Отстъпка до нетната стойност на активите
Отстъпката до нетната стойност на активите (NAV) е ценова ситуация, която възниква, когато пазарната цена на фонда за търговия е по-ниска от нетната му стойност на активите. Отстъпките могат да възникнат във времена, в които пазарът има песимистични перспективи за основните дялове на взаимните фондове. Други фактори също могат да повлияят на отстъпката от взаимния фонд.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ отстъпка до нетна стойност на активите
Отстъпка до NAV може да възникне при взаимни фондове от затворен тип и фондови борси (ETFs). И двете инвестиции търгуват на открития пазар и изчисляват дневна NAV. Отстъпка до NAV възниква, когато пазарната цена за търговия е по-ниска от най-новата NAV. Отстъпката често показва, че пазарът обикновено е мечешки за инвестициите във фонда и потенциала на компанията за генериране на възвръщаемост.
Нетната стойност на активите на един фонд се изчислява след края на всеки ден за търговия. Счита се за авансова цена NAV, тъй като отчита всички транзакции, извършени след изчисляването на цената от предходния ден. Нетната стойност на активите е стойността на общите активи на фонда на пазар, близки до пасивите на фонда, разделени на общия брой на акциите в неизпълнение.
Затворените фондове и ETF търгуват на борси с транзакции, осъществяващи се по пазарна стойност. Пазарната стойност е произволна цена, която се определя от участниците на пазара. Когато фондът търгува над последната си котирана NAV, той се търгува с премия. Когато търгува под последната си търгувана NAV, тя се търгува с отстъпка. Фирмените компании често предоставят исторически записи на търговията с премии и дисконти на фонда.
Печалба с отстъпка
Фондовата търговия с отстъпка на NAV предлага възможност за печалба. Фондовете могат да търгуват с отстъпка по много причини. Фондовете от затворен тип са склонни да търгуват с по-висока волатилност от своите НСА от ETF, защото ETF имат упълномощени участници, които активно следват акциите и предприемат действия за съгласуване на цената на открития пазар, когато се отклонява от NAV. Затворените фондове нямат такива механизми и предлагат по-големи възможности за арбитраж.
В много случаи премия или отстъпка може да се дължи на леки разлики в пазарните цени на ценните книжа във фонда. НСА се изчислява веднъж на ден, докато ценните книжа се търгуват почти 24 часа на ден по целия свят. Отстъпка сигнализира, че инвеститорите на пазара намират ценните книжа във фонда да бъдат оценени под общата им стойност на NAV. Това може да се случи през целия ден от офертата и да поискате отклонение от разпространението. Цената на основните ценни книжа също може да пада. Освен това, пазарните новини могат също да повлияят на цената на ценните книжа, преди да бъдат включени в следващата НСА.
Стойностите на затворените фондове обикновено не се отклоняват далеч от техните НСА, тъй като средствата са подкрепени от основните им участия. Мениджърите на фондове могат да изкупуват обратно акции, за да възстановят NAV на фонда. Ако се появи отстъпка, инвеститорите могат да се възползват от намалената цена, а също и да получат ползи за доходност от по-ниска цена на ценни книжа, плащащи доход.
Повечето мениджъри на затворен фонд отчитат както пазарната цена за деня, така и NAV в своите маркетингови материали. Те също така често предоставят исторически записи на нива на премии и отстъпки на пазара спрямо NAV. Фондът за увеличен капиталов доход на Гугенхайм дава един пример. На 13 декември 2017 г. пазарната цена на фонда беше 8, 97 долара срещу NAV цена от 9, 15 долара. Фондът отчете -1, 97% отстъпка. Към 13 декември тя отчита и 52-седмична отстъпка от -4, 04%.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.