Изкупуване за управление (MBO)
Изкупуване от мениджмънт (MBO) е транзакция, при която мениджърският екип на компанията закупува активите и операциите на бизнеса, който управляват. Изкупуването на мениджмънт е привлекателно за професионалните мениджъри поради по-големите потенциални награди и контрол от страна на собственици на бизнеса, а не на служители.
01:37Управление на изкупуването
Ключови заведения
- MBO е транзакция, при която мениджърски екип на компанията закупува активите и операциите на бизнеса.
- Това е за разлика от управленския бай-ин, при който външен мениджърски екип придобива компания и замества съществуващото управление.
- Като цяло, така че една компания може да стане частна в усилията си да оптимизира операциите и да подобри рентабилността.
Как работи Изкупуване на мениджмънт - MBO
Изкупуването на мениджмънт (MBO) са благоприятни стратегии за излизане на големи корпорации, които желаят да продължат продажбата на подразделения, които не са част от основния им бизнес, или от частни фирми, където собствениците желаят да се пенсионират. Финансирането, необходимо за MBO, често е значително и обикновено е комбинация от дълг и собствен капитал, които се получават от купувачите, финансистите и понякога от продавача.
При изкупуване от мениджмънт (MBO) мениджърският екип обединява ресурси, за да придобие целия или част от бизнес, който управляват. Финансирането обикновено идва от комбинация от лични ресурси, финансиращи частни фондове и финансиране от продавача.
Ръководството получава, за да извлече ползите от собствеността след MBO, но те трябва да направят прехода от служители към собственици.
Управление на изкупуване (MBO) срещу мениджмънт вход (MBI)
Изкупуването на мениджмънт (MBO) се различава от управленския бай-ин (MBI), при който външен мениджърски екип придобива компания и замества съществуващия мениджърски екип. Той се различава и от изкупуване с управленско изкупуване (LMBO), при което купувачите използват активите на компанията като обезпечение, за да получат дългово финансиране. Предимството на MBO пред LMBO е, че натоварването на дълга на компанията може да е по-ниско, което му осигурява по-голяма финансова гъвкавост.
Предимство на MBO пред MBI е, че тъй като съществуващите мениджъри придобиват бизнеса, те много по-добре го разбират и няма крива на обучение, което би било в случай, че той бива управляван от нов набор от мениджъри. Изкупуването на мениджмънт се извършва от мениджърски екипи, които искат да получат финансовата награда за бъдещото развитие на компанията по-директно, отколкото биха направили само като служители.
Предимства и недостатъци на управлението на изкупуването (MBO)
Изкупуванията на мениджмънта (MBO) се разглеждат като добри инвестиционни възможности от хедж фондовете и големите финансисти, които обикновено насърчават компанията да стане частна, така че да може да оптимизира операциите и да подобри рентабилността далеч от публичното око, а след това да я публикува на много по-високо ниво оценка по пътя.
В случай, че изкупуването на мениджмънт се поддържа от фонд за частен капитал, частният капитал ще има предвид, че има специализиран мениджърски екип, който вероятно ще плати атрактивна цена за актива. Въпреки че фондовете за частен капитал могат също да участват в MBO, тяхното предпочитание може да бъде за MBI, където компаниите се управляват от познати от тях мениджъри, а не от действащия мениджърски екип.
Има обаче и няколко недостатъка в структурата на MBO. Въпреки че мениджърският екип може да извлече ползите от собствеността, те трябва да направят прехода от служители към собственици, което изисква промяна в начина на мислене от мениджърски към предприемачески. Не всички мениджъри може да са успешни в извършването на този преход.
25 милиарда долара
Сумата, която Майкъл Дел плати през 2013 г., като част от изкупуване на мениджмънт на компанията, която първоначално е основал, Dell Inc.
Също така продавачът може да не реализира най-добрата цена за продажба на активи в MBO. Ако съществуващият мениджърски екип е сериозен кандидат за активи или операции, които се продават, мениджърите имат потенциален конфликт на интереси. Тоест, те биха могли да омаловажат или умишлено да саботират бъдещите перспективи на активите, които се продават, за да ги купят на сравнително ниска цена.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.