Розови листа
Розовите листове се отнасят до услуга за регистрация на акции, които се търгуват чрез безсрочна търговия (OTC). Листовите листи в розови листове са компании, които не са котирани на основна борса като Нюйоркската фондова борса (NYSE) или Nasdaq. Запасите, изброени на розовия лист, обикновено са малки стотински запаси, които се търгуват за по-малко от пет долара на акция. Pink Sheets е и частна компания, която работи с брокери за продажба на акции от OTC акции, които представляват.
Търговията с ценни книжа с розов лист се разглежда като силно спекулативна.
01:29Розови листа
Разяснени розови листа
В исторически план розовите листове получават името си от цвета на хартията, на която са публикувани котировки на цени на акции. Днес сделките вече не са хартиени, а електронни котировки. Името обаче все още се отнася до OTC запасите като розови списъци на листа.
Не всички компании се изброяват на първичните фондови борси по различни причини. Извънборсовият (OTC) се отнася до процеса на търговия на ценни книжа на дружества, които не са регистрирани на борсата. Тези инвестиции търгуват чрез брокеро-дилърска мрежа за разлика от централизирана борса като Nasdaq и NYSE.
Розовите листови ценни книжа търгуват на борда на извънборсовия бюлетин (OTCBB). OTCBB е електронна система, която показва ценни книжа без рецепта с котировки в реално време и информация за обема. Акциите, изброени в OTCBB, имат суфикс „OB“ и трябва да подават финансови отчети в Комисията за ценни книжа и борси (SEC) Тези акции, търгуващи на платформата с розов лист, имат суфикс „PK“ и няма изисквания от SEC за подаване на финансова информация и поради тази причина се разглеждат като ценни книжа с по-висок риск.
Ключови заведения
- Розовите листове се отнасят до услуга за регистрация на акции, които се търгуват чрез безсрочна търговия (OTC).
- Листовите листи в розови листове са компании, които не са котирани на основна борса като Нюйоркската фондова борса или NYSE.
- Запасите от розов лист обикновено са малки запаси от стотинки, които са акции, които се търгуват за по-малко от пет долара на акция.
- Има няколко рискове, свързани с търговия на акции с розови листове, които включват по-малък регулаторен надзор и липса на ликвидност.
OTCBB срещу розовите листа
Съществуват две основни платформи за изброяване на ценни книжа без рецепта. Първият е OTCBB, а вторият е платформата за розови листа. Nasdaq управлява OTCBB, която действа като услуга за котиране на продажби без рецепта. Акциите се разделят допълнително между OTCQX и OTCQB платформите. Pink Sheets е частна компания за търговия на ценни книжа.
OTCBB листинги
Ограниченията за влизане на извънборсови пазари са ограничени. OTC-Link не ограничава ценните книжа, които могат да бъдат изброени, а OTCBB изисква само актуализирани финансови отчети, за да бъдат правилно подадени в SEC, банкови регулатори или застрахователни регулатори. Тези извънборсови пазари предоставят на брокерите и дилърите механизъм да изброят текущите си оферти и да поискат цени за приключване на транзакции.
OTC акциите често се считат за ценни книжа, които са твърде малки по размер, за да бъдат изброени на по-голяма борса, и тези, които са преминали от традиционните борси. Освен това тези акции може да не отговарят на изискванията за присъединяване към борсата. Освен това много компании намират цената на листинг в 500 000 долара за NYSE - до 75 000 долара за листинг в Nasdaq - като финансова бариера.
В резултат на това OTC списъците могат да се състоят от компании от всякакъв размер. Някои големи чуждестранни компании, включително Nestle SA и Bayer AG, търгуват чрез OTC платформата. Облигациите и деривативите също намират място за регистрация на OTC пазарите.
Акция за стотинки се отнася до акции на малка компания, които търгуват за по-малко от пет долара на акция. Въпреки че някои акции на стотинки търгуват на големи борси като NYSE, повечето стотинки се търгуват чрез OTC или извън гишето чрез списъци с розови листове или OTCBB.
Списъци с розови листа
Листите в розови листове обикновено се състоят от още по-малки акции на компанията, наречени стотинки. Тези компании не трябва да подават необходимата документация в SEC. За да се включи в списъка на Pink Sheets, бизнесът трябва да подаде формуляр 211, който включва някаква финансова информация, в OTC отдела за съответствие. Компаниите не са задължени да правят финансовите си ситуации прозрачни за инвеститорите или брокерите, които предлагат на пазара своите продукти.
Тези компании са дори по-малки от тези, които са изброени в OTCBB. Запасите от розови листове за стотинки могат да търгуват рядко, което води до липса на ликвидност. Поради ниската ликвидност, инвеститорите може да имат затруднения с намирането на точна цена и могат да затруднят покупката или продажбата, когато искат да влязат в сделка.
Поради липсата на ликвидност брокерите начисляват широки спредове между оферти и котировки между страната на продажба и купуването. Акциите на Пени обикновено се считат за много спекулативни, което означава, че инвеститорите могат да загубят значителна сума или цялата си инвестиция.
В тези случаи инвеститорите може да не разполагат с подходяща информация, необходима за вземане на стабилни инвестиционни решения. Също така финансовото състояние на компанията може да не е стабилно. Някои запаси на стотинки, включително запаси от розови листове, могат да бъдат нищо повече от измамни компании за черупките или компании, които са почти неплатежоспособни.
SEC регулиране на запасите на Пени
Поради техния силно спекулативен характер, съществуват различни ограничения, регулации и изисквания на SEC, регулиращи начина, по който брокерите търгуват стотински запаси. По-голямата част от тези изисквания се съсредоточават върху защитата и образованието на потребителите.
Запасите на Пени често носят по-голям риск от обикновените запаси. Обикновено акциите се навиват на розовите листове, тъй като не изпълняват изискванията на SEC за котиране на по-големи фондови борси, като например липса на финансова информация или цената на акциите им пада под един долар.
Плюсове и минуси на розовите листове
Листовите листи в розови листове предлагат на много малки компании шанс за набиране на капитал чрез продажба на акции на публиката. Тези малки фирми продават акциите си на сравнително ниска цена, което улеснява всеки инвеститор да си позволи част от акцията и евентуално да направи значителна възвръщаемост. Тъй като те не начисляват високите такси за листване на големите борси, разходите за транзакции на розовия лист обикновено са по-ниски.
Запасите от розов лист са предразположени към измами и манипулиране на цените поради липсата на финансова информация, необходима за изброяване. Много компании биха могли да станат черупки без активен бизнес или активи. Тези акции се търгуват тънко и рядко, което затруднява покупката или продажбата, когато инвеститорът иска. По-малкото регулиране води до по-малко налична обществена информация, шанс за остаряла информация и възможност за измама.
Професионалисти
Листовите листи в розов лист предоставят на малките компании достъп до капиталово финансиране чрез публични продажби на акции.
Ниските цени на акциите могат да оставят място за експанзивно поскъпване на акциите, ако компанията успее.
Разходите за търговски транзакции са по-малко, тъй като компаниите не плащат скъпи такси за борсово листинг.
Против
По-малко правила и изисквания могат да доведат до остаряла или неточна информация, предоставена на инвеститора.
Акциите с розов лист се търгуват тънко, което затруднява инвеститора да купува или продава акции.
Вписването в розови листове е предразположено към измами и вписването на черупкови компании.
Реални примери за ценни книжа в розови листове
OTC Markets Group управлява OTCQX финансовите пазари чрез „otcmarkets.com“ и изброява най-активно търгуваните компании.
В даден ден общият обем на долара може да надвиши 1, 2 милиарда долара при над 6 милиарда ръце за търговия с акции. Фирмите, изброени чрез розови листове, включват:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), китайската мултимедийна компания
- Nestle SA (NSRGY), гигантът за храни и напитки
- Bayer AG (BAYRY), здравна компания
Големите компании като Tencent Holdings имат значително по-голям обем на търговия от по-малките компании, което прави по-големите компании по-ликвидни и по-лесни за търговия. Например, на 22 март 2019 г., Tencent Holdings е търгувало 4, 2 милиона акции, докато малка розова листна компания, наречена Pacific Software (PFSF), търгува само 200 акции за същия ден с дневен ценови диапазон от едва 20 цента.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.