Наказателна оферта

Какво е оферта за наказание

Офертата за неустойка е оферта за закупуване на ценни книжа от водещ андеррайтер или друг член на синдиката като част от ранната IPO търговия, но тази оферта идва с последици за брокера, който иска да продаде обратно акции на андерайтера или ръководителя на книги, за бързи печалби. Санкцията ще бъде изчислена на брокера, който продаде акциите обратно на застрахователя; санкцията обикновено е под формата на намаление на комисионната, дължима на брокера за ролята му в маркетинга и разпространението на акции на своите клиенти. Съществува наказателна оферта за възпиране на „прелитане“ на IPO акции малко след началото на търговията.

НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Оферта за наказание

Когато търсенето на нова емисия значително надвиши предлагането, много вероятно е акциите да изскочат, когато бъдат пуснати за търговия на вторичния пазар. Това създава изкушението за инвеститорите да търсят разпределение от своите брокери за IPO, не защото са вярващи в дългосрочните перспективи на акцията, а защото са заинтересовани да обърнат акциите за бърза печалба. Ако случаят е такъв и акцията се отвори за търговия на много по-високо ниво, инвеститорите биха инструктирали своите брокери да продават акциите. След това Андеррайтерът е в състояние да изкупи обратно наскоро разпределените акции през първоначалния период на стабилизиране. Тя обаче ще приложи оферта за неустойка спрямо брокера.

Тази санкция може да бъде прехвърлена от брокера към клиента, продаващ акциите на IPO, но обикновено тя включва брокера, който връща част или целия доход от вътрешната комисионна обратно в синдиката за подписване. Най-малкото, брокер, чийто клиент настоява да продаде акции обратно, като по този начин получи наказателна оферта, няма да бъде доволен от клиента и няма да е склонен да включи този клиент в бъдещи разпределения на IPO, които са с голямо търсене.

Гледане на наказателни оферти

Комисията за ценни книжа и борси издаде Правило M, правило 104, за регулиране на стабилизиращите и други дейности, свързани с разпределение на акции в IPO. Правило 104 изисква „всяко лице, което осъществява синдикат, обхващащ транзакция, или поставя или изпраща оферта за неустойка, да разкрие този факт на СРО [саморегулираща се организация], който има пряк надзорен орган над основния пазар в Съединените щати за сигурността на кой синдикат, обхващащ транзакция, е извършен или е наложена офертата за неустойка. Тази информация ще помогне на борсите и НАСД при изпълнение на техните надзорни задължения. "

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работят ръководители на книги Изпълнителят на книги е главният застраховател или водещ мениджър при издаването на нови инструменти на собствен капитал, дълг или ценни книжа. повече Какво е андеррайтинг спред? Разпространението на подписването е разликата между това, което андеррайтерите плащат на емитента за ценни книжа, и цената, която те продават при публичното предлагане. повече вариант Greenshoe Вариантът „greenenshoe“ е разпоредба в договор за подписване на IPO, който предоставя на андерайтета правото да продаде повече акции от първоначално планираното. още Андеррайтеринг Синдикат Андеррайтеринг синдикатът е временна група от инвестиционни банки и брокери, които се обединяват, за да продават предложения на акции или дългови ценни книжа. още Прекъсване на синдиката Прекъсването на синдиката се отнася до разпускането на група инвестиционни банкери, които създадоха синдикация, за да подпишат въпроса за ценната книга. повече Стабилизиране на офертата Стабилизиращата оферта е покупка на акции от андеррайтери за стабилизиране или подкрепа на вторичната пазарна цена на ценна книга след първоначално публично предлагане. повече партньорски връзки