Как работят пенсионните фондове?

Традиционните пенсионни планове изчезват от частния сектор, с изключение на плановете, обвързани с трудовите съюзи. Служителите в публичния сектор са най-голямата група с активни и нарастващи пенсионни планове. Настройката на традиционните пенсионни планове е лесна за разбиране, както и причините за тяхното изчезване.

Основна структура

Най-често срещаният пенсионен план е план с дефинирани доходи. Служителите получават плащане, равно на процент от средната заплата, която са получили през последните няколко години работа при своя работодател. Формулата, която включва години с една и съща компания, определя сумата на плащането. Комбинация от осигурителни вноски на служители и работодатели, като най-голям дял плащат работодателите.

Частните планове обикновено са конфигурирани да плащат 1% за всяка година трудов стаж, средна заплата за последните пет години работа. Служител с 35 години стаж в една компания и средна заплата от 50 000 долара получава годишно плащане в размер на 17 500 долара. Плановете за обезщетения с дефинирани от Съюза основни плащания за години членство в съюза и време, прекарано с много работодатели. Частните планове рядко имат ескалатор на разходите за живот, въпреки че много планове за съюз имат.

Обществените пенсионни планове са по-щедри от частните. Най-големият пенсионен план в страната, Калифорнийската система за пенсиониране на обществени служители (CalPERS), плаща 2% годишно обслужване на редовни служители и 2, 5% на служители в обществената безопасност. Служител със средна заплата от 50 000 долара получава 35 000 долара годишно, а полицай печели 43 750 долара годишно. Обществените пенсионни планове обикновено имат ескалатор на разходите.

Регламенти

Частните планове са предмет на Закона за сигурност на доходите при пенсиониране на служителите от 1974 г. (ERISA). ERISA определя минимални стандарти по отношение на изпълнението на пенсионния план в полза на участниците и се занимава преди всичко с разбирането на участника за функционирането на програмата, както и правните права на участника.

ERISA създаде пенсионноосигурителна корпорация (PBGC). PBGC е пенсионноосигурителен фонд и начислява на работодателите премия за гарантиране на пенсионните обезщетения на работниците, ако работодателят напуска работа. Максималната гарантирана сума през 2016 г. за 65-годишен пенсионер от частна компания е 60 136 долара годишно. Планът за много работодатели гарантира 12 870 долара годишно. Доклад за 2015 г. от правителствената счетоводна служба (GAO) показва, че PBGC има 184 милиарда долара бъдещи задължения и 64 милиарда долара финансов дефицит.

ERISA не покрива публичните пенсионни фондове. Публичните пенсионни фондове следват правилата, установени от правителството на държавата, а понякога и държавните конституции. PBGC не се прилага за публичните планове. В повечето държави данъкоплатците са отговорни за спазването на неуспешни задължения на плановете за държавни служители.

Пенсионен фонд

Инвестиционни мандати

ERISA не регулира специфичните инвестиции на пенсионния план. ERISA изисква спонсори на планове, за да работят като доверителни агенти. Не се допуска конфликт на интереси между планове и хора или образувания, свързани с фидуциарите. Инвестициите трябва да бъдат както разумни, така и диверсифицирани по начин, който е предназначен да предотврати значителни загуби.

Самите пенсионни планове определят мандати относно прогнозираните средни проценти на възвръщаемост. Колкото по-висока е прогнозната норма на възвръщаемост, толкова по-малко пари трябва да вложи работодателят в плана. 7, 5% процент, използван от CalPERS, е нормален показател. За съжаление, между финансовата криза и променливите пазари повечето планове нямат инвестиционни мандати. Много частни и публични пенсионни фондове са значително недостатъчно финансирани, което изисква от спонсорите на плана да добавят допълнителен капитал.

Инвестиционен стил

Ключът към стила на инвестиране е фидуциарната отговорност да бъде разумна и диверсифицирана. Традиционната инвестиционна стратегия разделя активите между инвестиции с фиксиран доход, като например облигации и дялови инвестиции, като например акции на дивидент от син чип, предпочитани акции и търговски недвижими имоти. Много пенсионни фондове са се отказали от активното управление на портфейлните фондове и инвестират само в индексни фондове.

Възникващата тенденция е да се инвестират някои активи в алтернативни инвестиции в търсене на по-висока доходност. Тези алтернативни инвестиции включват частен капитал, хедж фондове, стоки, деривати и облигации с висока доходност. (За свързаното четене вижте "Осигурителен фонд срещу пенсионен фонд: каква е разликата?")