Как да използвате стратегията за улавяне на дивидент

Стратегията за улавяне на дивиденти е стратегия за търговия с акции, ориентирана към доходите, популярна сред търговците на ден. За разлика от традиционните подходи, които се фокусират върху закупуването и държането на стабилни акции за изплащане на дивидент, за да генерират постоянен поток от доходи, това е активна стратегия за търговия, която изисква често купуване и продажба на акции, задържайки ги само за кратък период от време - просто достатъчно дълъг, за да улови дивидента, който акцията изплаща. Базовите акции понякога могат да се държат само за един ден.

Дивидентите обикновено се изплащат годишно или тримесечно, но някои се изплащат месечно. Търговците, които използват стратегията за улавяне на дивидент, предпочитат по-големите годишни изплащания на дивиденти, тъй като по принцип е по-лесно да направят стратегията печеливша с по-големи суми на дивидент. Дивидентните календари с информация за изплащането на дивиденти са свободно достъпни на произволен брой финансови уебсайтове.

Прочетете, за да научите повече за стратегията за улавяне на дивидент. Тази статия ще обхване също някои от данъчните последици и други фактори, които инвеститорите трябва да обмислят, преди да я приложат в своите инвестиционни стратегии.

Дивидентна времева линия

В основата на стратегията за улавяне на дивидент са четири основни дати:

• Дата на декларация: Това е датата, на която компанията декларира дивидента си. Това се случва доста преди плащането.
• Дата на дивидент (или предишна дата): Това е крайният ден, за да може да получи изплащането на дивидента. Това е и денят, в който цената на акциите често спада в съответствие с декларираната сума на дивидент. Търговците трябва да закупят акциите преди този критичен ден.
• Дата на запис: Това е денят, в който една компания регистрира настоящите акционери като отговарящи на условията за получаване на дивидент.
• Дата на плащане: Това е денят, в който се изплаща дивидентът.

Дата на декларация: Съветът на директорите обявява изплащане на дивиденти

Ex-Date (или дата на дивидент): ценната книга започва да търгува без дивидент

Дата на запис: Настоящите акционери при запис ще получат дивидент

Дата на плащане: Фирмата издава дивидентни плащания

Как работи стратегията

Част от привлекателността на стратегията за улавяне на дивидент е нейната простота - не се изисква сложен фундаментален анализ или графики. По принцип инвеститор или търговец купува акции от акцията преди датата на дивидент и продава акциите на датата на дивидент или по-късно след това. Ако цената на акцията спадне след обявяването на дивидент, инвеститорът може да изчака, докато цената се върне към първоначалната си стойност. Инвеститорите не трябва да държат акциите до датата на изплащане, за да получат изплащането на дивидент.

Теоретично стратегията за улавяне на дивидент не трябва да работи. Ако пазарите оперираха с перфектна логика, тогава размерът на дивидента ще се отрази точно в цената на акцията до датата на излизане на дивидента, когато цената на акциите ще падне точно с размера на дивидента. Тъй като пазарите не оперират с такова математическо съвършенство, това обикновено не се случва по този начин. Най-често търговец улавя значителна част от дивидента, въпреки че продаде акциите с малка загуба след датата на екс-дивидент. Типичен пример е търговия с акции при 20 долара на акция, изплащане на дивидент от 1 долар, поевтиняване на цената само до 19, 50 долара, което дава възможност на търговец да реализира чиста печалба от 0, 50 долара, успешно улавяйки половината от дивидента в печалбата,

Вариант на стратегията за улавяне на дивидент, използвана от по-сложни инвеститори, включва опит да се улови повече от пълния размер на дивидента чрез покупка или продажба на опции, които биха могли да спечелят от падането на цената на акциите на предишната дата.

Стратегията за улавяне на дивидент предлага непрекъснати възможности за печалба, тъй като има почти една акция, която изплаща дивиденти почти всеки ден за търговия. Голямо участие в една акция може редовно да се прехвърля на нови позиции, като се улавя дивидентът на всеки етап по пътя. Със значителна първоначална капиталова инвестиция, инвеститорите могат да се възползват от малки и големи добиви, тъй като възвръщаемостта от успешни внедрения се усложнява често. Въпреки че често е най-добре да се съсредоточите върху средно доходните (~ 3%) фирми с големи капитали, за да сведете до минимум рисковете, свързани с по-малките компании, докато все още реализирате забележимо изплащане.

Търговците, които използват тази стратегия, освен че наблюдават най-високите за изплащане на дивидент традиционни акции, също така обмислят улавяне на дивиденти от високодоходни чуждестранни акции, които търгуват на борси в САЩ и борсово търгувани фондове, които изплащат дивиденти.

Пример в реалния живот

На 27 април 2011 г. акциите на Coca Cola (KO) се търгуваха на $ 66.52. На следващия ден, на 28 април, бордът на директорите обяви редовен тримесечен дивидент от $ 0, 47 цента, а акцията скочи с 0, 41 цента до $ 66, 93. Въпреки че теорията предполага, че скокът на цените ще възлиза на пълния размер на дивидента, общата нестабилност на пазара играе съществена роля в ценовия ефект на акцията. Шест седмици по-късно, на 10 юни, компанията се търгува на 64, 94 долара. Това ще бъде денят, в който инвеститорът за улавяне на дивиденти ще закупи акциите на KO.

На 13 юни дивидентът бе обявен и цената на акцията нарасна до $ 65.12. Това би било идеална изходна точка за търговеца, който не само би могъл да получи дивидент, но и ще реализира капиталова печалба. За съжаление, този тип сценарии не са последователни на пазарите на акции. Вместо това той е в основата на общата предпоставка на стратегията.

Данъчни последици от стратегиите за улавяне на дивиденти

Квалифицираните дивиденти се облагат с 0%, 15% или 20% - в зависимост от общия облагаем доход на инвеститора. Дивидентите, събрани с краткосрочна стратегия за улавяне, не отговарят на необходимите условия за държане, за да получат благоприятното данъчно третиране и се облагат с обичайната ставка на данъка върху дохода на инвеститора. Според IRS, за да бъдете квалифицирани за специалните данъчни ставки, „трябва да сте държали акциите повече от 60 дни през периода от 121 дни, който започва 60 дни преди датата на екс-дивидента“.

Данъците играят основна роля за намаляване на потенциалната нетна полза от стратегията за улавяне на дивиденти. Важно е обаче да се отбележи, че инвеститорът може да избегне данъците върху дивидентите, ако стратегията за улавяне се извършва в търговска сметка на IRA.

Стратегии за улавяне на дивидент: допълнителни разходи

Транзакционните разходи допълнително намаляват сумата от реализираната възвръщаемост. За разлика от гореописания пример за кока, цената на акциите ще падне с предишната дата, но не и от пълния размер на дивидента. Ако декларираният дивидент е 50 цента, цената на акциите може да се оттегли с 40 цента. С изключение на данъците от уравнението, само 10 цента се реализира на акция. Когато транзакционните разходи за покупка и продажба на ценни книжа възлизат на 25 долара и по двата начина, значителна част от акциите трябва да бъдат закупени просто за покриване на такси за посредничество. За да се възползвате от пълния потенциал на стратегията, са необходими големи позиции.

Потенциалните печалби от чистата стратегия за улавяне на дивидент са обикновено малки, докато възможните загуби могат да бъдат значителни, ако се получи отрицателно движение на пазара в рамките на периода на държане. Спадът на стойността на акциите на датата, надвишаваща размера на дивидента, може да принуди инвеститора да поддържа позицията за продължителен период от време, като въвежда систематичен и специфичен за фирмата риск в стратегията. Неблагоприятните пазарни движения могат бързо да елиминират всякакви потенциални печалби от този подход за улавяне на дивиденти. За да се сведат до минимум тези рискове, стратегията трябва да се съсредоточи върху краткосрочните участия на големи компании със сини чипове.

Долния ред

Стратегиите за улавяне на дивиденти предоставят алтернативен инвестиционен подход за инвеститорите, търсещи доходи. Привържениците на ефективната пазарна хипотеза твърдят, че стратегията за улавяне на дивидент не е ефективна. Това е така, защото цените на акциите ще се увеличат с размера на дивидента в очакване на датата на декларация или защото пазарната нестабилност, данъци и транзакционни разходи смекчават възможността за намиране на безрискови печалби. От друга страна, тази техника често се използва ефективно от пъргави ръководители на портфейли като средство за реализиране на бърза възвръщаемост.

Търговците, обмислящи стратегията за улавяне на дивидент, трябва да се информират за таксите за посредничество, данъчното третиране и всички други проблеми, които могат да повлияят на рентабилността на стратегията. Няма гаранция за печалба. В действителност, ако цената на акциите рязко спадне, след като търговец придобие акции по причини, които не са свързани с дивидентите, търговецът може да понесе значителни загуби.