Двойна вещица
Двойно вещичество се случва, когато всеки един от различните класове опции за акции, опции на индекси, фючърси на борсов индекс или фючърси на акции изтичат в един и същи ден. Тя е подобна на тройната вещица и четворната вещица, само че само два от четирите класа опции или фючърси изтичат в един и същи ден.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Двойна вещица
Двете на двойно вещерство, като тройни вещици и четворни вещически дни, могат да доведат до увеличен обем на търгуване и променливост, особено в последния час на търговия, предхождащ затварящия звънец - който е известен като часа на вещиците. Докато договорите, които могат да изтекат, могат да наложат покупката или продажбата на основната ценна книга, търговците, които искат само деривативни експозиции, трябва да затворят, преобърнат или компенсират отворените си позиции преди приключването на търговията в двата дни на вещица. А спекулантите могат да увеличат променливостта, като търсят възможности за арбитраж.
Феноменът на четворните вещици се случва само четири пъти годишно на третия петък на март, юни, септември и декември, когато опциите на акции, фючърсите на акции, опциите на индексите и фючърсите на единични акции изтичат в един и същи ден. Най-вероятно е двойното вещерство да се случи на третия петък от осемте месеца, които не са четворни вещици. В двойните вещически дни изтичащите договори обикновено са опции върху индексите на акции и акции, тъй като фючърсните опции изтичат в различни дни в зависимост от договора.
Тъй като четворното вещерство никога не се е възприемало като термин, въпреки че тройните вещерски дни също включват изтичането на единични фючърси на акции след 2002 г., четворните вещически дни все още понякога се наричат дни на тройна вещица.
Компенсиране на бъдещи позиции
Фючърсен договор, който представлява споразумение за покупка или продажба на базисна ценна книга на предварително определена цена в определен ден, урежда договорената сделка да се извърши след изтичане на договора. Например един фючърсен договор на индекса на Standard & Poor's 500 (S&P 500) се оценява на 250 пъти по-голяма от стойността на индекса. Ако при изтичане индексът е с цена от 2000 долара, основната стойност на договора е 500 000 долара, което е сумата, която собственикът на договора е длъжен да плати, ако договорът му бъде изтекъл.
За да избегне това задължение, собственикът на договора затваря договора, като го продава преди изтичането му. След приключване на изтичащия договор, излагането на индекса S&P 500 може да бъде запазено чрез закупуване на нов договор в предходен месец. Това се нарича преобръщане на договор.
Изтичащи опции
Опциите, които са в парите, представляват подобна ситуация за притежателите на изтичащи договори. Например, продавачът на опция за покрито обаждане - който генерира поток от доходи, като държи дълга позиция в акция, докато пише опции за повикване на този акция - може да отмени базовите акции, ако цената на акциите се затвори над стачката на стачка изтичащ вариант. В тази ситуация продавачът на опции има възможност да затвори позицията преди изтичане, за да продължи да държи акциите, или да позволи на опцията да изтече и акциите да бъдат изтеглени.
Двойна вещица и арбитраж
Докато голяма част от търговията с договори за затваряне, отваряне и компенсиране на фючърсни и опционални договори по време на двойни вещически дни е свързана с вдигането на позиции, приливът на активност може също да доведе до неефективност на цените, което привлича краткосрочните арбитражи. Тези възможности често са катализаторите за голям обем, който излиза в близост, тъй като търговците се опитват да спечелят от малки ценови дисбаланси.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.