Теория за сегментиране на пазара

Какво представлява теорията за сегментиране на пазара?

Теорията на сегментацията на пазара е теория, че дългосрочните и краткосрочните лихвени проценти не са свързани помежду си. Той също така посочва, че преобладаващите лихвени проценти за краткосрочни, междинни и дългосрочни облигации трябва да се разглеждат отделно като позиции на различни пазари за дългови ценни книжа.

Ключови заведения

• Теорията на сегментацията на пазара гласи, че дългосрочните и краткосрочните лихвени проценти не са свързани помежду си, тъй като имат различни инвеститори.
• Свързана с теорията за сегментиране на пазара е предпочитаната теория за местообитанията, която гласи, че инвеститорите предпочитат да останат в собствения си падеж на облигациите поради гарантирана доходност. Всяко преминаване към различен диапазон на падеж се възприема като рисковано.

Разбиране на теорията за сегментиране на пазара

Основните изводи на тази теория са, че кривите на доходност се определят от силите на предлагане и предлагане в рамките на всеки пазар / категория падежи на дълговата гаранция и че доходността за една категория падежи не може да се използва за прогнозиране на доходността за различна категория падежи.

Теорията за сегментацията на пазара е известна още като теория за сегментираните пазари. Тя се основава на убеждението, че пазарът за всеки сегмент на падеж на облигации се състои главно от инвеститори, които имат предпочитание да инвестират в ценни книжа със специфична продължителност: краткосрочна, междинна или дългосрочна.

Теорията на сегментацията на пазара освен това твърди, че купувачите и продавачите, които съставят пазара на краткосрочни ценни книжа, имат различни характеристики и мотиви, отколкото купувачите и продавачите на ценни книжа с междинен и дългосрочен матуритет. Теорията частично се основава на инвестиционните навици на различни видове институционални инвеститори, като банки и застрахователни компании. Банките обикновено предпочитат краткосрочните ценни книжа, докато застрахователните компании обикновено предпочитат дългосрочните ценни книжа.

Нежелание за промяна на категории

Свързаната теория, която обяснява теорията за сегментацията на пазара, е предпочитаната теория за местообитанията. Предпочитаната теория за местообитанията гласи, че инвеститорите са предпочели обхвата на дължината на падеж на облигациите и че повечето се изместват от своите предпочитания само ако им се гарантира по-висока доходност. Въпреки че може да няма различима разлика в пазарния риск, инвеститор, свикнал да инвестира в ценни книжа в определена падежна категория, често възприема смяната на категорията като рискова.

Последици за анализ на пазара

Кривата на доходността е пряк резултат от теорията за сегментиране на пазара. Традиционно кривата на доходност за облигациите се изготвя във всички категории падеж, отразяваща връзката на доходността между краткосрочните и дългосрочните лихвени проценти. Привържениците на теорията за сегментиране на пазара обаче предполагат, че разглеждането на традиционна крива на доходност, покриваща всички дължини на падеж, е безплодно начинание, тъй като краткосрочните ставки не предсказват дългосрочните ставки.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Предпочитана теория за местообитанията Предпочитаната теория за местообитанията предполага, че инвеститорите на облигации са готови да купуват облигации извън техните предпочитания за падеж, ако е налична премия за риск. повече Използване на Теория за безпристрастни очаквания за сравняване на облигационни инвестиции Теорията на очакванията се опитва да прогнозира какви ще бъдат краткосрочните лихвени проценти в бъдеще въз основа на текущите дългосрочни лихвени проценти. Теорията предполага, че инвеститор печели същата лихва, като инвестира в две последователни едногодишни облигационни инвестиции спрямо инвестирането в една двугодишна облигация днес. повече Теория на обединените очаквания Теорията на предубедените очаквания е теория, че бъдещата стойност на лихвените проценти е равна на сумирането на пазарните очаквания. повече Разбиране на банкноти от съкровищницата Казната банкнота е търгувана гаранция на държавния дълг на САЩ с фиксиран лихвен процент и матуритет между една и 10 години. повече Положителна пеперуда Положителната пеперуда е непаралелно изместване на кривата на добив, при което краткосрочните и дългосрочните темпове се изместват нагоре с по-голяма величина от средносрочните темпове. Това изместване на кривата на добив ефективно намалява кривината на кривата. повече Нормална крива на доходност Нормалната крива на доходност е кривата на доходност, при която краткосрочните дългови инструменти имат по-ниска доходност от дългосрочните дългови инструменти със същото кредитно качество. повече партньорски връзки