Пин риск
Пен рискът е рискът, който продавачът на опции има, че опцията, която са продали, да изтече в парите точно преди затварянето на пазара, като по този начин ги фиксира в положение, докато пазарът се отвори отново. След като бъдат прикрепени, резултатите могат да варират от максимална печалба до съществена загуба през период от време, когато продавачът на опции има малък контрол или никакъв контрол върху експозицията им.
Ключови заведения
- Основен риск е рискът продавач на опция да държи опция, която изтича едва в парите, когато пазарът се затвори.
- Това изисква притежателят на опцията да заеме позиция в основата, докато пазарът не се отвори отново.
- Последващият риск от преместване на пазара срещу тях може да заличи очакваните им печалби.
- Позицията е трудно да се защити ефективно.
Разбиране на рисков риск
Основният риск е рискът, който продавачът на опции изпитва с приближаването на срока на изтичане и цената на основния актив е близо до парите след изтичане. Този риск е сложен пъзел, защото ако основният срок изтича дори с малка сума от парите, печалбата на писателя на опцията е обща, но ако основният в парите е дори малка сума, на продавача може да бъде назначено упражняване на опцията,
В този случай опцията се преобразува в дълга (ако повикване) или къса (ако е поставена) позиция в основата. Тъй като базовият няма да търгува, докато пазарът не се отвори, продавачът на опции вече е изложен на възможността базовият да се разминава неблагоприятно спрямо тях. В зависимост от това колко лоша е разликата, тя може да създаде значителни загуби за продавача на опции.
В моментите, преди пазарът да се затвори преди изтичане, продавачът на опции не знае точно как да хеджира позицията в позиция с изтичане и почти всеки хеджиране, който избере, значително ще ерозира потенциалната им печалба.
Терминът фиксиране се отнася до потенциала на купувачите на институционални опции да манипулират ценовите действия в основата на подхода за изтичане на опциите. Ако тези купувачи на опции се сблъскат с потенциала за пълна загуба на опцията, те могат да се опитат да прикачат акцията до цена точно в парите, като стратегически въвеждат поръчки за покупка в последната минута преди приключването. Ако не са успешни, тези опити представляват значителен риск за онези, които се опитват да закачат акциите, но ако са успешни, могат да представляват значителен риск за продавачите на опции.
Пин риск Може да доведе до пазарен риск
Струва си да повторим, че рискът за продавача на опции е, че те не знаят със сигурност дали титулярът ще упражнява опциите, оставяйки го или тя с дълга или къса позиция в основата. Поставянето на хеджиране срещу такава позиция също ще остави продавача на опции с пазарен риск, ако опцията не бъде упражнена.
Затова нито една от страните не знае точно как да хеджира позициите си. При една цена на акциите те нямат нужда от хеджиране, но на различна цена биха могли да излагат на пазарен риск, обикновено през уикенда, че ще трябва да купуват или продават базовите, когато търговията възобнови понеделник, за да изравнят позицията.
Например, кажете, че купувачът на разговор за 30 долара желае да упражни опцията за закупуване на акцията, ако приключи на тази цена след изтичане. Ако позицията не е покрита от писателя, той или тя ще се окаже с къса позиция в запаса и всички рискове, свързани с тази позиция. Обратното е вярно за пут, оставяйки опцията писател в дълга позиция, която потенциално ще загуби пари.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.