Разликата между настояща стойност (PV) и нетна настояща стойност (NPV)

Настоящата стойност (PV) е текущата стойност на бъдеща сума пари или поток от паричен поток, дадена с определена норма на възвръщаемост. Междувременно нетната настояща стойност (NPV) е разликата между настоящата стойност на паричните потоци и настоящата стойност на паричните потоци за определен период от време.

Основната разлика между PV и NPV

Докато и PV, и NPV използват форма на дисконтирани парични потоци за оценка на текущата стойност на бъдещия доход, тези изчисления се различават по един важен начин. Формулата NPV отчита първоначалните разходи за капитал, необходими за финансиране на проект, което го прави нетна цифра, докато PV изчислението отчита само паричните потоци.

Въпреки че разбирането на концепцията зад изчислението на PV е важно, формулата NPV е много по-изчерпателен показател за потенциалната рентабилност на даден проект.

Тъй като стойността на приходите, спечелени днес, е по-висока от тази на приходите, спечелени надолу по пътя, предприятията дисконтират бъдещия доход чрез очаквания доход на инвестицията. Тази ставка, наречена препятствие, е минималната възвръщаемост, която един проект трябва да генерира, за да може бизнесът да обмисли да инвестира в него.

Изчисляване на PV и NPV

PV изчислението показва дисконтираната стойност на всички приходи, генерирани от проекта, докато NPV показва колко печеливш ще бъде проектът след отчитане на първоначалната инвестиция, необходима за неговото финансиране.

Формулата за изчисляване на NPV е следната:

NPV = паричен поток ÷ (1 + i) ∗ t - първоначална инвестиция на друго място: i = необходима ставка или процент на дисконтиране = брой времеви периоди \ започват {подравнени} & \ текст {NPV} = \ текст {паричен поток} \ div ( 1 + i) * t - \ текст {първоначална инвестиция} \\ & \ textbf {където:} \\ & i = \ текст {необходим процент или процент на отстъпка} \\ & t = \ текст {брой времеви периоди} \\ \ край {подравнен} NPV = паричен поток ÷ (1 + i) ∗ t - първоначална инвестиция навсякъде: i = необходима ставка или процент на дисконтиране = брой времеви периоди

Например, предположим, че даден проект изисква първоначална капиталова инвестиция от 15 000 долара. Предвижда се проектът да генерира приходи в размер съответно на 3 500, 9 400 и 15 100 долара през следващите три години, а препятствието на компанията е 7%.

Настоящата стойност на очаквания доход е:

$ 3, 500 (1 + 0, 07) 1 + 9, 400 $ (1 + 0, 07) 2 + $ 15 100 (1 + 0, 07) 3 = $ 23 807 \ frac {\ $ 3, 500} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9, 400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23 807 (1 + 0, 07) 1 3500 $ + (1 + 0, 07) 2 $ 9 400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15 100 = 23 807 $
НПВ на този проект може да бъде определен чрез просто изваждане на първоначалната капиталова инвестиция от дисконтираните приходи:

$ 23 807 - $ 15 000 = $ 8 807 \ $ 23 807 - \ $ 15 000 = \ 8 807 $ 23 807 - $ 15 000 = $ 8 807

Долния ред

Въпреки че стойността на PV е полезна, изчислението на NPV е безценно за капиталовото бюджетиране. Проект с висока стойност на PV може всъщност да има много по-малко впечатляващ NPV, ако за финансирането му е необходимо голямо количество капитал. С разрастването на бизнеса той изглежда финансира само онези проекти или инвестиции, които дават най-голяма възвръщаемост, което от своя страна дава възможност за допълнителен растеж. Като се имат предвид редица потенциални възможности, проектът или инвестицията с най-висок NPV обикновено се преследва.