Фактор на басейна
Коефициентът на пула е мярка за това каква част от първоначалната главница на заема остава в обезпечена с активи ценна книга (ABS). Коефициентът на пула е най-силно свързан с обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), които събират ипотеки заедно в пул за продажба на инвеститори. Коефициентът на пула се изразява като числов коефициент между 0 и 1. Всички ценни книжа, обезпечени с ипотека, започват живот с пул фактор 1 и след това се движат към нула (общо плащане) с течение на времето, докато плащанията се извършват по основните ипотеки. Ако се изплати 50% от общата първоначална стойност на MBS, коефициентът на пула ще бъде 0, 500. Коефициентът на пула се изчислява чрез разделяне на непогасения главен баланс (текущо лице) на първоначалната главна стойност (първоначално лице):
Фактор на пула = Неизключен главен баланс / Първоначална главна стойност
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Фактор за басейн
Коефициентът на пула за обезпечени с ипотека ценни книжа, емитирани от Фреди Мак (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) и Ginnie Mae (GNMA), се публикува месечно. По същество това е мярка за това колко стойност остава в MBS. Когато се създава MBS, има планиран график на плащанията, който се подрежда с прогнозен пул фактор на различни фази от живота на MBS. Ако коефициентът на пула намалява по-бързо от очакваното, това може да означава, че рефинансирането и предсрочното погасяване са проблеми в този конкретен MBS. Това може да бъде червен флаг за инвеститорите, тъй като обикновено означава, че има по-малко имоти, служещи за обезпечение за този конкретен MBS в сравнение с други MBS, когато коефициентът на пула се свива според прогнозата.
Изчисляване на коефициента на басейн
Коефициентът на пула е посочен като 5-цифрена цифра в повечето случаи и е много лесна за работа. Ако първоначалната номинална стойност на обединен MBS е 100 000 щатски долара, а коефициентът на пула, освободен през този месец, е 0, 4587, тогава оставащият баланс в ценната книга, която все още трябва да бъде изплатен на инвеститора, ще бъде 45 870 долара. Тези 45 870 долара са текущото лице на MBS и можете да получите оригиналното лице (100 000 долара), като разделите текущото лице на коефициента на пула.
Въпреки че е бастион на основната математика в сложния свят на секюритизацията, факторът на пула не е особено полезен без контекст. Инвеститорите наблюдават промените във фактора на пула за всички признаци на проблем в модела, върху който е изграден MBS. Както при всяка структурирана ценна книга, първоначалните предположения могат да се изместят, което води до дисбаланс в компромиса с риск-възвръщаемост, който първоначално е бил предвиден. Това изместване от своя страна може да доведе до това, че ценната книга струва повече или по-малко от първоначално заплатения от нея инвеститор. Накратко, коефициентът на пул е една от основните моменти от данни, които инвеститорът ще наблюдава, когато се опитва да оцени справедливата пазарна цена на обезпечена с ипотека ценна книга.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.