Flash Crash
Светкавичен срив е събитие на пазарите на електронни ценни книжа, при което оттеглянето на акции от поръчки бързо усилва спада на цените. Резултатът изглежда е бърза разпродажба на ценни книжа, която може да се случи за няколко минути, което води до драматични спадове.
Ключови заведения
- Сривът на флаш се отнася до бързо спадане на цените на пазара или цената на акциите, поради изтегляне на поръчки.
- Най-големият спад в историята на DJIA се случи на 6 май 2010 г., след като светкавичната катастрофа заличи трилиони долари в собствен капитал.
- Твърди се, че високочестотните търговски фирми са отговорни до голяма степен за светкавичните сривове в последно време.
- Регулаторните власти в САЩ взеха бързи стъпки, като например инсталиране на прекъсвачи и забрана на директен достъп до борсите, за да се предотврати сривовете на светкавицата.
Светкавичен срив, подобен на този, който се случи на 6 май 2010 г., се засилва, тъй като компютърните програми за търговия реагират на отклонения на пазара, като например тежки продажби на една или много ценни книжа и автоматично започват да продават големи обеми с невероятно бърз темп, за да избягвайте загубите.
Сривовете на флаш могат да задействат прекъсвачи на големи фондови борси като NYSE, които спират търговията, докато поръчките за покупка и продажба не могат да бъдат равномерно съпоставени и търговията може да се поднови по подредба.
Разбиране на Flash Crashes
Малко след 14:30 ч. EST на 6 май 2010 г. започна светкавичен срив, когато Dow Jones Industrial Average падна с над 1000 точки за 10 минути, което е най-големият спад в историята към този момент. Над един трилион долара собствен капитал се изпари, въпреки че пазарът възвърна 70% до края на деня. Първоначалните доклади, в които се твърди, че сривът е причинен от погрешна поръчка, се оказаха грешни, а причините за светкавицата бяха приписани на Navinder Sarao, търговец с фючърси в лондонските предградия, който се призна за виновен за опит за бързо измама на пазара покупка и продажба на стотици договори за E-Mini S&P Futures чрез Чикагската търговска борса.
Имаше и други събития от тип „флаш“ в новата история, при което обемът на компютърно генерирани поръчки надмина способността на борсите да поддържат правилен поток от поръчки:
- 22 август 2013: Търговията беше спряна в Nasdaq за повече от три часа, когато компютрите в NYSE не можаха да обработят информация за цените от Nasdaq.
- 18 май 2012 г.: IPO на Facebook - макар и да не се случи срив само по себе си, акциите на Facebook бяха задържани повече от 30 минути при началния звънец, тъй като проблемът попречи на Nasdaq да определи точно цената на акциите, причинявайки отчетени 460 милиона долара загуби.
Предотвратяване на Flash Crashes
Тъй като търговията с ценни книжа се превърна в по-силно компютъризирана индустрия, задвижвана от сложни алгоритми в глобалните мрежи, склонността към проблеми, грешки и дори флаш сривове се увеличи. Въпреки това глобалните борси като Нюйоркската фондова борса, Nasdaq и CME въведоха по-силни мерки за сигурност и механизми за предотвратяването им и поразителните загуби, до които могат да доведат.
Например, те са поставили на пазара пазарни прекъсвачи, които предизвикват пауза или пълно спиране на търговската дейност. Спад от 7% или 13% в индекса на пазара от предишните му затворени спира търговската активност за 15 минути. Срив от над 20% спира търговията през останалата част от деня. SEC забрани също гол достъп или директни връзки към борсите. Високочестотните търговски фирми, които са обвинени в ускоряване на ефектите на флаш катастрофата, често използват кода на своя брокер-дилър, за да имат достъп директно до борсите. Такива мерки не могат да премахнат напълно сривовете на светкавиците, но те са в състояние да смекчат щетите, които могат да причинят.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.