Цена на упражнения
Цената на упражняване е цената, на която основната ценна книга може да бъде закупена или продадена, съответно при търговия с обаждане или опция. Цената на упражняване е същата като стачката цена на опция, която е известна, когато инвеститор предприема сделка. Опцията получава своята стойност от разликата между фиксираната цена на упражняване и пазарната цена на основната ценна книга.
Ключови заведения
- Цената на упражняване на опцията се отнася до каква цена може да се купи или продаде основната ценна книга.
- И двете опции за повикване и пускане имат цена за упражнения.
- Инвеститорите също посочват цената на упражняване като стачка.
- Разликата между цената на упражняване и основната цена на ценната книга определя дали опцията е „в парите“ или „извън парите“.
Обяснена цена на упражнението
"Цена на упражнения" е термин, използван при търговията с деривати. Дериватът е финансов инструмент, базиран на базисен актив. Опциите са производни, докато акцията, например, се отнася до основните. В търговията с опции има обаждания и путове. Цената на упражняване може да бъде "в парите", което означава, че е под основната цена на ценната книга (за опция за разговор) или "извън парите", което означава, че е над основната цена на ценната книга.
Пуска и повиква
Пускането дава на инвеститорите правото, но не и задължението, да продават акции в бъдеще. Инвеститорите купуват залози, ако смятат, че акциите намаляват или ако притежават акцията и искат да се хеджират срещу възможен спад на цените. Те купуват путове, защото това им позволява да продават акциите по стачката на опцията, дори ако акцията спадне драстично.
Покана дава на инвеститорите правото, но не и задължението, да купуват акции в бъдеще. Инвеститорите купуват разговори, ако смятат, че акциите се увеличават в бъдеще или ако са продали акциите кратко и искат да хеджират срещу евентуален скок на цената. Обажданията им дават правото да купуват на стачката, дори ако цената на акциите се повишава агресивно.
Обикновено инвеститорите упражняват правото си да продават акциите си на цената на стачка (пут опция), ако цената на основната цена е под цената на стачката. Опциите за обаждане обикновено се упражняват само ако цената на основната се търгува над цената на стачката.
Реален свят Пример за цена на упражненията
Да предположим, че Сам притежава опции за обаждания за Wells Fargo & Company (WFC) с упражняваща цена от 45 долара, а основният акции се търгува на стойност 50 долара. Това означава, че опциите за разговори търгуват с парите по 5 долара. Цената на упражняване е по-ниска от цената, по която в момента се търгува акцията.
Опциите за разговори дават на Сам правото да закупи акцията на цена от 45 долара, въпреки че се търгува на стойност 50 долара, което му позволява да прави 5 долара на акция, като упражнява опцията. Печалбата на Сам ще бъде с 5 долара по-малко от премията или разходите, които той плаща за опцията.
Ако Wells Fargo се търгува на стойност $ 50, а цената на стачката на неговата опция за разговори е $ 55, тази опция е извън парите. Не би било полезно Сам да упражнява тази опция, тъй като не е необходимо да плаща 55 долара (използвайки опцията), когато в момента може да купи акцията за 50 долара.
Колкото по-далеч от парите се движи една опция, толкова по-малко ценна става. Той има само външна стойност или стойност, основаваща се на възможността цената на основната да се движи през стачката. Колкото по-голяма е опцията за парите, толкова по-голяма стойност има, защото може да се упражнява, което дава на Сам по-добра цена от наличната на фондовия пазар (или друг основен пазар).
Пример за цената на упражнението / стачката в таблицата с опции на Wells Fargo