Възвръщаемост на средния зает капитал - Определение на ROACE
Възвръщаемостта на средния зает капитал (ROACE) е финансово съотношение, което показва рентабилност спрямо инвестициите, които една компания е направила в себе си. Този показател се различава от свързаното изчисление на възвръщаемостта на използвания капитал (ROCE) по това, че отчита средните стойности на началния и затварящия капитал за определен период от време, за разлика от само цифрата на капитала в края на периода.
Формулата за ROACE е
ROACE = EBITСредно общо активи - някъде: EBIT = печалба преди лихви и данъциL = средни текущи пасиви \ започват {изравнени} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Средни общи активи} - \ текст {L}} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {EBIT} = \ текст {Приходи преди лихви и данъци} \\ & \ текст {L} = \ текст {Средни текущи задължения} \ \ \ end {align} ROACE = Среден общ размер - LEBIT където: EBIT = Печалба преди лихви и данъциL = Средни текущи задължения
Какво ви казва възвръщаемостта на средния зает капитал?
Възвръщаемостта на средния зает капитал (ROACE) е полезно съотношение при анализиране на бизнеса в индустриите, които са интензивни за капитала, като нефт. Предприятията, които могат да изтръгнат по-големи печалби от по-малък размер на капиталови активи, ще имат по-висока ROACE в сравнение с предприятията, които не са толкова ефективни в превръщането на капитала в печалба. Формулата за съотношението използва EBIT в числителя и разделя това на средните общи активи, намалени със средните текущи задължения.
Фундаменталните анализатори и инвеститорите обичат да използват показателите ROACE, тъй като сравняват рентабилността на компанията с общата инвестиция, направена в нов капитал.
- Възвръщаемостта на средния зает капитал (ROACE) е финансово съотношение, което показва рентабилност спрямо инвестициите, които една компания е направила в себе си.
- Фундаменталните анализатори и инвеститорите обичат да използват показателите ROACE, тъй като сравняват рентабилността на компанията с общата инвестиция, направена в нов капитал.
- ROACE се различава от ROCE, тъй като отчита средните стойности на активите и пасивите.
Пример за това как се използва ROACE
Като хипотетичен пример за това как да се изчисли ROACE, приемете, че компания започва годината с 500 000 долара са активи и 200 000 долара задължения. Тя завършва годината с 550 000 долара активи и същите 200 000 долара задължения. През годината компанията спечели $ 150 000 приходи и имаше $ 90 000 от общите оперативни разходи. Първата стъпка е да се изчисли печалбата:
EBIT = R − O = $ 150 000 - $ 90 000 = $ 60 000 на друго място: R = Приходи O = Оперативни разходи \ започват {изравнени} & \ текст {EBIT} = \ текст {R} - \ текст {O} = \ 150 000 - \ 90 000 $ = \ $ 60 000 \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {R} = \ текст {Приходи} \\ & \ текст {O} = \ текст {Оперативни разходи} \\ \ край {подравнен} EBIT = R-O = $ 150 000 - $ 90 000 = $ 60 000 на друго място: R = Приходи O = Оперативни разходи
Втората стъпка е да се изчисли средният зает капитал. Това е равно на средната стойност на общите активи минус пасивите в началото на годината и в края на годината:
CB = 500 000 $ - $ 200 000 = $ 300 000 навсякъде: CB = Капитал, зает в началото на годината \ започва {подравнен} & \ текст {CB} = \ $ 500 000 - \ $ 200 000 = \ $ 300 000 \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {CB} = \ текст {Капитал, зает в началото на годината} \\ \ край {подравнен} CB = 500 000 $ - $ 200 000 = $ 300 000 навсякъде: CB = Капитал, зает в началото на годината
CE = $ 550 000 - $ 200 000 = $ 350 000 на друго място: CE = Капитал, зает в края на годината \ започне {подравнен} & \ текст {CE} = \ $ 550 000 - \ $ 200 000 = \ $ 350 000 \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {CE} = \ текст {Капитал, зает в края на годината} \\ \ край {подравнен} CE = $ 550 000 - $ 200 000 = $ 350 000 на друго място: CE = Капитал, зает в края на годината
AC = $ 300, 000 + $ 350, 0002 = $ 325, 000 навсякъде: AC = Среден капитал, използван \ започнете {подравнен} & \ текст {AC} = \ frac {\ $ 300, 000 + \ $ 350, 000} {2} = \ $ 325, 000 \\ & \ textbf { където:} \\ & \ текст {AC} = \ текст {Среден зает капитал} \\ \ край {подравнен} AC = 2 $ 300 000 + $ 350 000 = $ 325 000 на друго място: AC = Среден зает капитал
И накрая, чрез разделяне на EBIT на средния зает капитал, ROACE се определя:
ROACE = $ 60 000 $ 325, 000 = 18, 46% \ започнете {подравнени} & \ текст {ROACE} = \ frac {\ $ 60 000} {\ $ 325, 000} = 18.46 \% \\ \ край {подравнено} ROACE = $ 325, 000 $ 60 000 = 18, 46%
Разликата между ROACE и ROCE
Възвръщаемостта на заетия капитал (ROCE) е тясно свързано финансово съотношение, което също измерва рентабилността на компанията и ефективността, с която се използва нейният капитал. ROCE се изчислява, както следва:
ROCE = EBITCapital Служител \ започне {подравнен} & \ текст {ROCE} = \ frac {\ текст {EBIT}} {\ текст {Капитал зает}}} \\ \ край {подравнен} ROCE = Капитал служителEBIT
Използваният капитал, известен още като заети средства, е общата сума на капитала, използвана за придобиване на печалба от фирма или проект. Тя е стойността на всички активи, използвани в бизнес или бизнес единица и може да бъде изчислена чрез изваждане на текущите задължения от общите активи. ROACE, от друга страна, използва средни активи и пасиви. Осредняването за период изглажда цифрите, за да премахне ефекта от извънредни ситуации, като сезонни скокове или спада в бизнес активността.
Ограничения на ROACE
Инвеститорите трябва да бъдат внимателни, когато използват съотношението, тъй като капиталовите активи, като рафинерия, могат да се обезценят във времето. Ако всеки актив се получава една и съща печалба от актив всеки период, амортизирането на актива ще увеличи ROACE, тъй като е по-малко ценно. Това изглежда, че компанията прави добро използване на капитала, въпреки че в действителност не прави допълнителни инвестиции.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.