придобиване на специални цели (SPAC)? Дружеството със специално предназначение (SPAC) е публично търгувана компания, създадена с цел придобиване на съществуващо дружество. повече Как работят поглъщанията Поглъщането става, когато придобиващата компания направи предложение да поеме контрола над целевата компания, често чрез закупуване на мажоритарен дял. повече Научете повече за частната компания Частна компания е компания, притежавана под частна собственост, с акции, които не се търгуват публично на борси. повече Как се търгуват акции на Penny и как инвеститорите могат да ги купят Акциите на стотинки обикновено се отнасят до акции на малка компания, които търгуват за по-малко от $ 5 на акция и търгуват чрез извънборсови (OTC) сделки. още Квалифицираща транзакция Квалифицираща транзакция е вид транзакция, която се случва, когато частна компания издава публични акции в Канада. повече партньорски връзки