Възникващите пазари може да са надминали след свръхпродажба

Възможно е нововъзникващите пазари да са надминали след свръхпродажбите от най-високите нива на декември 2018 г. Но най-ниските нива не са вероятни през следващите месеци, тъй като широкомащабните секторни инструменти имат обръщане с двойно дъно, което може да предвещава много месечни странични действия. В резултат на това инвеститорите, които търсят дългосрочна експозиция, следва да ограничат усилията си до лидерството в сектора, което според скорошно проучване на Forbes включва Полша и Унгария като водеща роля.

Възникващите пазари могат да се търгуват като група чрез различни фондови борси (ETFs). Трите най-популярни инструменти по общо активи са Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) на стойност 61, 1 милиона долара, iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) на $ 57, 4 милиона и iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) при $ 33, 7 милиона. Графиките на цените са почти идентични, докато EEM има най-дългата история на цените, която стана публична през април 2003 г.

Дългосрочна диаграма на EEM (2003 - 2019)

Фондът навлезе в непосредствено увеличение през 2003 г., като направи широко рали на пет вълни Elliott в октомври 2007 г. за всички времена, достигащо $ 55, 83. През август 2008 г. той извая малък двоен топ модел и се разпадна, ускорявайки се по-ниско до четиригодишното дъно през ноември в горните тийнейджъри. Това бе най-ниското ниско ниво за последните 10 години, преди здравословната вълна за възстановяване, която спря около 50 долара през 2011 г., в същото време, когато стоките и китайският растеж изпревариха.

Възстановяването през октомври 2011 г. намери подкрепа от $ 33, 42, като попълни обхвата на търговията, който остана непокътнат при пробив през 2015 г., който достигна седемгодишно дъно в средата на 20 долара през първото тримесечие на 2016 г. Биковете поеха твърд контрол на това ниво, публикувайки здравословни печалби, които продължиха в тест на максимума за 2011 г. през февруари 2015 г. Агресивните продавачи се появиха, когато фондът счупи съпротива и предизвика неуспешен пробив, пред продължителен спад, който достигна 19-месечен минимум през октомври. Тя успешно тества това ниво през декември и се повиши през януари 2019 г.

Възстановяването на пазара на мечки от .786 на Фибоначи през миналото десетилетие завърши два опита за рали, докато ценовите действия се върнаха назад в диапазона на търговия между 2011 и 2015 г. 50-месечната експоненциална движеща се средна стойност (EMA) се ускори в хоризонтална ориентация при същото ниво, което е държал през този период, което означава неутрална техническа перспектива. Междувременно месечният осцилатор на стохастиката се превърна в цикъл на покупка през юли 2018 г., като предварително се постави по-балансирана лента.

Краткосрочна диаграма на EEM (2017 - 2019)

Упадъкът през октомври 2018 г. завърши близо до корекцията на .618 на Фибоначи на изходящия тренд за 2017 г. през 2018 г., докато тестът през декември завърши обръщане с двойно дъно, прогнозирайки, че подкрепата в средата на 30-те долара ще се задържи засега. Отбивката през януари 2019 г. се обърна при корекцията на .382 от 10-месечния спад, който е тясно приравнен с корекцията на ралито .382, 200-дневната EMA и горната част на схемата с двойно дъно.

Скорошното обръщане при четворно съпротивление може да сигнализира за началото на процес на тестване или изграждане на база, който може да продължи няколко месеца и да генерира малко или никакво нагоре. Възможно е дори краткосрочният спад да се ускори, отпадайки фонда в страхови тест с тройно дъно. Като минимум, тази сложна структура на цените предупреждава новоотсечените акционери да затегнат спиранията и да обмислят вземане на печалба.

Индикаторът за акумулиране и разпределение на балансовия обем (OBV) надмина с цената през януари 2018 г. и се задържа до разбивка през юни, което сигнализира за агресивно разпределение. Тя отчете по-ниско ниво през декември, когато цената отчете по-ниско ниво, генерирайки мечешки разлики, докато индикаторът монтира септември и ноември. Въпреки това, той отново се върна под тези нива (червена линия) в друг червен флаг за междинен връх.

Долния ред

Прескачането на препродажбата на нововъзникващите пазари може да е приключило, като е поставила основата за странични действия, които биха могли да продължат в продължение на много месеци.

Разкриване: Авторът не е държал позиции в горепосочените ценни книжа или техните производни към момента на публикуването.