Как да започнете да инвестирате в чуждестранни акции

В момента САЩ представляват почти половината от общата стойност на световния пазар на акции, но това вероятно ще намалее през следващите години, тъй като все повече инвеститори гледат към развиващите се пазари като Китай и Индия.

Тези дни инвестициите в чуждестранни акции трябва да са част от всяко портфолио. Диверсифицира вашите участия и предлага възможности за печалба от тенденции и развития извън вашата страна.

Ето защо търговията с депозитарни разписки (ДР) като ADR и ГДР стана популярна през последните години. Те са предназначени да улеснят инвеститорите да купуват чуждестранни акции.

По-долу е представен преглед на най-лесните начини за инвестиране в чуждестранни акции, независимо дали живеете в САЩ или друга държава.

Депозитарни разписки (ДР)

Депозитарна разписка е прехвърляем финансов инструмент, издаден от банка, за да представлява публично търгувани ценни книжа на чуждестранна компания. Депозитарната разписка търгува на местна фондова борса, като Нюйоркската фондова борса (NYSE) в САЩ, но представлява интерес към компания, която е със седалище извън САЩ. Депозитарна разписка, търгувана в Германия, ще представлява негерманска компания.

DR може да бъде спонсорирано или неспонсорирано. Спонсорираният сорт се издава със съдействието на основната чуждестранна компания. Споразумението обикновено дава на чуждестранните собственици на спонсорирани ДР същите права, като правото на глас, като акционерите в родината. Неспансорираният ДР може да няма по-малко права.

Когато компания, регистрирана в чуждестранна търговия, иска да създаде депозитарна разписка в чужбина, тя обикновено наема финансов съветник, който да й помогне да се ориентира към местните разпоредби, а национална банка да действа като пазител и брокер в целевата държава.

Американски депозитарни разписки (АРС)

Американска депозитарна разписка (ADR) е сертификат по договаряне, издаден от американска банка, представляващ редица акции в чуждестранна акция, които се търгуват на американска борса. АРС са деноминирани в щатски долари, като основната ценна книга е държана от американска финансова институция в чужбина.

ADR спомагат за намаляване на административните и митнически разходи, които в противен случай биха се начислявали при всяка транзакция.

Важно е да се отбележи, че всеки избран от Вас ADR трябва да бъде спонсориран от основната корпорация. Ако не е, вероятно ценните книжа ще бъдат търгувани на гише (OTC), което се счита за по-рисковано, тъй като има по-малко регулаторни изисквания.

Ето как да разберете разликата: В повечето случаи чуждестранна фирма, търгуваща OTC, ще има символ с пет букви. Например, Airbus SE търгува под американския тикер „EADSF“. ADR може да търгува с общия трибуквен символ на NYSE. Базираната в Швейцария ABB Ltd. търгува със символа „ABB” на NYSE.

Четирите нива на НЛР

Графиката по-долу пояснява разликата между спонсорирани и неспонсорирани ADR, както и различни нива на спонсорирани ADR и изискванията за отчитане на Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC).

Можете да видите, че неспонсорираният сорт търгува на гишето, което оставя повече работа на инвеститора да определи дали правата на глас са същите. Тези акции също могат да имат по-малка ликвидност.

За да определи нивото, на което дружеството търгува, инвеститорът може да провери кои формуляри са подадени в SEC на неговия сайт, sec.gov. Алтернативно, уебсайтът на банка-депозитар или ADR.com може да се използва за проверка на статуса на регистрация на компанията.

Източник: Услуги за депозитарни разписки на Deutsche Bank

ADR, като вътрешните запаси в САЩ, трябва да отговарят на определени изисквания за подаване на SEC. Годишният доклад за ADRs е известен като 20-F подаване и е подобен на подаването на 10-K, които американските компании подават всяка година.

20-F предоставя подробна и полезна информация за дадена фирма, включително как финансовите й отчети в нейната държава може да се различават, като се използва счетоводството на GAAP в САЩ. Това прави сравнение за ябълки-ябълки вместо ябълки-портокали.

Чуждестранна фирма, която търгува извънборсов статус, обикновено няма да трябва да подаде документи за SEC, но за анализ ще бъдат достъпни финансови средства от нейната държава. Графиката по-горе помага да се изяснят изискванията за отчитане.

Депозитар обикновено се отнася до компания, банка или институция, която държи и улеснява размяната на ценни книжа. Що се отнася до АРС, големите депозитари включват JPMorgan Chase (JPM) и BNY Mellon (BK).

JPMorgan притежава и управлява уебсайта ADR.com, който съдържа богата информация за ADR.

Трябва да знаете, че терминът американски депозитарен дял (ADS) често се използва в тандем с термина ADR. ADS се издава от банка депозитар в САЩ съгласно споразумение с чуждестранната компания, която издава. Цялата емисия се нарича американска депозитарна разписка (ADR), а индивидуалната акция се нарича ADS.

Глобални депозитарни разписки (ГДР)

Глобална депозитарна разписка (ГДР) е втора категория на ДР. Той представлява банков сертификат, издаден в повече от една държава за акции в чуждестранна компания.

В този случай акциите се притежават от чужд клон на международна банка. Акциите търгуват като вътрешни акции, но се предлагат за продажба в световен мащаб чрез нейните банкови клонове.

Терминът GDR се използва по целия свят и обозначава всяка чуждестранна фирма, която търгува на борса извън своята държава.

Сделките с ГДР на международния пазар обикновено имат по-ниски свързани разходи в сравнение с някои други механизми, които могат да се използват за търговия с чуждестранни ценни книжа.

Други видове DR

Има и други видове ГДР, които са дефинирани по-тясно. Китайска депозитарна разписка (CDR), например, търгува на китайските фондови борси.

По-общо, международна депозитарна разписка (IDR) се издава от банка-депозитар и представлява собственост върху акциите на чуждестранна компания, държана от банката на доверие. IDR се нарича ADR в Съединените щати.

Как да инвестираме в ДР

ДР е създаден, за да улесни инвестицията на чуждестранен инвеститор в друга държава.

Спонсорираният ADR може да даде на инвеститора същите икономически и гласуващи интереси като местния инвеститор. По-долу са някои начини за закупуване на DR.

• Powershares: Тези фондови борси предлагат множество кошници с изброени депозитарни разписки (BLDRS). Един пример е BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), ETF с претеглена капитализация, предназначен да проследява представянето на 50 DR базирани на азиатски пазар. Той осигурява широка диверсификация на част от света, която се очаква да се развива силно. Фондът за индекси на ADR за развити пазари на BLDRS и Фондът за индекси на ADR на развиващите се пазари 50 ADR са сходни.
• Можете да инвестирате директно в чуждестранни компании, които търгуват на борси в САЩ като Sony Corporation (SNE) и Toyota Motor Corporation (TM).
• Докато акциите без рецепта (OTC) като Samsung (SSNLF) предлагат възможност да инвестират отвъд граница, те не са толкова предстоящи с отчетите си за печалби, колкото ADR.

Долния ред

В момента САЩ представляват най-ликвидния и здрав пазар на депозитарни разписки в света. Други страни продължават да растат своите пазари на ДР. Пазарът на ДР е готов за увеличен растеж и стабилност, с по-ниски разходи, по-бързо изпълнение и равни права на акционерите, независимо от тяхната държава.