Как да изчисля цената на собствения капитал с помощта на Excel?

Когато оценяват относителната ефективност на различните планове за финансиране, предприятията използват модела за определяне на капиталовите активи или CAPM за определяне на разходите за финансиране на собствения капитал. Финансирането с дялов капитал е размерът на капитала, генериран чрез продажба на акции. Цената на капиталовото финансиране е степента на възвръщаемост на инвестицията, необходима за поддържане на настоящите акционери и привличане на нови. Въпреки че тази концепция може да изглежда смущаваща, след като се събере необходимата информация, изчисляването на цената на собствения капитал на CAPM е просто с помощта на Microsoft Excel.

Изчисляване на COE с Excel

За да изчислите COE, първо определете пазарната норма на възвръщаемост, безрисковата норма на възвръщаемост и бета на въпросния запас. Пазарната норма на възвръщаемост е просто възвръщаемостта, генерирана от пазара, на който се търгуват акциите на компанията, като Nasdaq или S&P 500. Безрисковият процент е очакваната норма на възвръщаемост, сякаш средствата са инвестирани в нулева стойност. сигурност на риска.

Въпреки че нищо не е напълно безрисково, нормата на възвръщаемост за щатските облигации (ДЦК) обикновено се използва като безрискова ставка поради ниската волатилност на този тип инвестиции и факта, че възвръщаемостта е подкрепена от правителство. Бета на акциите е отражение на нейната нестабилност спрямо по-широкия пазар. Бета от 1 показва, че акциите се движат в синхрон с по-широкия пазар, докато бета над 1 показва по-голяма волатилност от пазара. Обратно, бета по-ниска от 1 показва, че оценката на акциите е по-стабилна.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] където: E (Ri) = очаквана възвръщаемост на актива iRf = Безрискова норма на възвръщаемостβi = Бета на актива iE (Rm) = Очаквана пазарна възвръщаемост \ начало {приведено} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ пъти [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {където:} \\ & E ​​(R_i) = \ текст {Очаквана възвръщаемост на актива i} \\ & R_f = \ текст {Безрискова норма на възвръщаемост} \\ & \ beta_i = \ текст {Бета на актива i} \\ & E ​​(R_m) = \ текст {Очаквана възвръщаемост на пазара} \\ \ край {подравнен} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] където: E (Ri) = очаквана възвръщаемост на актива iRf = Безрискова норма на възвръщаемостβi = Бета на актива iE (Rm) = Очаквана пазарна възвръщаемост

След като съберете необходимата информация, въведете безрисковия процент, бета и пазарната норма на възвръщаемост в три съседни клетки в Excel, например, А1 до А3. В клетка A4 въведете формулата = A1 + A2 (A3-A1), за да рендерирате цената на собствения капитал, използвайки метода на CAPM.