Съотношение между цена и цена (P / S съотношение)
Съотношението цена / продажби (P / S) е съотношение за оценка, което сравнява цената на акциите на компанията с нейните приходи. Това е показател за стойността, поставена върху всеки долар от продажби или приходи на компанията.
Съотношението P / S може да се изчисли или чрез разделяне на пазарната капитализация на компанията на общите й продажби за определен период - обикновено дванадесет месеца, или на база акция, като се раздели цената на акциите на продажби на акция. Съотношението P / S е известно още като "кратък продажби" или "кратен приход".
Формула и изчисляване на съотношението между цена и цена (P / S)
P / S съотношение = MVSSPS навсякъде: MVS = Пазарна стойност на ShareSPS = Продажби на акция \ начало {подравнено} & \ текст {P / S съотношение} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {където:} \\ & MVS = \ текст {Пазарна стойност на акция} \\ & SPS = \ текст {Продажби на акция} \\ \ край {подравнен} P / S съотношение = SPSMVS където: MVS = Пазарна стойност на ShareSPS = Продажби на акция
За да се определи съотношението P / S, човек трябва да раздели текущата цена на акциите на продажбите на акция. Текущата цена на акциите може да бъде намерена чрез включване на символа на акциите във всеки основен уебсайт за финансиране. Показателят за продажби на акция се изчислява като разделяне на продажбите на една компания на броя на неизплатените акции.
Ключови заведения
- Съотношението P / S е ключов инструмент за анализ и оценка, който показва колко инвеститори са готови да платят за долар от продажби за акция.
- P / S съотношението обикновено се изчислява чрез разделяне на цената на акциите на продажбите на основната компания на акция.
- Съотношението P / S не отчита дали компанията прави някакви печалби или дали някога ще прави печалба.
Съотношение между цена и цена
Какво съотношение между цена и цена (P / S) може да ви каже
Съотношението цена-продажби е ключов инструмент за анализ и оценка на инвеститорите и анализаторите. Съотношението показва колко инвеститори са готови да платят за долар от продажбите. Както всички съотношения, съотношението P / S е най-подходящо, когато се използва за сравнение на компании от същия сектор. Ниското съотношение може да показва, че запасът е подценен, докато съотношение, което е значително над средното, може да подскаже за надценяване.
Типичният 12-месечен период, използван за продажби в съотношението цена-продажби, обикновено е последните четири тримесечия (наричани също крайни 12 месеца или TTM), или най-новата или настоящата фискална година. Съотношението цена-продажби, което се основава на прогнозните продажби за текущата година, се нарича форвард.
Пример за това как да използвате съотношението между цена и цена (P / S)
Като пример, помислете за тримесечните продажби за Acme Co., показани в таблицата по-долу. Продажбите за фискална година 1 (FY1) са реални продажби, докато продажбите за FY2 са средните прогнози на анализаторите (приемем, че в момента сме в Q1 от FY2). Acme има 100 милиона акции, а акциите понастоящем се търгуват на стойност 10 долара.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Приходи (милион долара) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | $ 12 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
Понастоящем съотношението P / S на Acme на база последващ период от 12 месеца ще бъде изчислено, както следва:
- Продажби за последните 12 месеца (TTM) = 455 милиона щатски долара (сбор от всички стойности за FY1)
- Продажби на акция (TTM) = 4, 55 долара (455 милиона долара продажби / неизплатени 100 милиона акции)
- P / S съотношение = 2, 2 ($ 10 акция цена / 4, 55 $ продажби на акция)
Съотношението P / S на Acme за текущата фискална година ще бъде изчислено, както следва:
- Продажбите за текущата фискална година (FY2) = 520 милиона долара
- Продажби на акция = $ 5, 20
- P / S съотношение = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Ако връстниците на Acme - които предполагаме, че са базирани в един и същи сектор и са с подобен размер по отношение на пазарната капитализация - се търгуват със средно съотношение P / S (TTM) от 1, 5, в сравнение с 2.2 на Acme, това предлага оценка на премията за компанията. Една от причините за това може да бъде 14.2% ръст на приходите, който Acme се очаква да отчете през текущата фискална година (520 милиона долара срещу 455 милиона долара), което може да е по-добро от това, което се очаква за неговите връстници.
Като направите това още крачка, помислете за фискалните приходи на Apple (NASDAQ: AAPL) за 2018 г. в размер на 265, 6 милиарда долара. С 4, 73 милиарда неплатени акции към януари 2019 г. продажбите на Apple на акция са 56, 15 долара. С цената на акциите си от 156, 82 долара, съотношението й P / S е 2, 8. Междувременно Google (NASDAQ: GOOGL) търгува със съотношение P / S от 5, 9, а Microsoft (NASDAQ: MSFT) на 7, 2, което предполага, че Apple може да е подценена.
Разликата между P / S съотношение и EV / Продажби
Съотношението P / S не взема предвид дълга. Съотношението стойност / продажби на предприятието (EV / Продажби) обаче има. Съотношението EV / Sales използва стойността на предприятието, а не пазарната капитализация, като съотношението P / S. Стойността на предприятието добавя дълг и привилегированите акции към пазарната граница и изважда паричните средства. Смята се, че съотношението EV / Продажби е по-добро, въпреки че включва повече стъпки и не винаги е толкова лесно достъпно.
Ограничения при използване на P / S съотношение
Съотношението P / S не отчита дали компанията прави някакви печалби или дали някога ще прави печалба. Сравняването на компании в различни отрасли може да се окаже трудно. Компаниите, които правят видео игри, ще имат различни възможности, когато става въпрос за превръщането на продажбите в печалби, в сравнение с харесванията на търговците на хранителни стоки.
Освен това съотношенията P / S не отчитат натоварванията на дълга или състоянието на баланса на компанията. Тоест, компания с почти никакъв дълг няма да бъде по-привлекателна от силно привлечена компания със същото съотношение P / S.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.