Как „буферни“ ETFs могат да окажат въздействие върху основен селскостопански пазар

Нов продукт, търгуван с борсов фонд (ETF), който обещава да ограничи загубите на инвеститори, набира популярност на фона на засилената нестабилност на пазара и нарастващите страхове от отслабването на световната икономика. Буферните ETF, известни също като ETF с дефиниран резултат, осигуряват на инвеститорите буфер срещу пазарни загуби в замяна на максимална стойност на инвеститорите, които могат да спечелят от пазарни печалби, и те наблюдават приток, дори когато други видове фондови фондове в САЩ търпят огромни оттоци, според Barron's.

Три такива фонда, всички предлагани от Innovator Capital Management и които проследяват ценовото изпълнение на индекса S&P 500, включват Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Power Buffer Innovator S&P 500 ETF (PJUN) и Innovator S&P 500 Ултра буфер ETF (UJUN). За инвеститорите, които търсят експозиция към нововъзникващите пазари, Innovator предлага също своя MSCI Power Buffer ETF (EJUL) за нововъзникващи пазари.

Ключови заведения

• Буферните ETFs изпитват приток, тъй като другите фондови фондове виждат отливки.
• Предложете на инвеститорите защита срещу пазарни загуби.
• Компромисът на допълнителна защита е ограничение на потенциалните печалби.
• Популярен продукт на фона на нестабилността и забавянето на глобалната икономика.

Какво означава за инвеститорите

За инвеститорите, които търсят печалби, подобни на акции, но искат да се предпазят от рискове от понижение, особено в по-нестабилна среда, буферните ETFs се поберат в тази ниша. Въпреки това, компромисът в полза на защитата е приемането на лимит за потенциални печалби. По-големите буфери срещу загуби идват със съответно по-ниски лимити на печалбите.

Например, "Buffer ETF" на Innovator осигурява защита срещу първите 9% от загубите на S&P 500, но ограниченията на печалбите достигат 16.45% (или 15.66% нетно от таксата за съотношение на разходите от 0.79%). Ако S&P 500 загуби 12%, общата загуба за инвеститора е само 3%, като останалите 9% се поемат от вградения буфер на ETF. Но максималният ръст на разположение на инвеститорите е 16.45%.

Стратегията „Power Buffer“ предлага защита срещу загуби до 15%, но ограничава печалбите при по-ниското прагово ниво от 10.52% брутни печалби (9.73% без такси). "Ultra Buffer ETF" на иноватора предлага буфер в стил, защитаващ от загуби, по-големи от 5%, но по-малко от 35%. Максималният капацитет е 10, 26% бруто (9, 47% без такси).

„Виждаме наистина добро участие в първия ден на ново предлагане, така че знаем, че има ограничено търсене и хората чакат да се включат, когато се предложи нов ETF“, главният изпълнителен директор на иноватора Брус Бонд каза на ETF.com отново в Юни, когато разгърна дървесните буфери ETF, които проследяват S&P 500 през юни. „Опитваме се да го направим максимално прост и лесен за инвеститорите.“

За инвеститорите е важно да разберат, че буферът и ограничението са определени на датата на освобождаване на фонда за едногодишен срок, известен като период на изхода. Следователно, графикът на инвестицията има значение. Всяка инвестиция в буфер ETF, която се случи след проследяването на индекса се отдалечи от първоначалната му начална стойност в началото на периода на резултата, ще има различен ефективен буфер и ограничение от това, което се рекламира.

Innovator, който в момента е единственият доставчик на буферни ETFs, за първи път въведе средствата през август 2018 г. и оттогава те натрупаха приблизително 1, 38 милиарда долара активи. През август тази година тези ETFs отбелязаха нетен приток от 159 милиона долара, докато други видове американски фондови фондове отбелязаха отливи от 19, 8 милиарда долара на фона на опасенията относно здравето на световната икономика. В сегашния икономически климат много инвеститори приветстват структурирани фондове, които имат вградени механизми за хеджиране.

Гледам напред

Но въпреки скорошния оптимизъм, някои управители на богатството са скептични. „Ако инвеститорите поддържат дългосрочни хоризонти, историческите данни сочат, че диверсифицираните портфейли от акции имат малък риск от понижение и в по-голямата част от времето имат убедителна доходност“, аргументира се Майкъл Часноф, изпълнителен директор и основател на фирмата за управление на богатството Truepoint Wealth Counsel. „Като се има предвид, че рискът от недостатък е ограничен във времето, необходимостта да се хеджира този риск и да се плаща за него не е необходимо.“