Как битовите запаси могат да бъдат убивани от търговска война

С нарастването на търговското напрежение последната бомба от Вашингтон е слух, че администрацията на Тръмп може да забрани на американските компании да продават полупроводници на Китай, съобщава Barron. Краткотрайното отпадане може да включва отмъщаващо прекъсване на ключови доставки и компоненти, които американските производители на чипове произвеждат от Китай. По-дългосрочният недостатък е, че Китай вероятно ще ускори усилията си да се превърне в основна страна, произвеждаща полупроводници, което в крайна сметка ще ерозира световния пазарен дял, на който се ползват американските производители, отбелязва Barron.

Дори компаниите, които нямат директни последици от тези действия, са в опасност да видят цените им на акции като паднат, тъй като инвеститорите изхвърлят акции с чип. Индексът на PHLX Semiconductor (SOX) е нараснал с 223% за последните 10 години, до края на понеделник, за Yahoo Finance. Нейните седем най-големи компоненти по пазарна капитализация са също на Yahoo Finance: Intel Corp. (INTC), 241 милиарда долара; Тайван полупроводник (TSM), 197 милиарда долара; NVIDIA Corp. (NVDA), 137 милиарда долара; Texas Instruments Inc. (TXN), 100 милиарда долара; (AVGO), 94 милиарда долара; Qualcomm Inc. (QCOM), 76 милиарда долара; и Micron Technology Inc. (MU), 53 милиарда долара. Комбинираната пазарна стойност на тези компании е 898 милиарда долара.

„Масово разширяване на правомощията“

"Всичко, което се случва, е онова, от което се страхуваше бизнес общността - масовото разширяване на правомощията", така Ед Милс, базиран във Вашингтон политически анализатор с Реймънд Джеймс Финанс, описа стъпките на администрацията на Тръмп към тази на Барън. „Администрацията разшири дефиницията на националната сигурност, за да включи икономическата сигурност, да не изпускаме нашите технологични тайни“, забеляза Мери Лоули, старши сътрудник на Института за международна икономика на Петерсън, в коментар пред Barron's.

Слуховият ход на президента Тръмп срещу продажбите на чипове в Китай отчасти е опит за предотвратяване на кражбите на интелектуална собственост. Освен това той представлява област, в която САЩ разполагат с достатъчно възможности за извличане на общи търговски отстъпки от Китай, предвид силната зависимост на Китай от чиповете от американските производители, посочва Barron's.

NVIDIA и Advanced Micro Devices Inc. (AMD) са водещи производители на чипове за приложения в изкуствен интелект (AI). Като се имат предвид националните последици за сигурността на САЩ за поддържане на лидерството в ИИ, Barron предполага, че тези двама производители са особено склонни да почувстват щипката от всяка забрана за износ. Още през 2015 г. Министерството на търговията на САЩ блокира някои продажби на чипове NVIDIA и Intel на китайската индустрия за компютърни компютри, на Barron's.

Наскоро Министерството на търговията забрани продажбите на оптични компоненти за Китай в Китай, което беше пагубно за цените на акциите на американските производители в тази област, отбелязва Барън. Тази акция беше обвързана с твърдения, че бъдещите китайски купувачи са нарушили американските санкции срещу Иран.

IEEPA и CFIUS

Законът за международните икономически сили в извънредни ситуации (IEEPA) е приет по време на кризата с иранските заложници от 1979 г. и позволява на президента на САЩ да ограничи продажбите на стоки в други страни от съображения за национална сигурност. Това ще бъде улесняващото законодателство, което Тръмп ще използва, за да ограничи или забрани продажбите на полупроводници за Китай, пише Barron's.

"Санкциите на IEEPA често са структурирани така, че пречат на американския бизнес да бъде инвестиран в бизнес на трета страна, която произвежда стоки или услуги за целевата държава", както каза Мат Голд, бивш търговски представител на САЩ, пред Barron's. В резултат, добави той, производителите на чипове, базирани в САЩ, също могат да бъдат ограничени да споделят дизайни на чипове с други компании, които правят бизнес с Китай. Това може да е голям проблем за фирми като NVIDIA и Qualcomm, които възлагат продукцията си в чужбина, най-вече за Taiwan Semiconductor, заяви Barron's. Intel, от друга страна, има собствени фабрики, се добавя статията на Barron.

Комитетът по чуждестранни инвестиции в САЩ (CFIUS) е орган в изпълнителната власт на правителството на САЩ, който прави преглед на чуждестранните инвестиции в САЩ във връзка с проблемите на националната сигурност. Това е групата, която препоръча блокиране на офертата на Broadcom за Qualcomm, каза Барън. Оттогава Broadcom премества своето корпоративно местожителство в САЩ от Сингапур. Ед Милс каза на Barron, че Конгресът се насочва към разширяване на правилата за CFIUS, с резултата, че китайските фирми ще затрудняват инвестирането си в американски компании.