Пени Сток
Печатна акция се отнася до акции на малка компания, които обикновено търгуват за по-малко от 5 долара на акция. Въпреки че някои акции на стотинки се търгуват на големи борси като Нюйоркската фондова борса (NYSE), повечето стотинки се търгуват чрез извънборсови транзакции.
Сделките се извършват чрез електронния OTC Bulletin Board (OTCBB) или чрез частните собственици на Pink Sheets. Няма търговски етаж за извънборсови транзакции и котировките също се извършват по електронен път.
01:32Пени запаси
Обяснени са запасите на Пени
В миналото акциите на стотинки се считаха за всякакви акции, които се търгуваха за по-малко от един долар на акция. Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) промени дефиницията, за да включи всички акции, търгуващи под пет долара. SEC е независима федерална правителствена агенция, отговорна за защитата на инвеститорите, тъй като те поддържат справедливо и правилно функциониране на пазарите на ценни книжа.
Акциите на Пени обикновено се свързват с малки компании и търгуват рядко, което означава, че те имат липса на ликвидност или готови купувачи на пазара. В резултат на това инвеститорите може да затруднят продажбата на акции, тъй като по това време може да няма купувачи. Поради ниската ликвидност, инвеститорите може да имат затруднения да намерят цена, която точно отразява пазара.
Поради тяхната липса на ликвидност, широки спредове между оферти или котировки на цените и малки размери на компаниите, акциите на стотинки обикновено се считат за силно спекулативни. С други думи, инвеститорите могат да загубят значителна сума или цялата си инвестиция.
Ключови заведения
- Печатна акция се отнася до акции на малка компания, които обикновено търгуват за по-малко от 5 долара на акция.
- Въпреки че някои акции на стотинки се търгуват на големи борси като NYSE, повечето стотинки се търгуват чрез гише през OTCBB.
- Въпреки че могат да се постигнат значителни печалби при търговията с акции на стотинки, също има еднакви рискове от загуба на значителна част от инвестицията за кратък период.
Колебания на цените на запасите на Пени
Акциите на Пени, предлагани на пазара, често растат компании с ограничени пари и ресурси. Тъй като това са предимно малки компании, акциите на стотинки са най-подходящи за инвеститори, които имат висока толерантност към риска. Обикновено запасите на стотинки имат по-високо ниво на променливост, което води до по-висок потенциал за възнаграждение и, следователно, по-високо ниво на присъщ риск. Инвеститорите могат да загубят цялата си инвестиция върху стотински запас или повече от инвестицията си, ако купуват на марж. Купуването на марж означава, че инвеститорът е взел назаем средства от банка или брокер, за да закупи акциите.
Имайки предвид повишените нива на риск, свързани с инвестирането в акции на стотинки, инвеститорите трябва да предприемат определени предпазни мерки. Например, инвеститорът трябва да има предварително зададена стоп-загуба преди да влезе в сделка и да знае какво ниво на цена да излезе, ако пазарът се движи обратно на предвидената посока. Поръчките за стоп-загуба са инструкции, поставени при брокера, които задават лимит на цената, който веднъж достигне, ще задействат автоматична продажба на ценните книжа.
Въпреки че запасите на стотинки могат да имат експлозивни движения, важно е да има реалистични очаквания, при които инвеститорите разбират, че запасите на стотинки са високорискови инвестиции с ниски обеми на търговия. (За свързаното четене вижте "Рисковете и ползите от запасите на Пени")
Какво прави рисковите запаси на Пени
Запасите на Пени предоставят на някои малки предприятия начин за достъп до финансиране от обществото. Тези компании могат да използват тази платформа като начален блок за преминаване в по-голям пазар. Освен това, тъй като те продават като такива ниски цени, има място за значителни нагоре. Някои фактори обаче повишават риска, свързан с инвестиране или търговия с акции на стотинки. Ценните книжа обикновено са по-рискови от по-добре утвърдените компании, известни като акции със син чип.
Синият чип е национално призната, утвърдена и финансово стабилна компания. Сините чипове обикновено продават висококачествени, широко приети продукти и услуги. Компаниите със сини чипове обикновено имат история на спада на атмосферните влияния и оперират печелившо в условията на неблагоприятни икономически условия, което помага да допринесат за дългия им рекорд за стабилен и надежден растеж.
01:45Защо запасите от Пени се провалят?
Липса на информация, достъпна за обществеността
Важно е при всяка успешна инвестиционна стратегия да имате достатъчно информация, за да вземете информирано решение. За стотинските запаси информацията е много по-трудна за намиране в сравнение с добре утвърдените компании. Също така наличната информация за запасите на стотинки може да не идва от достоверни източници.
Акциите, търгувани на OTCBB, носят суфикса „OB“ към своя символ. Тези компании подават финансови отчети в SEC. Въпреки това, компаниите, изброени на розовите листове, не са длъжни да подават документи с SEC. Като такива тези предприятия не получават същата публична проверка или регулиране като акциите, представени на NYSE, Nasdaq и други пазари.
Няма минимални стандарти
Запасите на OTCBB и розови листове не трябва да отговарят на минимални стандартни изисквания, за да останат на борсата. След като дадена компания вече не може да поддържа позицията си на една от основните борси, компанията може да премине към една от по-малките борси за извънборсови листи. Минималните стандарти действат като предпазна възглавница за някои инвеститори и като ориентир за някои компании.
Липса на история
Много от компаниите, считани за акции на стотинки, могат да бъдат новообразувани, а някои могат да се приближат до фалит. По принцип тези компании имат лоши показатели или изобщо липсват. Както можете да си представите, тази липса на историческа информация затруднява определянето на потенциала на запасите.
Ликвидност и измама
Запасите, които търгуват рядко, нямат голяма ликвидност. В резултат на това е възможно инвеститорите да не могат да продадат акциите, след като бъдат придобити. Възможно е инвеститорите да трябва да понижат цената си, докато тя не се счита за привлекателна за друг купувач.
Ниските нива на ликвидност също предоставят възможности на някои търговци да манипулират цените на акциите. Схемата за помпи и сметища е популярна търговска измама, която примамва инвеститорите да купуват акции. Закупуват се големи количества от стотински запаси, последвани от период, в който запасът е раздут или изпомпван. След като други инвеститори се втурват да купуват акциите, измамниците продават или зареждат акциите си. След като пазарът осъзнава, че няма фундаментална причина акциите да нараснат, инвеститорите бързат да продават и поемат загуби.
Професионалисти
Предложете място на малките компании да получат достъп до публично финансиране.
В някои малко случаи запасите на стотинки могат да осигурят метод за получаване на достъп до по-големи списъци на пазара.
С по-ниската цена запасите на стотинки позволяват значително повишаване на стойността на акциите.
Против
На акциите на Пени липсва ликвидния пазар с малко купувачи, може би дори след като цената им се увеличи.
Налична е ограничена информация относно финансовата стабилност на компанията или нейните резултати.
Акциите на Пени имат голяма вероятност за измама и фалит на основната компания.
Признаци на измама
Въпреки че няма защитна защита от глупости със запаси от стотинки, SEC препоръчва на инвеститорите да внимават за следните предупредителни знаци: спиране на търговията на SEC, спам, големи активи, но малки приходи, финансови отчети, съдържащи необичайни позиции в бележките под линия, странни въпроси за одит и др. и голяма вътрешна собственост.
Пример за реалния свят на измама със запаси в Пени
Жителят на Калифорния Зирк де Мейсън създаде близо половината от дузина компании за снаряди и ги предложи като запаси на стотинки за инвеститорите между 2008 и 2013 г., според Федералното бюро за разследване (ФБР). Де Мейсън каза на инвеститорите, че компаниите се занимават с различни бизнеси, като добив на злато и търговия с диаманти, когато всъщност не са направили нищо. Той продаде запасите чрез "котелни помещения", офиси, където брокерите използват тактики за високо налягане, за да тласкат хората да купуват акции, като обещават големи печалби, присвоявайки 39 милиона долара. През 2015 г. де Мейсън и седем други извършители бяха признати за виновни в измами с ценни книжа и осъдени във федералния затвор.
Как се създава запас на Пени?
Малките компании и стартиращите фирми обикновено издават акции като средство за набиране на капитал за разрастване на бизнеса. Въпреки че процесът е продължителен, издаването на акции често е един от най-бързите и ефективни начини за стартираща компания да получи капитал.
Печатна акция, като всеки друг публично търгувана акция, се създава чрез процес, наречен първоначално публично предлагане или IPO. За да бъде включен в OTCBB, компанията трябва първо да подаде заявление за регистрация в SEC или файл, в който се посочва, че предлагането отговаря на условията за освобождаване от регистрация. Той трябва също така да проверява законите за държавните ценни книжа в местата, които планира да продаде акциите. След като бъде одобрена, компанията може да започне процеса на събиране на поръчки от инвеститори. И накрая, компанията може да подаде заявление за изписване на акциите на по-голяма борса или може да търгува на пазарен пазар или извънборсовия пазар.
Андеррайтинг Пени Сток
Както и при други нови предложения, първата стъпка е наемането на застраховател, обикновено адвокат или инвестиционна банка, специализирана в предлагането на ценни книжа. Предлагането на дружеството или трябва да бъде регистрирано в SEC съгласно Регламент А от Закона за ценните книжа от 1933 г. или да се подава съгласно Регламент D, ако е изключено. Ако фирмата е длъжна да се регистрира, Формуляр 1-А, декларацията за регистрация, трябва да бъде подаден до SEC заедно с финансовите отчети на компанията и предложените материали за продажбите.
Финансовите отчети трябва да останат достъпни за обществеността за преглед и своевременно да се подават отчети в SEC, за да се поддържа публичното предлагане. Веднъж одобрени от SEC, поръчките за акции могат да бъдат привличани от обществеността чрез придружаващи материали за продажба и оповестявания, като например проспект.
Търговия с Пени запаси
След като първоначалните поръчки се събират и акциите се продадат на инвеститорите, регистрирано предлагане може да започне да търгува на вторичния пазар чрез изписване на борса като NYSE, Nasdaq или да търгува без рецепта. Много акции на стотинки приключват търговията чрез OTC поради строгите изисквания за регистрация на по-големите борси.
Понякога компаниите правят допълнително предлагане на вторичен пазар след IPO, което разрежда съществуващите акции, но дава на компанията достъп до повече инвеститори и увеличен капитал. Освен това е задължително дружествата да продължат да предоставят публично актуализирани финансови отчети, за да информират инвеститорите и да поддържат възможността за котиране в борда на извънборсовия бюлетин.
Правилата на SEC за Penny Stocks
Запасите в Пени се считат за силно спекулативни инвестиции. За да защитят интереса на инвеститора, SEC и регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) имат специфични правила за регулиране на продажбата на акции на стотинки. Всички брокери-брокери трябва да спазват изискванията на раздел 15, буква з) от Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г. и придружаващите ги правила, за да могат да се справят с всякакви сделки с акции на стотинки.
- Следвайки правилата на SEC §240.15g-9, брокерът-дилър трябва да одобри транзакцията на инвеститора и да се увери, че инвестицията е подходяща за тяхната покупка.
- Те трябва да дадат стандартизиран документ за разкриване на информация на клиента, както е посочено в §240.15g-2. Този документ съдържа обяснение на риска, свързан с закупуването на стотински запаси, правата на клиентите и средствата за защита в случаите на измама.
- Брокерите-дилъри трябва да следват §240.15g-3 и да разкриват и потвърждават текущо котираните цени, преди да приключат сделката.
- Правилото SEC §240.15g-4 посочва, че брокерът трябва да съобщи на инвеститора за спечелените средства, като улеснява транзакцията.
- Брокерите трябва да изпращат месечно извлечение от сметката, което включва подробности за броя и самоличността на всяка стотинка в акаунта на клиента, както е описано в правило §240.15g-6. Тези изявления на брокери-дилъри трябва да обясняват, че запасите от стотинки имат ограничена ликвидност на пазара и да предоставят оценка на това, което според тях акциите струват на този ограничен пазар.
Търговия след часове
Акциите на Пени могат да се търгуват след часове и тъй като много значителни пазарни движения могат да се случат след приключване на борсите, акциите на стотинки са обект на колебателни колебания след часове. Ако инвеститорите в акции за пени изпълняват сделки за покупка или продажба след часове, те могат да продадат акции за много високи цени или да закупят акции за много ниски цени.
Въпреки това, дори най-добрите запаси на стотинки са обект на ниска ликвидност и по-ниско отчитане. Освен това, ако една стотинка акции не скочи след часове, инвеститорът, който иска да продаде акцията, може трудно да намери купувач. Запасите на Пени рядко търгуват, още повече след пазарните часове, което може да затрудни купуването и продажбата след часове.
Кога не е стотински запас?
Множество събития могат да предизвикат преход на стотинка запас към обикновен запас. Компанията може да емитира нови ценни книжа в оферта, която е регистрирана в SEC или може да регистрира съществуващ клас ценни книжа в регулаторния орган. И двата вида транзакции автоматично изискват фирмата да се придържа към периодично отчитане, включително разкриване на инвеститорите за своите бизнес дейности, финансови условия и управление на дружеството, освен ако няма изключение. Тези картотеки също така определят тримесечни тримесечни доклади, годишен формуляр 10-К и периодични отчети за формуляр 8-К, които подробно описват неочаквани и значими събития.
В някои случаи има допълнителни условия, които изискват компания да подаде отчети в SEC. Отчетите трябва да се подават, ако дружеството има поне 2000 инвеститора или повече от 500 инвеститора, които не могат да бъдат категоризирани като акредитирани инвеститори и притежават активи над 10 милиона щатски долара. Обикновено компаниите с не повече от 10 милиона долара активи и по-малко от 2000 записани акционери не трябва да се придържат към указанията за отчитане съгласно SEC. Интересно е, че някои компании избират прозрачност чрез подаване на същите типове доклади, които други, може би по-уважавани фирми, са длъжни да правят.
Ако бизнес изброи ценните си книжа на която и да е борса за национална сигурност, като NYSE или Nasdaq, той също трябва да подаде документи. И накрая, регистрацията на SEC е задължителна, ако ценни книжа на дружеството се котират на OTCBB или на пазара OTCQB на OTC Link.
Пример за Penny Stock
Повечето стотински акции не търгуват на основните пазарни борси. Въпреки това, има някои големи компании, базирани на пазарна капитализация, които търгуват под 5 долара на акция на основните борси като Nasdaq.
Пример за стотинка, изброена в Nasdaq, е Curis Inc. (CRIS), малка компания за биотехнологии.
- На 13 март 2019 г. CRIS затвори за $ 1, 29 за този ден.
- До края на следващия ден, 14 март 2019 г., CRIS публикува затваряща цена от 1, 47 долара.
- С други думи, цената на акциите за CRIS натрупа приблизително 14% за един ден.
- Седмица по-рано обаче CRIS се търгуваше на цена от 1, 15 долара в края на деня, 5 март 2019 г.
- Три дни по-късно акциите затвориха на $ 1, 06 за 8 март 2019 г. Загубата на стойност беше 8, 5% за трите дни.
Въпреки че могат да се постигнат значителни печалби в запасите на стотинки за търговия, има и равни или по-големи рискове от загуба на значителна сума на инвестиция за кратък период.
(Вижте също: Топ 3 запаси от пени и газ за 2019 г. )
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.