Преглед на VelocityShares TVIX

Вероятно сте чели много статии, обсъждащи рисковете за икономиката и фондовия пазар. Реалната икономика и фондовият пазар не винаги търгуват ръка за ръка, което се случва през по-голямата част от последното десетилетие. Представянето на Main Street в крайна сметка ще настигне борсата. Не забравяйте, че докато е добре, че ниските лихвени проценти насърчават заеми поради по-ниските разходи, продължителните периоди на ниски лихвени проценти водят до дългови балони. Бизнесът с добро управление няма да попадне в този капан, но много други ще прекарат безразсъдно, което води до свръхстеж. Продължителните ниски лихви не са единственият риск за фондовия пазар. Списъкът всъщност е доста дълъг: (За повече информация вижте: Как да управлявате риска от собствения си портфейл .)

• Стоков срив
• Дефлационни условия в Европа
  
• Китай забавя
  
• Геополитическо напрежение в Русия, Близкия Изток и Африка
  
• Липса на възможности за растеж на заплатите в Съединените щати
  
• Студентски дълг
  
• Милениалите (най-голямото поколение) са по-икономични от Generation X и Baby Boomers
  
• Безразсъдни практики за заем на автомобили
  
• Публичните компании, които съкращават служители, за да покажат печеливш растеж (намаляват потребителските разходи)
  
• Въпреки четиримесечното удължаване, Гърция все още може да доведе до криза в еврозоната

анализ

Що се отнася до стоките, умът ви вероятно отива направо към петрола. Ако това е така, може би смятате, че това е по-скоро въпрос на предлагането, отколкото на търсенето. Свръхпредлагането е фактор, но не толкова, колкото намаляването на търсенето. Ако беше по-скоро въпрос за доставките, то и други стоки нямаше да пропаднат. В Европа Европейската централна банка (ЕЦБ) печата пари в опит да стимулира растежа. Това трябва да бъде ефективно в краткосрочен план. В дългосрочен план е различна история. (За повече информация: вижте: Ще изчисти ли количеството на ЕЦБ еврото? )

Ръстът на брутния вътрешен продукт (БВП) на Китай се забави до 7, 4% през 2014 г. от 7, 7% през 2013 г. Очаква се БВП на Китай да нарасне при клип от 7, 3% през 2015 г. Това е изключителен растеж, но най-важната е посоката.

Да се ​​надяваме, че геополитическото напрежение може да бъде укротено.

Въпреки че безработицата се подобрява, разгледайте таблицата по-долу и обърнете внимание на растежа на заплатите:

Според John Burns Consulting, фирма, която съветва строителите на жилища, ситуацията с студентския дълг ще доведе до 440 000 непродадени жилища, което ще остави 83 милиарда долара на масата. Това представлява приблизително 8% от пазара на жилища. Това също е свързано с по-малко разходи от Millennials. (За повече информация вижте: Студентски дълг: Дали банкрутът е отговорът ">

Ситуацията с автомобилния заем може да бъде обобщена с една дума: subprime. Неизплатените салда за автокредити са нараснали с 9.9% през третото тримесечие на 2014 г. през годината до рекордните 870 млрд. Долара Кредитите за потребители с подпространствен кредит представляват 38, 7% от сметките.

Въпросът тук е, че еластичността в крайна сметка трябва да посети продължително посещение на фондовия пазар. Може би това ще стане, когато лихвите се увеличат, но никой не знае със сигурност. Но има нещо, което някой знае със сигурност, и то е свързано с VelocityShares Daily 2x VIX Краткосрочна (TVIX) борсово търгувана бележка (ETN). (За повече информация вижте: Стратегии за търговия на волатилността ефективно с VIX .)

Времето е всичко

TVIX проследява два пъти дневната ефективност на индекса на краткосрочните фючърси на 500 VIX Standard & Poor's. Примамливо е, защото има потенциал да ви даде масивна възвръщаемост за много кратък период от време, но може да бъде капан. Единственият начин да спечелите възпроизвеждане на TVIX е като имате безупречно време. За съжаление, шансовете да имате безупречен тайминг на постоянна основа са незначителни. Това има всичко общо с огромен коефициент на разходите от 1, 65%. Ако бяхте инвестирали в TVIX в дългосрочен план, ще бъдете гарантиран губещ. От дебюта си през 2010 г. TVIX се е понижил 99, 97%. През последните три години тя се е обезценила 88, 17%. Той също е спаднал с 77, 92% през изминалата година и 49, 28% за предходната година. (За повече информация вижте: Проследяване на променливостта: Как се изчислява VIX .)

Има два други свързани начина за възпроизвеждане на променливостта, iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN и ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) борсово търгуван фонд (ETF). Въпреки това те също не са идеални, като съотношенията на разходите съответно са 0, 89% и 0, 95%. За щастие има мечешки ETF с по-ниски съотношения на разходите (волатилността и скъсяването на пазара по същество са едно и също нещо). Това каза, преминаването към пари в брой също е добра идея. Ако смятате, че акциите ще се разпаднат, тогава ще имате чудесна възможност да изчакате стръмни отстъпки. (За повече информация вижте: Как да дневни ETFs за търговия с променливост .)

Долния ред

Възможно е да хванете светкавица в бутилка и да направите 100% за седмица, като продължите дълго по TVIX, но шансовете да започнете позиция в идеалния момент и продажбите в идеалния момент са ниски. Ако решите да инициирате позиция в TVIX, играете много опасна игра.

Дан Московиц няма позиции в TVIX, VXX или UVXY.