Как Федералният резерв разработва паричната политика

Паричната политика е как централна банка (известна още като „банка на банката“ или „банка от последна инстанция“) влияе на търсенето, предлагането, цената на парите и кредита, за да насочи икономическите цели на нацията. След Закона за Федералния резерв от 1913 г. Федералният резерв (централната банка на САЩ) получава правомощието да формулира паричната политика на САЩ. За да направи това, Федералният резерв използва три инструмента: операции на открития пазар, процент на отстъпка и изисквания за резерв.

В рамките на Федералния резерв (известен също като Фед) Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) е отговорен за осъществяването на операции на открития пазар, докато Съветът на управителите се грижи за нормите за дисконтиране и резервите.

Ключови заведения

• Федералният резерв, централната банка в САЩ, използва операции на открития пазар, лихвени проценти и изисквания за резерви, за да формулира паричната политика.
• Федералният резерв начислява ставка на федералните фондове на депозитарните институции, които предоставят своите федерални средства на други депозитарни институции.
• Операциите на открития пазар включват покупка и продажба на държавни ценни книжа.
• Дисконтовият процент е лихвеният процент на банките и подобни институции са натоварени да заемат резервни средства.

Какъв е процентът на федералните фондове?

Трите инструмента, които споменахме по-горе, се използват заедно за определяне на търсенето и предлагането на паричните баланси, които депозитарните институции, като търговски банки, притежават във банките на Федералния резерв. Сумата в долара, поставена във Федералния резерв, променя размера на федералните фондове. Това е лихвеният процент, при който банките и другите депозитарни институции отпускат своите депозити от Федерална банка на други депозитарни институции.

Банките често заемат пари една от друга, за да покрият нуждите на клиентите си от един ден на следващия, така че процентът на федералния фонд е по същество лихвеният процент, който една банка начислява на друга за заемане на пари за една нощ. Отпуснатите пари са депозирани във Федералния резерв въз основа на паричната политика на страната.

Процентът на федералните фондове е това, което установява други краткосрочни и дългосрочни лихвени проценти и валутни курсове. Той влияе и на други икономически явления, като инфлация. За да определи евентуални корекции, които могат да бъдат направени в паричната политика и федералния лихвен процент, FOMC се събира осем пъти годишно, за да преразгледа икономическото състояние на нацията по отношение на икономическите цели и глобалното финансово състояние.

Какво представляват операциите на открития пазар?

Операциите на открития пазар са по същество покупката и продажбата на държавни ценни книжа (като държавни облигации на САЩ) от Федералния резерв. Това е основният метод, чрез който се формулира паричната политика. Краткосрочната цел на тези операции е получаване на предпочитан размер на резервите, държани от централната банка, за да се промени цената на парите чрез федералния курс на фондовете.

Когато Федералният резерв реши да купи ДЦК от пазара, той има за цел да увеличи ликвидността на пазара или предлагането на пари, което намалява цената на заемите или лихвения процент.

От друга страна, решението за продажба на ДЦК на пазара е сигнал, че лихвеният процент ще бъде увеличен. Това е така, защото действието ще извади парите от пазара (прекалената ликвидност може да доведе до инфлация), като по този начин ще се увеличи търсенето на пари и цената на заемите.

Каква е отстъпката?

Дисконтовият процент е по същество лихвеният процент, който банките и другите депозитарни институции са натоварени да заемат от Федералния резерв. По федералната програма квалифицираните депозитарни институции могат да получават кредит по три различни условия: първичен кредит, вторичен кредит и сезонен кредит.

Всяка форма на кредит има свой лихвен процент, но основният процент обикновено се нарича дисконтов процент.

• Основната лихва се използва за краткосрочни заеми, които се отпускат за една нощ до банкови и депозитарни съоръжения със солидна финансова репутация. Този процент обикновено се поставя над нивата на краткосрочния пазарен курс.
• Лихвеният процент на кредита е малко по-висок от основния лихвен процент и се разширява до средствата, които имат проблеми с ликвидността или тежки финансови кризи.
• И накрая, сезонният кредит е за институции, които се нуждаят от допълнителна подкрепа на сезона, например банка на земеделски производител. Сезонните кредитни лихви се определят от средно избраните пазарни лихви.

Какви са резервните изисквания?

Изискването за резерв е сумата пари, която депозитарна институция е длъжна да съхранява в трезорите на Федералния резерв, за да покрие задълженията си срещу депозити на клиенти. Съветът на управителите решава съотношението на резервите, които трябва да се държат спрямо задълженията, попадащи в регулациите за резервите. По този начин реалната сума в резерви, държана в трезора, зависи от размера на задълженията на депозитарната институция.

Задълженията, които трябва да имат резерви към тях, включват нетни транзакционни сметки, нелични срочни депозити и задължения в евро валута.

От декември 1990 г. към личните срочни депозити и пасиви в евро валутата има изискване за резервно съотношение нула (което означава, че не трябва да се държат резерви за тези видове сметки).

Долния ред

Оказвайки влияние върху предлагането, предлагането и цената на парите, паричната политика на централната банка влияе върху състоянието на икономическите дела на страната. Използвайки който и да е от трите му метода - операции на открития пазар, лихвени проценти или изисквания за резерв, Федералният резерв става пряко отговорен за преобладаващите лихвени проценти и други свързани икономически ситуации, които засягат почти всеки финансов аспект от ежедневието ни.