Как American Express прави пари

Ако някоя компания заслужи признание за раздаването на множество безплатни оферти на своите клиенти, това е тази, която го прави с кредитни карти повече от 60 години: American Express Co. (AXP). Като една от най-големите компании за кредитни карти в света, American Express генерира приходи от транзакции, извършвани при партньорски търговци, както и чрез годишни членски такси и приходи от лихви. Малко други корпорации могат да предложат толкова широк спектър от парични награди, полети, прием в тематичен парк, коли под наем, надстройки в хотела и карти за подаръци, всичко в замяна на това, че не правите абсолютно нищо. Нищо освен закупуване на неща, които по всяка вероятност бихте закупили, т.е. American Express дори не добавя вашата лична информация към инвазивна и всеобхватна база данни по начин, който би могъл да направи технологичният гигант. С всичко това може да се окаже трудно да се предположи как American Express остава печеливша компания, но въпреки това тя осигури над 40 милиарда долара приходи и близо 7 милиарда долара нетен доход през 2018 г. - според последния си годишен доклад.

American Express е основана през 1850 г. като компания за спедиция и пощенски услуги. Само няколко години по-късно компанията се разширява в индустрията за финансови услуги, като предлага компонент за парични преводи. Тя пусна първите си карти за зареждане през 50-те години на миналия век и оттогава се превърна в една от най-известните компании за кредитни карти по света. Освен услугите с кредитни карти, American Express предлага и множество други цифрови продукти.

На 27 юни 2018 г. American Express се възползва значително от решение на Върховния съд, в което се посочва, че продавачите не могат да подтикват клиентите към използване на един вид дебитна или кредитна карта върху друг. American Express обикновено таксува по-високи такси, което прави в най-добрия интерес търговците да настояват клиентите да използват други карти.

Към 16 юни 2019 г. American Express се радва на пазарна максимална стойност от 102, 85 милиарда долара. От 2017 г. до 2018 г. тя отбеляза ръст на приходите (без лихвите) от 9%; за 2018 г. възвръщаемостта на средния собствен капитал беше 33, 5%.

Бизнес модел на American Express

American Express разделя операциите си на три големи сегмента: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) и Global Merchant and Network Services (GMNS). Като цяло компанията печели приходи от два основни източника: картодържатели и търговски партньори. Сред приходите на картодържатели, American Express печели пари от лихви по непогасени салда, такси за карти, такси за конвертиране и други. Най-голямата част от приходите на компанията обаче са приходите от отстъпки, получени от транзакции, осъществявани при партньорски търговци по целия свят.

Ключови заведения

• American Express печели по-голямата част от парите си чрез приходи от отстъпки, представени предимно от приходи от транзакции, които се извършват с търговци партньори.
• Компанията също така генерира приходи от картодържатели чрез годишни членски внос, лихви по салда, такси за конвертиране и други.
• American Express има модел, насочен към разход, насочен към увеличаване на броя на цялостните транзакции на своите карти чрез специални оферти и сравнително ниски такси.

Приходи на картодържателя на American Express

Една от основните причини целият бизнес модел остава жизнеспособен е, че American Express има десетки милиони притежатели на карти, които не разбират как работи, демонстрирайки това, като не са платили сметките си навреме. Както при всички кредитни карти, неизплатените салда са склонни да генерират големи лихви и закъснели такси, което води до по-големи приходи за емитиращата компания. Няма да обясняваме основите на това как функционират кредитните карти точно тук, но закъснелите платци улесняват свободното каране на останалите от нас. С 114 милиона притежатели на карти American Express, които зареждат около 1, 2 трилиона долара през 2018 г., това е много въртящ се кредит.

Стратегията на American Express има повече от просто събиране на интерес от закъсняли клиенти. От една страна, компанията е необичайна сред издателите на кредитни карти, тъй като таксува картодържателите само за привилегията да притежават много от своите карти. Годишните такси могат да достигнат до 550 долара за публично достъпните карти на American Express и 2500 долара за легендарната, но много истинска, само за покана карта Centurion. Компанията предлага няколко безплатни кобрандирани и входни карти.

American Express също така генерира приходи от други такси, включително такси за просрочие на членове и конвертиране в чуждестранна валута.

Приходи от търговията на American Express

Повечето от брутните приходи на American Express се категоризират като „приходи от отстъпки“, по-известни като търговски такси. Известно е, че American Express печели пари, като начислява високи такси на търговците, по-високи от тези, които таксуват конкурентите му (въпреки че през март 2018 г. компанията обяви, че ще намали своите търговски такси до най-ниските нива от 20 години, според Financial Times). Що се отнася до това защо търговците с охота приемат American Express и по този начин плащат високите такси, средният притежател на American Express карта е сравнително богат; компанията се фокусира върху своето първокласно пространство. Заслужава си повишените такси, за да се кажат клиентите на вратата. Тъй като самоудължаващият се цикъл на кеширане на компанията му позволява да таксува търговците повече, отколкото MasterCard Inc. (MA) и Visa Inc. (V), и тъй като сравнително заможните картодържатели на American Express купуват повече стоки и услуги, отколкото техните колеги по-близо до средната стойност, струва си търговците да съдят American Express.

В миналото болшинството карти на American Express не начисляваха никакви лихви. Трябваше да платите сметката си изцяло всеки месец, в противен случай компанията ще закрие акаунта ви и ще изпрати агенция за събиране след вас за баланса. Това е в ярък контраст с начина на действие на други компании за кредитни карти, които начисляват лихви достатъчно високи, за да държат картодържателите да бъдат държани в продължение на десетилетия. American Express имаше различна стратегия - закачете търговците, а не притежателите на карти. (С появата на Blue Cash и сродните карти на American Express, сега идеята е да закачите и картодържателите.) Процентът на всяка транзакция е малък, но малък процент, умножен с повече от 1 трилион долара годишни такси, е достатъчен, за да превърнете печалба повече от красива.

Бъдещи планове

В своя годишен доклад за 2018 г. American Express посочи, че се е съсредоточила върху четири стратегически инициативи през предходната година: разширяване на лидерството си в сферата на първоначалните потребителски плащания, продължаване на разрастването на сегмента на търговските плащания, подобряване на глобалната му, интегрирана мрежа и продължава да се фокусира върху цифровите му предложения. Компанията вероятно ще продължи да развива тези цели и в бъдеще. По-специално от обявяването на намалението на търговските такси през март 2018 г., American Express сигнализира, че може да преразгледа своя бизнес модел, за да поддържа таксите в рамките на борда по-ниски в опит да увеличи общия брой транзакции.

Основни предизвикателства

За целия си успех, American Express все още изостава от основните си конкуренти, Visa и Mastercard, що се отнася до броя на търговските партньори. За клиента това означава, че е по-вероятно да откриете, че не сте в състояние да платите за нещо с картата American Express, отколкото бихте били с карта от някой от нейните конкуренти. Въпреки че American Express намали търговските си такси, те остават по-високи от някои други компании за кредитни карти, което може да бъде бариера за по-широкото приемане на търговци. Американският експрес обаче има и някои предимства: като издател и мрежа, той е в състояние да предостави по-рационална, предвидима услуга от Visa или Mastercard, като нито една от тях обикновено не издава свои собствени карти.