Как да продавате акции във вашата компания

Стартирането и изграждането на бизнес е полезно начинание за много предприемачи, но това е трудна работа. Всички бизнеси изискват капитал, а някои изискват значителна сума. Едноличната собственост може да не е оптималната структура, когато става дума за преходно лидерство. Така че много собственици на фирми продават собственост в своята компания.

Причини за продажба

Има много валидни причини да продадете целия или част от бизнес. Продажбата на акции в даден бизнес може да генерира значителни парични средства, които могат да изплащат дългове или да се използват за инвестиции или благотворителни дарения. Тези пари също могат да се върнат в бизнеса, където могат да финансират разширяване. По същия начин продажбата на част от бизнеса може да намали риска на собственика и да им позволи да разнообразят личните си активи.

Собствениците на фирми може да имат няколко други причини да продават акции. Продажбата на акции във времето може да бъде средство за подготовка за евентуално правоприемство и прехвърляне на собствеността по начин, който свежда до минимум данъчния шок върху евентуалните нови собственици. И накрая, продажбата на акции в даден бизнес може да бъде краен резултат от изгаряне или нежелание за по-нататъшно разрастване на бизнеса.

Пълна срещу частична продажба

Първо, трябва да определите дали търсите пълна или частична продажба. Пълната продажба е доста проста. Тя повече или по-малко прекратява участието ви с предприятието, освен ако няма трудов или консултантски договор, който продължава връзката. Търговските продажби могат да бъдат структурирани по начин, който по същество предлага анюитетни плащания, така че пълната продажба има смисъл, ако собственикът се стреми напълно да премине финансово.

Частичните продажби са различни. Те могат да набират капитал, да стимулират служителите или да започнат преходи на собственост. Преди да обмислите частична продажба, помислете за последствията от това колко искате да продадете. Ако продадете твърде много и станете миноритарен инвеститор, може повече да нямате възможност да контролирате или дори да влияете върху решенията.

Различни опции за продажба

Отидете публично. За по-голямата част от собствениците на бизнес, публичното публикуване не е вариант. Правенето на публична обява за вашия бизнес е най-скъпият вариант и най-взискателният по отношение на законовите, одиторските и разкривателните изисквания. И все пак той като цяло е най-добрият вариант за набиране на големи количества капитал и / или максимално увеличаване на стойността на бизнеса.

Продавам на големи частни инвеститори. Компаниите не трябва да излизат публично, за да привличат инвестиционни долари от институциите. Значително по-лесно, по-бързо и по-евтино е да продавате акции насаме. Макар че има ограничения за степента, в която една компания може да иска инвеститори без да подаде заявление пред SEC, частните продажби предлагат същото предимство за набиране на капитал публично без някои от спадовете.

Частните продажби обикновено включват финансиране на рисков капитал. При рисково финансиране бизнес или собственик на бизнес продава акции на инвеститори в рисков капитал в замяна на капитал, който бизнесът трябва да расте или разширява. В много случаи значителните продажби на дялове на големи частни инвеститори също изискват компанията да даде място на инвеститорите в съвета на директорите.

Продажба на по-малки инвеститори. В някои отношения продажбата на акции от вашия частен бизнес на малки частни инвеститори е едновременно по-трудна и лесна от продажбата на големи, сложни инвеститори. От плюс, че е по-лесно да изберете инвеститорите и често има вече съществуващи взаимоотношения. Тези инвеститори също са по-малко вероятно да наложат някои от по-големите компромиси, които по-големите инвеститори могат да изискват, като представителство на борда или смяна на изпълнителен директор. От друга страна, по-малките инвеститори обикновено разполагат с по-малко пари и правният процес може да бъде по-сложен.

Продажба на служители. Продажбата на акции от вашия бизнес на вашите служители е друга възможност за обмисляне. Създаването на програма за собственост на акции на служители (ESOP) увеличава лоялността и задържането и намалява нуждите на предприятието от парични обезщетения като награди или бонуси, които иначе биха се плащали в брой. Тези вноски обикновено се облагат с данъци. Продажбата на акции на служителите обаче не е практичен вариант за набиране на капитал.

Важни стъпки при продажбата на бизнес

Ако обмисляте изход, ето няколко стъпки, за да започнете.

Започнете с отговор на един въпрос: Как искате да изразходвате времето, парите и енергията си, след като продадете? Много хора намират този вид търсене на душа трудно и го избягват. За съжаление собствениците, които започват преговори с потенциален купувач без визия за бъдещето, рядко сключват сделката. Поставете визия за бъдещия си живот в документ, така че можете да се обърнете към него, когато е необходимо, и актуализирайте, ако е необходимо.

Следващият въпрос, който трябва да зададете е: Какво искат вашите заинтересовани страни от вашата компания? Заинтересованите страни включват хора, чиито действия влияят върху здравето на бизнеса - служители, други собственици, инвеститори и членове на семейството. Целите на тези основни хора ще оформят бъдещето на бизнеса, а интелигентният купувач ще иска да знае и да се съгласи с техните цели, преди да сключи сделка.

На следващо място, трябва да установите стойност за бизнеса. Този процес може да изисква услугите на счетоводител, независим анализатор и / или консултант. Предприемачът е превърнал своя бизнес от идея в организация със служители, активи, интелектуална собственост и репутация. Безценно е - за предприемача. Потенциалните купувачи ще присвоят цена на бизнеса и ще си отидат, ако преценят цената на собственика си.

Ако обмисляте продажба на трета страна, потърсете съдействието на бизнес брокер, който обикновено ще има опит да намери купувач, да управлява документите, да навигира данъчните и други закони и да сключи сделката по-бързо от предприемач, продаващ бизнес за първи път. Брокерът ще се концентрира върху продажбата, като позволява на предприемача да продължи да се фокусира върху управлението и поддържането на стойността на своя бизнес.

След като имате представа за справедливата стойност за бизнеса, поискайте множество оферти (поне три, ако е възможно). Ако офертите се различават значително от идеята на собственика за справедлива стойност, може да е необходимо да се преосмислят предположенията.

Също така си струва да се спомене, че частният бизнес почти винаги продава с отстъпки на публични компании, но контролен пакет акции често струва значителна премия на неконтролираща малцинствена инвестиция.

Важно е също правилното пускане на пазара на бизнес, който ще се продава. Има интернет сайтове, създадени около подпомагане на собствениците да продават бизнеса си, но собствениците трябва да бъдат подготвени да създават свои собствени материали за продажби. Като минимум, добре форматираната резюме на една страница е от критично значение, както и по-подробният пакет за сериозни участници в търга. Тези материали трябва да включват подробности като продажбите, печалбите и паричните потоци на бизнеса, както и подробно описание на бизнеса и други подходящи подробности, като активите.

И накрая, накарайте бизнеса в ред, преди да се опитате да го продадете. Точно както къща се нуждае от освежаване преди продажба, така и бизнес. Потърсете проблеми, които ще изплашат потенциалните купувачи и ще ги отстранят, преди да отворите книгите за проверка. Уверете се, че козметичните детайли и ремонти са посетени, подгответе подробен списък с инвентар и оборудване и разполагайте с многогодишни финансови данни и данъчни декларации.

Други подробности, които трябва да запомните

Има няколко други ключови подробности, които трябва да имате предвид, когато обмисляте да продадете част или целия си бизнес. Не забравяйте, че отнема време. IPO или рисков проект за финансиране отнема месеци, а получаването на добра цена за частен бизнес може да отнеме година или повече. Търпението е жизненоважно; колкото повече бързате да продавате, толкова по-лоши ще видите цените.

Крис Снайдер, главен изпълнителен директор на Института за планиране на изходите, национална организация, която обучава финансови съветници по основите на продажбата на бизнес, казва, че продажбата трябва да се третира като пенсиониране и да започне рано. "Планирането на излизане е процес, а не събитие", казва Снайдер. „Това е начин за управление на вашия бизнес, който увеличава максимално стойността си и осигурява средство за постигане на лични и финансови цели на собственика.“

Колкото и да звучи съветите на Снайдер, много предприемачи не успяват да го следват. Вместо това те се отнасят към продажбата на бизнеса си като към събитие, към което се приближават, когато са готови да се пенсионират, изгорени или изправени пред неочаквана житейска промяна.

Важно е също да обмислите и планирате последствията от данъка и паричния поток от продажбата. Вероятно е инвеститорите да настояват за по-строг одит или отчитане. Нещо повече, ако продавате акции с обещанието за редовни дивиденти, трябва да докажете паричния поток, за да ги подкрепите. Консултирайте се със счетоводители и / или адвокати относно потенциалните данъчни последици от продажба - както за вас, така и за бизнеса.

И накрая, не забравяйте да вземете предвид психологическите последици. Готови ли сте да тръгнете? Готови ли сте да имате нови партньори, които поставят под въпрос вашите решения? Наличието на инвеститори във вашия бизнес ви прави юридически отговорни пред другите и изисква повече прозрачност, отколкото единственият собственик може да е свикнал.

Долния ред

Продажбата дори на малка част от вашия бизнес е сериозно начинание. Като минимум, уверете се, че сте добре подготвени и имате ясни очаквания за процеса. Продажбата на акции в частен бизнес може да бъде чудесен начин за набиране на капитал, стимулиране на служителите или привеждане на нови таланти и идеи в бизнес. Но това изисква търпение, готовност и желание за преговори.

Най-добрият начин да получите максималната стойност от продажбата на вашата компания е да планирате добре предварително. Погледнете внимателно какво струва вашият бизнес и решете всички проблеми, които биха могли да го накарат да се продава за по-малко, отколкото би трябвало. След това вземете постъпленията и започнете в следващото си приключение.