Маржин дълг
Маржинът е дълг, който клиентът на брокер поема, търгувайки на марж. При закупуване на ценни книжа чрез брокер инвеститорите имат възможност да използват парична сметка и да покрият цялата себестойност на инвестицията, авансово или да използват маржин сметка, което означава, че те заемат част от първоначалния капитал от своя брокер. Частта, която инвеститорите заемат, е известна като маржин дълг; частта, която сами финансират, е маржът или собственият капитал (да не се бърка с ценните книжа, които клиентът търгува, които сами по себе си могат да бъдат акции).
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛЕН маржин дълг
Маржинът на дълга може да се използва при заемане на ценна книга за къси продажби, а не при заемане на пари, с които да се купи ценна книга. Като пример, представете си, че Шийла иска да купи 1000 акции от акции на Джонсън и Джонсън за 100 долара на акция. Понастоящем тя не иска да отложи всичките 100 000 долара, но Регламентът на Федералния резерв T ограничава брокера й да заема 50% от първоначалната инвестиция. Брокерите често имат свои правила относно покупката на марж, които може да са по-строги от регулаторите “. Тя депозира 50 000 долара първоначален марж, докато поема 50 000 долара маржин дълг. След това 1000-те акции на Джонсън и Джонсън, които тя закупи, са гаранция за този заем.
Рискове от маржин дълг
Два сценария илюстрират потенциалните рискове и ползи от поемането на маржин дълг. В първия, цената на Джонсън и Джонсън пада до 60 долара. Маржинът на маржа на Шейла остава 50 000 долара, но капиталът й е спаднал до 10 000 долара. Стойността на акцията (1000 × 60 $ = 60 000 $) минус маржинът й дълг. Органът за регулиране на финансовата индустрия (FINRA) и борсите имат изискване за марж на поддръжка от 25%, което означава, че собственият капитал на клиентите трябва да бъде над това съотношение в маржин сметките.
Падането под изискването за марж на поддръжка задейства маржин повикване, освен ако Шейла не депозира 5000 долара в брой, за да увеличи маржа си до 25% от стойността на ценните книжа в размер на 60 000 долара, брокерът има право да продаде акциите си (без да я уведомява), докато сметката ѝ не спазва правила. Това е известно като маржин повикване. В този случай, според FINRA, брокерът би ликвидирал акции на стойност 20 000 долара, а не 4 000 долара, които може да се очакват (10 000 долара + 4 000 долара са 25% от 60 000 - 4 000 долара). Това се дължи на начина на действие на правилата за маржин.
Възнаграждения на маржин дълг
Втори сценарий демонстрира потенциалните ползи от търговията на маржа. Кажете, че в горния пример цената на акциите на Джонсън и Джонсън се покачва до 150 долара. 1000-те акции на Sheila сега струват $ 150 000, като $ 50 000 от това са маржин на дълга и 100 000 $ собствен капитал. Ако Шейла продава комисионна и без такса, тя получава 100 000 долара след като изплаща своя брокер. Нейната възвръщаемост на инвестицията (ROI) е равна на 100%, или 150 000 долара от продажбата, намалени с 50 000 долара, по-малко от първоначалната инвестиция от 50 000 долара, разделена на първоначалната инвестиция от 50 000 долара.
Нека сега приемем, че Шейла е закупила акцията с помощта на парична сметка, което означава, че тя е финансирала цялата първоначална инвестиция от 100 000 долара, така че няма нужда да изплаща брокера си след продажбата. Нейната възвръщаемост на инвестициите при този сценарий е равна на 50%, или 150 000 долара по-малко от първоначалната инвестиция от 100 000 долара, разделена на първоначалната инвестиция от 100 000 долара.
И в двата случая печалбата й беше 50 000 щатски долара, но при сценария на маржин сметката тя направи тези пари, използвайки половината от собствения си капитал, отколкото в сценария за касова сметка. Капиталът, който тя освободи чрез търговия на марж, може да отиде към други инвестиции. Тези сценарии илюстрират основните компромиси, които участват в поемането на ливъридж: потенциалните печалби са по-големи, както и рисковете.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.