Как търгувате времето?

Времето повлиява на нашето ежедневие и на големия бизнес, като създава значителни ползи и рискове, основаващи се на променливостта на метеорологичните фактори като температура, вятър, валежи, снеговалеж и др. Germanwatch посочва, че между 1997 и 2016 г. е потресаваща средна стойност от около 30% от САЩ БВП беше отрицателно повлиян от времето. За да намалят рисковете, възникващи от вредните метеорологични фактори, метеорологичните деривати придобиха огромна популярност.

Тази статия обсъжда използването на производни на времето, как те се различават от асоциираните стокови деривати, как работят различни производни на времето и кои са най-добрите играчи в сферата на дериватите на времето.

Употреба на производни на времето

Следните сценарии показват използването на метеорологични производни:

• Енергийните компании могат да влизат в метеорологични производни, за да елиминират рисковете от различни температури, водещи до несигурно търсене и предлагане на техния бизнес с енергия, полезност и енергия.
• За да елиминира риска от лошо производство на растения поради лошо време, селскостопанските предприятия могат да сключват договори за деривати, които включват случаи на обилни дъждове или слаби дъждове, неблагоприятни температурни условия или въздействия на силни ветрове или снеговалежи.
• Хеджиране от организации за управление на събития - като фирми за организиране на спорт, туристически и туристически компании или тематични паркове на открито - за смекчаване на отрицателните въздействия на дъжда върху бизнеса им със събития.
• Застрахователните компании, хедж фондовете и дори правителствата търгуват с метеорологични деривати за хеджиране
• Спекулантите, арбитражите и производителите на пазара търсят спекулативни залагания или арбитражни възможности за метеорологичните условия

Компаниите за комунални услуги, енергетика и електроенергия са най-големите играчи на пазара на метеорологични деривати.

Примери за метеорологични производни и как работят

• Метеорологичните деривати бяха въведени около средата на 90-те като OTC продукти между две отделни страни, предимно като условни клаузи (например, ако температурата надвиши „Z“ градуса, една страна ще предложи на друга отстъпка от „Y“ долари за сделката си). Те скоро стават достатъчно популярни, за да бъдат включени от борсите като лесно търгуеми фючърси, опции, суапове и опции на фючърсни договори.
• CME днес предлага метеорологични деривати, специфични за локации - градове в САЩ като Де Мойн или Лас Вегас и глобални градове в Европа и Азия - за продукти, специфични за температурата.
• Метеорологичните производни количествено определят колко температурата варира от средната месечна или сезонна в определен град / регион. Вариациите се мащабират до индекси, претеглени в долари, което позволява количествено определена стойност на долара за температурни колебания.
• Договорите са свързани с индекса за дните на градус на отопление (HDD) и дните на степен на охлаждане (CDD) въз основа на зададения температурен праг от 65 ° F в САЩ (18 ° C в Европа). Тези стойности показват количеството налични ресурси, необходими за отопление или охлаждане. Ако температурата падне под този праг, за да кажем 35 ° F, което показва необходимостта от отопление, стойността на HDD е 30 (65-35), а CDD стойността е нула, тъй като не се изисква охлаждане. При температури над този праг от 65 ° F, да речем при 85 ° F, HDD ще бъде нула, тъй като не се изисква загряване, докато CDD стойността ще бъде 20 (85-65).
• Всеки договор се оценява за всеки ден (или месец) чрез умножаване на стойността на HDD или CDD с 20 долара. За първия случай (HDD = 30 и CDD = 0) стойността на договора за HDD ще бъде $ 600, а CDD ще бъде нула. За втори случай (HDD = 0 и CDD = 20) стойността на договора за HDD ще бъде нула, а договорът за CDD ще бъде 400 долара.
• Използвайки горния механизъм, човек може да заеме подходящи търговски позиции за смекчаване на рисковете, свързани с температурата, както се възприема от съответните им предприятия.

Време срещу стокови производни

Един важен момент, който разграничава производните / стоковите деривати (мощност, електричество, селскостопански продукти) и дериватите за времето, е, че първият набор позволява хеджиране на цената въз основа на конкретен обем, докато вторият предлага да се хеджира действителното използване или доходността, независимо от сила на звука. Например, човек може да заключи цената на X барела суров нефт или X бушели царевица, като купува съответно фючърси на масло или царевица. Но навлизането в метеорологични производни позволява хеджиране на общия риск за добив и оползотворяване. Понижаването на температурата под 10 градуса ще доведе до пълни щети на реколтата от пшеница; дъжд през почивните дни в Лас Вегас ще се отрази на обиколките на града. Следователно комбинацията от метеорологични и стокови деривати е най-подходяща за цялостно намаляване на риска.

Долния ред

Пазарът на производни във времето се разраства в световен мащаб, като големи инвестиции идват от различни участници. Метеорологичните инструменти са полезна среда за намаляване на рисковете при специфични за времето условия. В зависимост от нуждите, специфични производни за времето или балансирана комбинация от метеорологични и традиционни стокови деривати могат да бъдат използвани за хеджиране