фючърси
Фючърсите са деривативни финансови договори, които задължават страните да сключат сделка с актив на предварително определена бъдеща дата и цена. Тук купувачът трябва да закупи или продавачът трябва да продаде базовия актив на определената цена, независимо от текущата пазарна цена към датата на изтичане.
Базовите активи включват физически стоки или други финансови инструменти. Фючърсните договори подробно определят количеството на основния актив и са стандартизирани, за да улеснят търговията на фючърсна борса. Фючърсите могат да се използват за хеджиране или търговски спекулации.
Ключови заведения
- Фючърсите са финансови договори, които задължават купувача да закупи актив или продавача да продаде актив и имат предварително определена бъдеща дата и цена.
- Фючърсен договор позволява на инвеститора да спекулира по посоката на ценна книга, стока или финансов инструмент.
- Фючърсите се използват за хеджиране на движението на цените на основния актив, за да се предотврати загубите от неблагоприятни промени в цените.
Бъдещи обяснения
Фючърсите - наричани също фючърсни договори - позволяват на търговците да определят цената на основния актив или стока. Тези договори имат дати на изтичане и определят цени, които са известни отпред. Фючърсите се определят по техния месец на изтичане. Например през декември изтича декемврийски фючърсен договор за злато. Понятието фючърси обикновено представлява цялостния пазар. Съществуват обаче много видове фючърсни договори за търговия, включително:
- Фючърси на стоки като суров нефт, природен газ, царевица и пшеница
- Фючърси на фондови индекси като индекса S&P 500
- Валутни фючърси, включително тези за еврото и британската лира
- Фючърси за скъпоценни метали за злато и сребро
- Фючърси на Министерството на финансите на САЩ за облигации и други продукти
Важно е да се отбележи разликата между опции и фючърси. Опционалните договори дават на притежателя правото да купува или продава основния актив при изтичане на срока, докато притежателят на фючърсен договор е длъжен да изпълни условията на договора.
Професионалисти
Инвеститорите могат да използват фючърсни договори, за да спекулират с посоката на цената на базовия актив
Компаниите могат да хеджират цената на своите суровини или продукти, които продават, за да се предпазят от неблагоприятно движение на цените
Фючърсните договори могат да изискват депозит само на част от сумата на договора при брокер
Против
Инвеститорите имат риск да загубят повече от първоначалната сума на маржа, тъй като фючърсите използват лост
Инвестирането във фючърсен договор може да накара компания, която хеджира да пропусне благоприятните движения на цените
Маржът може да бъде меч с две остриета, което означава, че печалбите се усилват, но също така са и загубите
Използване на фючърси
Фючърсните пазари обикновено използват висок ливъридж. Ливъридж означава, че търговецът не трябва да влага 100% от стойността на договора при сключване на сделка. Вместо това брокерът ще изисква първоначална сума на маржа, която се състои от част от общата стойност на договора. Задържаната от брокера сума може да варира в зависимост от размера на договора, кредитоспособността на инвеститора и условията и условията на брокера.
Борсата, при която бъдещите сделки ще определят дали договорът е за физическа доставка или може да бъде уреден в брой. Корпорация може да сключи физически договор за доставка, за да заключи - хеджиране - цената на стока, която им е необходима за производство. Повечето фючърсни договори обаче са от търговци, които спекулират с търговията. Тези договори са затворени или нетирани - разликата в първоначалната търговия и крайната търговска цена - и се уреждат в брой.
Бъдещи спекулации
Фючърсен договор позволява на търговец да спекулира по посоката на движение на цената на стоката.
Ако търговец закупи фючърсен договор и цената на стоката се повиши и при изтичане се търгува над първоначалната договорна цена, тогава те ще имат печалба. Преди изтичане, търговията с покупка - дълга позиция - ще бъде компенсирана или отменена с търговия на продажбата за същата сума по текущата цена, която ефективно затваря дългата позиция. Разликата между цените на двата договора би била парите, уредени в брокерската сметка на инвеститора, и нито един физически продукт няма да промени ръцете. Търговецът обаче също може да загуби, ако цената на стоката е по-ниска от покупната цена, посочена във фючърсния договор.
Спекулантите също могат да заемат къси или да продадат спекулативна позиция, ако прогнозират, че цената на основния актив ще падне. Ако цената намалее, търговецът ще заеме компенсираща позиция, за да затвори договора. Отново нетната разлика ще бъде уредена при изтичане на договора. Инвеститорът ще реализира печалба, ако цената на основния актив е под цената на договора и загуба, ако текущата цена е над цената на договора.
Важно е да се отбележи, че търговията на маржа позволява много по-голяма позиция от сумата, държана от брокерската сметка. В резултат на това маржин инвестирането може да увеличи печалбите, но също така може да увеличи загубите. Представете си търговец, който има баланс на сметката на 5000 щатски долара и търгува за позиция от 50 000 долара за суров нефт. Ако цената на петрола се движи спрямо търговията им, те могат да понесат загуби, които далеч надхвърлят първоначалната сума на маржа от 5000 щатски долара. В този случай брокерът би направил маржин повикване, изискващо депозиране на допълнителни средства за покриване на пазарните загуби.
Фючърсно хеджиране
Фючърсите могат да се използват за хеджиране на движението на цените на основния актив. Тук целта е да се предотвратят загубите от потенциално неблагоприятни промени в цените, а не да се спекулира. Много компании, които влизат в хеджиране, използват - или в много случаи произвеждат - базовия актив.
Например, фермер на царевица може да използва фючърси, за да заключи конкретна цена за продажба на своята реколта от царевица. По този начин те намаляват риска си и гарантират, че ще получат фиксираната цена. Ако цената на царевицата се понижи, компанията ще има печалба от хеджиране, за да компенсира загубите от продажбата на царевицата на пазара. С подобна печалба и загуба се компенсират взаимно, хеджирането ефективно се заключва в приемлива пазарна цена.
01:37Как работят фючърсни договори?
Регулиране на фючърсите
Фючърсните пазари се регулират от Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC). CFTC е федерална агенция, създадена от Конгреса през 1974 г., за да осигури целостта на цените на фючърсните пазари, включително предотвратяване на злоупотреби с търговски практики, измами и регулиране на брокерски фирми, занимаващи се с фючърсна търговия.
Избор на фючърсен брокер
Инвестирането във фючърси или всякакви други финансови инструменти изисква брокер. Борсовите брокери предоставят достъп до борсите и пазарите, където тези инвестиции се извършват. Процесът на избор на брокер и намиране на инвестиции, които отговарят на вашите нужди, може да бъде объркващ процес. Въпреки че Investopedia не може да помогне на читателите да изберат инвестиции, ние можем да ви помогнем да изберете брокер.
Пример за реалния свят на фючърсите
Да речем, че търговец иска да спекулира с цената на суровия петрол, като сключи фючърсен договор през май с очакването, че цената ще бъде по-висока до края на годината. Фючърсният договор за суров петрол през декември се търгува на стойност $ 50, а търговецът заключва договора.
Тъй като петролът се търгува на стъпки от 1000 барела, инвеститорът вече има позиция на стойност 50 000 долара суров нефт (1000 х 50 долара = 50 000 долара). Въпреки това, търговецът ще трябва да плати само част от тази сума предварително - първоначалния марж, който депозират при брокера.
От май до декември цената на петрола се колебае, както и стойността на фючърсния договор. Ако цената на петрола стане твърде нестабилна, брокерът може да поиска допълнителни средства да бъдат внесени в маржин-сметката - марж за поддръжка.
През декември наближава крайната дата на договора, която е в третия петък на месеца. Цената на суровия петрол се повиши до 65 долара, а търговецът продава оригиналния договор за излизане от позицията. Нетната разлика е уредена в брой и те печелят $ 15 000, намалени с такси и комисиони от брокера ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15 000).
Ако обаче цената на петрола беше паднала до 40 долара, инвеститорът щеше да загуби $ 10 000 ($ 40 - $ 50 = отрицателни $ 10 x 1000 = отрицателни $ 10 000).
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.