Как се определя цената на акциите на компанията?

Най-общо казано, фондовият пазар се ръководи от предлагането и предлагането, подобно на всеки пазар. Когато се продаде акция, купувач и продавач обменят пари за собственост на акции. Цената, за която се закупува акцията, става новата пазарна цена. Когато се продаде втора акция, тази цена става най-новата пазарна цена и т.н.

Колкото повече е търсенето на акция, толкова по-висока е цената и обратно. Колкото по-голямо е предлагането на акция, толкова по-ниска е цената и обратно. Тъй като на теория, първоначалното публично предлагане на акции (IPO) е на цена, равна на стойността на очакваните бъдещи плащания на дивиденти, цената на акциите се колебае въз основа на предлагането и предлагането. Много пазарни сили допринасят за предлагането и предлагането и по този начин за цената на акциите на компанията.

Стойност на компанията и цена на акцията на компанията

Разбирането на закона на търсенето и предлагането е лесно; разбирането на търсенето може да бъде трудно. Движението на цените на акциите показва какво струва инвеститорите, но как да определят какво струва? Един от факторите със сигурност са текущите му приходи: колко печалба носи. Но инвеститорите често гледат отвъд числата. Тоест, цената на акциите не само отразява текущата стойност на компанията - тя отразява и перспективите за компанията, растежа, който инвеститорите очакват от нея в бъдеще.

Прогнозиране на цената на акциите на компанията

Съществуват количествени техники и формули, използвани за прогнозиране на цената на акциите на компанията. Наречени дивидентни модели с отстъпка (DDMs), те се основават на концепцията, че текущата цена на акцията е равна на общата сума на всички бъдещи плащания на дивиденти, когато се дисконтира обратно към сегашната им стойност. Чрез определяне на дяла на една компания от общата сума на нейните очаквани бъдещи дивиденти, моделите за дивидентски дисконти използват теорията за времевата стойност на парите (TVM).

Моделът за растеж на Гордън

Съществуват няколко различни типа дивидентни модели с отстъпка. Един от най-популярните, поради своята прямота, е моделът на растеж на Гордън. Разработено през 60-те години на миналия век от американския икономист Майрън Гордън, уравнението за модела на растеж на Гордън е представено от следното:

Настояща стойност на акции = (дивидент на акция) / (процент на дисконтиране - темп на растеж)

Или като уравнение:

P = D1r - навсякъде: P = Текуща цена на акциите = постоянен темп на растеж в непрекъснатостта, очакван за дивидента = Постоянна цена на собствения капитал за тази компания (или норма на възвръщаемост) D1 = Стойност на дивидентите за следващата година \ започнете {приведено в съответствие} & P = \ dfrac {D_1} {rg} \\ & \ textbf {където:} \\ & P = \ текст {\ малка текуща цена на запаса} \\ & g = \ текст {\ малък постоянен темп на растеж в непрекъснатост} \\ & \ текст {\ малък, очакван за дивидентите} \\ & r = \ текст {\ малък постоянна цена на собствения капитал за тази} \\ & \ текст {\ малка компания (или норма на възвръщаемост)} \\ & D_1 = \ текст { \ малка стойност на дивидентите за следващата година} \\ \ края {подредени} P = r − gD1, където: P = текуща цена на акциите = постоянен темп на растеж в непрекъснатостта, очакван за дивидента = постоянна цена на собствения капитал за тази компания (или норма на възвръщаемост) D1 = Стойност на дивидентите за следващата година

Защо компаниите се грижат за цената на акциите си?

Пример за оценка на цената на акциите

Например, например Alphabet Inc. акциите се търгуват на стойност 100 долара за акция. Тази компания изисква 5% минимална норма на възвръщаемост (r) и понастоящем изплаща дивидент от $ 2 на акция (D ₁ ), който се очаква да се увеличава с 3% годишно (ж).

Вътрешната стойност (p) на запаса се изчислява като: $ 2 / (0, 05 - 0, 03) = 100 $.

Според Gordon Growth Model акциите са правилно оценени на присъщото им ниво. Ако се търгуваха на, да кажем 125 долара за акция, те биха били надценени с 25%; ако се търгуваше на цена от 90 долара, те биха били подценени с 10 долара (и възможност за купуване на стойност на инвеститорите, които търсят такива акции).

Долния ред

Горното уравнение на модела на растеж на Гордън третира настоящата стойност на акциите подобно на вечността, която се отнася до постоянен поток от идентични парични потоци за безкрайно количество време без крайна дата. Разбира се, в реалния живот компаниите може да не поддържат еднакъв темп на растеж година след година и дивидентите им за акции може да не се увеличават с постоянна скорост.

Освен това, докато цената на акциите се определя концептуално от очакваните бъдещи дивиденти, много компании не разпределят дивиденти.