Въведение в открития интерес към фючърсния пазар

Отвореният интерес, общият брой на откритите договори за ценна книга, се прилага предимно за фючърсния пазар. Отвореният интерес е концепция, която всички фючърсни търговци трябва да разберат, тъй като често се използва за потвърждаване на тенденциите и обръщане на тенденции при фючърсни и опционални договори. Тук разглеждаме каква информация има отворен интерес за търговец и как търговците могат да използват тази информация в своя полза.

Търговия с опции: обем и отворена лихва

Какво ни казва откритият интерес

Договор има и купувач, и продавач, така че двамата участници на пазара се комбинират, за да направят един договор. Отчетената всеки ден позиция за отворена лихва представлява увеличението или намаляването на броя на договорите за този ден и се показва като положително или отрицателно число. Увеличаването на открития интерес заедно с увеличението на цената се казва, че потвърждава възходяща тенденция. По подобен начин увеличаването на откритата лихва заедно с намаляването на цената потвърждава тенденция към намаляване. Увеличението или намаляването на цените, докато отворената лихва остава плоска или намалява, може да показва възможно преобръщане на тенденцията.

Въпреки че често се губи, тъй като търговците се съсредоточават върху офертната цена, искайте цена, обем и предполагаема нестабилност, обръщането на внимание на открития интерес може да помогне на опциите, които търговците да правят по-добри сделки.

8 правила за открит интерес

Има определени правила за отваряне на интерес, които бъдещите търговци трябва да разберат и запомнят. Те са написани в много различни публикации и следното е отлична версия на тези правила, написана от чартиста, Мартин Принг, в своята книга, Мартин Принг на пазарния импулс :

1. Ако цените се повишават и откритият интерес се увеличава със скорост по-бърза от средната си петгодишна сезонна средна стойност, това е бичия знак. Повече участници навлизат на пазара, включващи допълнително купуване, а всички покупки са като цяло агресивни по своя характер.
2. Ако числата на отворените лихви се изравнят след нарастващата тенденция както в цената, така и при отворената лихва, приемете това като предупредителен знак за предстоящ връх.
3. Високият открит интерес към пазарните върхове е мечешки сигнал, ако спадът на цените е внезапен, тъй като това ще принуди много слаби копнежи да се ликвидират. Понякога такива условия поставят началото на самозахранваща се спирала надолу.
4. Необичайно висок или рекордно открит интерес към биков пазар е сигнал за опасност. Когато нарастващата тенденция на отворен интерес започне да се обръща, очаквайте да се развие тенденцията за мечка.
5. Пробивът от търговски обхват ще бъде много по-силен, ако откритият интерес се повиши по време на консолидацията. Това е така, защото много търговци ще бъдат хванати от грешната страна на пазара, когато накрая се извърши пробивът. Когато цената се измести извън диапазона за търговия, тези търговци са принудени да изоставят позициите си. Възможно е да се направи това правило с една стъпка по-напред и да се каже, колкото по-голям е ръстът на открития интерес по време на консолидацията, толкова по-голям е потенциалът за последващия ход.
6. Повишаването на цените и спадът на откритата лихва със скорост, по-голяма от сезонната норма, е мечешки. Това пазарно състояние се развива, тъй като краткото покритие, а не основното търсене, подхранва тенденцията на нарастваща цена. При тези обстоятелства парите изтичат от пазара. Следователно, когато късото покритие прокара курса си, цените ще спаднат.
7. Ако цените намаляват и откритата лихва нараства повече от средното за сезона, това показва, че се отварят нови къси позиции. Докато този процес продължава, той е мечешки фактор, но след като шортите започнат да се покриват, той се превръща в бичи.
8. Спадът на цената и на откритата лихва показва ликвидация от обезкуражени търговци с дълги позиции. Докато тази тенденция продължава, това е мечешки знак. След като откритият интерес се стабилизира на ниско ниво, ликвидацията приключи и цените са в състояние да се съберат отново.

Фигура 1: Диаграма 2002 на златния договор за непрекъснат котлован COMEX

Източник: TradeStation

Например, в диаграмата за 2002 г. на договора за непрекъснат котлован за злато COMEX, показан по-горе, цената се увеличава, отвореният интерес пада, а обемът намалява. По правило този сценарий води до слаб пазар.

Ако цените се повишат и обемът и откритият интерес и двете се повишат, пазарът определено е силен. Ако цените се повишат и обемът и откритият интерес и двете намаляват, пазарът отслабва. Ако обаче цените намаляват и обемът и откритият интерес се повишат, пазарът е слаб; когато цените намаляват и обемът и откритият интерес намаляват, пазарът набира сила.

Долния ред

Откритият интерес може да помогне на бъдещите търговци да придобият представа дали пазарът набира сила или отслабва. Когато анализирате фючърси, избягвайте често срещаната грешка, когато не вземете предвид това число. Като инвеститор, колкото повече знаете, толкова по-малка е вероятността да бъдете уловени извън охраната в губеща търговия. Не забравяйте, че това са вашите пари, така че инвестирайте разумно.