Предпочитани акции спрямо облигации: Каква е разликата?

Привилегированите акции и облигации са два различни вида финансови инструменти. Привилегированите акции - също наричани привилегировани акции - са инструмент на собствения капитал, известен за предоставяне на преференциални права на собствениците в случай на изплащане на дивидент или ликвидация от базовото дружество.

Облигацията е дългова ценна книга, издадена от корпорация или държавно образувание, която не е обезпечена с актив.

Предпочитани акции

Привилегированите акции са акции на акции на дружеството, емитирани на преференциални акционери или заинтересовани страни. Подобно на обикновените акции, привилегированите акции представляват собственост в компанията. За разлика от обикновените акции, привилегированите акции обикновено не носят никаква право на глас, но дават на притежателя на привилегированите акции искане за конкретна тримесечна сума на дивидент и предимство пред обикновените акции в случай на ликвидация на дружеството.

Има четири основни типа привилегировани акции, които компаниите могат да издават:

• Кумулативен предпочитан запас
• Некумулируем предпочитан състав
• Участващи предпочитани акции
• Конвертируем предпочитан склад

Привилегированите акции са оптимална алтернатива за инвеститорите в акционерни капитали, които не изпитват риск. Те попадат между обикновения капитал и корпоративните облигации от рисковия спектър. Предпочитаните акции могат да предлагат постоянен поток от дивиденти, подобен на лихвено плащане, което е обещано на облигационерите. Предпочитаните акционери също са по-високи от обикновените акции за ликвидационни права, но те все още падат след облигации.

Компаниите се съгласяват да изплащат привилегировани дивиденти преди акции на обикновените акционери. Провизиите могат също така да изискват предпочитани дивиденти за акции в ликвидация и могат да включват специални права за стойности на акции и в ликвидация.

облигации

облигации

Облигациите са корпоративна или държавна облигация, която не е обезпечена с актив. Всички видове облигации са облигации, но не всички облигации са облигации. Обезпечените облигации попадат в собствен клас и могат да бъдат идентифицирани чрез обезпечението, свързано с облигацията.

Структурирането на облигацията го прави по-рисковано от обезпечения дълг, тъй като обезпечението не го подкрепя. В рисковия спектър облигациите обаче имат по-малък риск от предпочитаните акции поради по-високите си права за ликвидация. Като дългов инструмент, облигациите са по-големи от предпочитаните акции, ако се наложи банкрут или ликвидация.

Има два основни типа облигации:

• Конвертируеми облигации
• Неконвертируеми облигации

Всички облигации следват стандартен процес на структуриране и имат общи характеристики. Първо се съставя доверие, което представлява споразумение между емитиращата корпорация и доверието, което управлява интереса на инвеститорите. След това се определя купонната ставка, която е лихвеният процент, който компанията ще изплати на притежателя на облигацията или инвеститора. Този процент може да бъде фиксиран или плаващ и зависи от кредитния рейтинг на компанията или от кредитния рейтинг на облигацията.

Облигациите обикновено получават по-високо лихвено плащане, отколкото обезпечен дълг, за да компенсират някои от обезпечените рискове. Всяко облигационно споразумение също ще детайлира по-голяма степен на изплащане в случай на ликвидация. Притежателите на облигации ще бъдат изплащани преди предпочитани акционери, но могат да бъдат подчинени на други видове дълг по счетоводните книги на компанията, като например заеми за висши. Ако средствата позволяват, притежателят на облигацията може да получи пълното изплащане на главницата на облигацията с лихва. Всяка ликвидация е различна и ще се отрази на окончателното изплащане на притежателя на облигацията.

важно

Много инвеститори може да имат възможност да избират между предпочитаните акции или облигации на една компания.

Специални съображения

Основното внимание при избора между предпочитани акции и облигации зависи от риска. Предпочитаните акционери обикновено са обещани плащания на дивиденти и някои права за ликвидация. Въпреки това акциите все още търгуват открито на борса със стойността, главно диктувана от пазара.

Облигацията може да бъде по-малко рискована от предпочитаните акции, но обикновено ще има и по-ниска очаквана възвръщаемост. С облигация се обещава на собственика пълно изплащане на основната инвестиция плюс лихва за определен период. Облигациите също са по-високи в класацията за осигурителен стаж за възстановяване, ако дружеството трябва да ликвидира.

Ключови заведения

• Предпочитаните акции също се наричат ​​предпочитани акции.
• Привилегированите акции дават на собствениците преференциални права върху собствения капитал в случай на изплащане на дивидент или ликвидация от базовото дружество.
• Облигацията е дългова ценна книга, издадена от корпорация или държавно образувание, която не е обезпечена с актив.
• Облигациите имат по-висок стаж за погасяване на ликвидацията в сравнение с привилегированите акции.
• Рискът е основен фактор, диференциращ привилегированите акции и облигации.