Норма на възвръщаемост - RoR

Какво е норма на възвръщаемост (RoR)?

Норма на възвръщаемост (RoR) е нетната печалба или загуба от инвестиция за определен период от време, изразена като процент от първоначалната цена на инвестицията. Печалбите от инвестиции се определят като получени приходи плюс всякакви капиталови печалби, реализирани от продажбата на инвестицията.

01:41

Норма на възвръщаемост

Каква е формулата за RoR?

Коефициент на възвръщаемост = [(Текуща стойност - начална стойност) Начална стойност] × 100 \ текст {Коефициент на възвръщаемост} = [\ frac {(\ текст {Текуща стойност} - \ текст {Начална стойност})} {\ текст { Начална стойност}}] \ пъти 100 Коефициент на възвръщаемост = [Начална стойност (Текуща стойност-Начална стойност)] × 100

Тази проста норма на възвръщаемост понякога се нарича основен темп на растеж или алтернативно възвръщаемост на инвестициите или ROI. Ако вземете предвид и ефекта от стойността на парите във времето и инфлацията, реалната норма на възвръщаемост може да бъде определена и като нетната сума на дисконтираните парични потоци, получени върху инвестиция след коригиране към инфлацията.

Какво ви казва RoR?

Коефициентът на възвръщаемост може да се приложи за всеки инвестиционен инструмент, от недвижими имоти до облигации, акции и изящни изкуства. RoR работи с всеки актив, при условие че активът е закупен в един момент и произведе паричен поток в някакъв момент в бъдеще. Инвестициите се оценяват отчасти въз основа на минали норми на възвръщаемост, които могат да се сравнят с активите от същия тип, за да се определи кои инвестиции са най-привлекателни. Много инвеститори обичат да изберат необходимата възвращаемост, преди да направят избор.

• Коефициентът на възвръщаемост се използва за измерване на растеж между два периода, а не през няколко периода.
• Резервът може да се използва за много цели, от оценяване на растежа на инвестициите до промените в годишните приходи на компанията.
• Изчислението на RoR не отчита ефектите от инфлацията.

RoR срещу акции и облигации

Изчисленията на процента на възвръщаемост на акции и облигации са малко по-различни. Да предположим, че инвеститор купува акция за 60 долара на акция, притежава акциите за пет години и печели обща сума от 10 долара в дивиденти. Ако инвеститорът продаде акциите за 80 долара, печалбата му на акция е 80 - 60 долара = 20 долара. Освен това той е спечелил 10 долара приходи от дивиденти за обща печалба от 20 долара + 10 долара = 30 долара. Следователно нормата на възвръщаемост на акцията е 30 $ печалба на акция, разделена на $ 60 на акция или 50%.

От друга страна, помислете за инвеститор, който плаща 1000 долара за номинална стойност от 1000 долара 5% купон. Инвестицията печели 50 долара от приходи от лихви годишно. Ако инвеститорът продаде облигацията за 1100 долара премийна стойност и спечели 100 долара обща лихва, нормата на възвръщаемост на инвеститора е печалбата от 100 долара при продажбата плюс 100 долара приходи от лихви, разделена на първоначалните разходи от 1000 долара или 20%.

Реални срещу номинални норми на възвръщаемост

Простата норма на възвръщаемост, използвана в първия пример по-горе при закупуване на дом, се счита за номинална норма на възвръщаемост, тъй като не отчита ефекта на инфлацията във времето. Инфлацията намалява покупателната способност на парите и затова 335 000 долара шест години от сега не са същите като 335 000 долара днес.

По същия начин 250 000 долара днес не струват същото като 250 000 долара шест години от сега. Отстъпките са един от начините за отчитане на стойността на парите във времето. След като се вземе предвид ефектът от инфлацията, ние наричаме, че реалната норма на възвръщаемост (или инфлационно коригираната норма на възвръщаемост).

RoR срещу CAGR

Тясно свързана концепция с простата норма на възвръщаемост е сложният годишен темп на растеж или CAGR. CAGR е средната годишна норма на възвръщаемост на инвестиция за определен период от време, по-дълъг от една година, което означава, че изчислението трябва да има коефициент на растеж за няколко периода.

За да изчислим сложния годишен темп на растеж, разделяме стойността на инвестицията в края на въпросния период по нейната стойност в началото на този период, увеличаваме резултата до силата на единица, разделена на броя периоди на държане, като например години и извадете един от последващия резултат.

Пример за това как да използваме RoR

Нормата на възвръщаемост може да се изчисли за всяка инвестиция, занимаваща се с всякакъв вид активи. Нека вземем примера за закупуване на жилище като основен пример за разбиране как да изчислим РО. Кажете, че купувате къща за 250 000 долара (за простота нека приемем, че плащате 100% пари в брой).

Шест години по-късно решавате да продадете къщата - може би семейството ви расте и трябва да се преместите в по-голямо място. Можете да продадете къщата за 335 000 долара, след като приспаднете всички такси и данъци на недвижимите имоти. Простата норма на възвръщаемост от покупката и продажбата на къщата е следната:

(335 000–250 000) 250 000 × 100 = 34% \ frac {(335 000–250 000)} {250 000} \ пъти 100 = 34 \% 250 000 (335 000–250 000) × 100 = 34%

Какво ще стане, ако вместо това сте продали къщата за по-малко, отколкото сте платили за нея - да речем, за 187 500 долара? Същото уравнение може да се използва за изчисляване на загубата или отрицателната възвръщаемост от транзакцията:

(187, 500−250, 000) 250, 000 × 100 = −25% \ frac {(187, 500 - 250, 000)} {250, 000} \ пъти 100 = -25 \% 250, 000 (187, 500-250, 000) × 100 = −25%

Пример за IRR и DCF

Следващата стъпка в разбирането на RoR във времето е отчитане на стойността на парите във времето (TVM), което CAGR игнорира. Дисконтираните парични потоци вземат печалбата от инвестиция и дисконтират всеки от паричните потоци въз основа на дисконтов процент. Дисконтовият процент представлява минимална възвръщаемост за инвеститора, или предполагаема степен на инфлация. В допълнение към инвеститорите, предприятията използват дисконтирани парични потоци за оценка на рентабилността на техните инвестиции.

Да предположим, например, че една компания обмисля закупуването на ново оборудване за 10 000 долара, а фирмата използва дисконтова ставка от 5%. След паричен поток от 10 000 долара, оборудването се използва в операциите на бизнеса и увеличава паричните потоци с 2000 долара годишно в продължение на пет години. Бизнесът прилага фактори на настоящата стойност за оттока от 10 000 долара и притока от 2000 долара всяка година в продължение на пет години.

Притокът от 2000 долара през петата година ще бъде дисконтиран, като се използва дисконтовата ставка от 5% за пет години. Ако сумата от всички коригирани парични притоци и изходи е по-голяма от нула, инвестицията е печеливша. Положителен нетен приток на парични средства също означава, че степента на възвръщаемост е по-висока от 5% отстъпка.

Нормата на възвръщаемост, използваща дисконтирани парични потоци, е известна също като вътрешна норма на възвръщаемост или IRR. Вътрешната норма на възвръщаемост е процент на дисконтиране, който прави нетната настояща стойност (NPV) на всички парични потоци от конкретен проект или инвестиция равна на нула. IRR изчисленията разчитат на същата формула като NPV и използват стойността на парите във времето (използвайки лихвените проценти). Формулата за IRR е следната:

IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0, където: T = общ брой периоди от време = период периодCt = нетни парични потоци в рамките на един период tC0 = изходни парични потоци-изтичания = дисконтов процент \ начало {подравнено} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {където:} \\ & T = \ текст {общ брой времеви периоди} \\ & t = \ текст {период}} \\ & C_t = \ текст {нетен приток на парични потоци за един период} t \\ & C_0 = \ текст {изходни парични потоци} \ \ \ & r = \ текст {дисконтен процент} \\ \ край {подравнен} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0, където: T = общ брой време периодst = време periodCt = нетни парични потоци през един период tC0 = изходни парични потоци-изходящи потоциr = процент на дисконтиране

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Нетна настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) е разликата между настоящата стойност на паричните потоци и настоящата стойност на паричните потоци за определен период от време. повече Каква е вътрешната норма на възвръщаемост - мерки за IRR Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е показател, използван в капиталовото бюджетиране за оценка на рентабилността на потенциалните инвестиции. повече Как среднопретеглената норма на възвръщаемост Измерване на инвестицията Ефектът на възвръщаемост на парите е мярка за ефективността на инвестицията. Среднопретеглената норма на възвръщаемост се изчислява чрез намиране на доходността, която ще определи настоящите стойности на всички парични потоци, равни на стойността на първоначалната инвестиция. повече Модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост - Определение на MIRR Докато вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) предполага, че паричните потоци от даден проект се реинвестират в IRR, изменената вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) предполага, че положителните парични потоци се реинвестират в цената на капитала на фирмата, а първоначалните разходи се финансират на базата на разходите за финансиране на фирмата. повече Разбиране на годишния темп на растеж - CAGR Комбинираният годишен темп на растеж (CAGR) е степента на възвръщаемост, необходима, за да може една инвестиция да нарасне от началния си баланс до крайния си баланс, при условие че печалбите са реинвестирани. повече Вътрешния среден годишен темп на растеж (AAGR) Средният годишен темп на растеж (AAGR) е средното увеличение на стойността на отделна инвестиция, портфейл, актив или паричен поток за период от година. Изчислява се чрез вземане на средноаритметичната стойност на серия от темпове на растеж. повече партньорски връзки