Дни продажби на инвентара - DSI
Дните продажби на инвентар (DSI) е финансово съотношение, което показва средното време в дни, което една компания отнема, за да превърне своя инвентар, включително стоки, които са незавършена работа, в продажби.
DSI е известен също като средната възраст на инвентара, дни на запаси (DIO), дни в инвентара (DII), дни продажби в инвентара или дни инвентаризация и се интерпретира по много начини. Посочвайки ликвидността на инвентара, цифрата представлява колко дни ще продължи текущата наличност на запасите на компанията. Като цяло се предпочита по-нисък DSI, тъй като той показва по-кратка продължителност за изчистване на инвентара, въпреки че средният DSI варира в различните индустрии.
01:57Дни продажби на инвентара
Формула и изчисляване на DSI
DSI = Средна инвентаризацияCOGS × 365 дни навсякъде: DSI = дни продажби на инвентаризацияCOGS = цена на продадените стоки \ започват {изравнени} & DSI = \ frac {\ текст {Среден инвентар}} {COGS} \ пъти 365 \ текст {дни} \\ & \ textbf {където:} \\ & DSI = \ текст {дни продажби на инвентара} \\ & COGS = \ текст {цена на продадените стоки} \\ \ край {подравнен} DSI = COGСреден инвентар × 365 дни навсякъде: DSI = дни продажби на invenCCS = стойност на продадените стоки
За производството на продаваем продукт, фирмата се нуждае от суровина и други ресурси, които формират инвентара и се оскъпяват. Освен това има разходи, свързани с производството на продаваемия продукт с помощта на инвентара. Такива разходи включват разходи за труд и плащания към комунални услуги като електроенергия, която се представя от цената на продадените стоки (COGS) и се определят като разходите за придобиване или производство на продуктите, които една компания продава през определен период. DSI се изчислява въз основа на средната стойност на инвентара и цената на стоките, продадени през даден период или към определена дата. Математически броят на дните в съответния период се изчислява, като се използват 365 за година и 90 за една четвърт. В някои случаи вместо това се използва 360 дни.
Цифрата на числителя представлява оценката на инвентара. Знаменателят (цена на продажбите / брой дни) представлява средните разходи за ден, изразходвани от компанията за производство на продаваем продукт. Нетният коефициент дава средния брой дни, отнети от компанията, за да изчисти запасите, които притежава.
Две различни версии на формулата DSI могат да се използват в зависимост от счетоводните практики. В първата версия средната стойност на инвентаризацията се приема като цифрата, отчетена в края на счетоводния период, като например в края на фискалната година, приключваща на 30 юни. Тази версия представлява стойността на DSI „към“ споменатата дата. В друга версия е взета средната стойност на инвентаризацията на началната дата и на крайната дата и получената цифра представлява стойността на DSI „по време“ на този конкретен период. Следователно,
Средна инвентаризация = Крайна инвентаризация \ текст {Средна инвентаризация} = \ текст {Крайна инвентаризация} Средна инвентаризация = Крайна инвентаризация
или
Средна инвентаризация = (Начална инвентаризация + Крайна инвентаризация) 2 \ текст {Среден инвентар} = \ frac {(\ текст {Начална инвентаризация} + \ текст {Завършваща инвентаризация)} {2} Средна инвентаризация = 2 (Начална инвентаризация + Край Инвентаризация)
Стойността на COGS остава една и съща и в двете версии.
Ключови заведения
- Дневните продажби на инвентара (DSI) са средният брой дни, необходими за дадена фирма да продаде запаси.
- DSI е показател, който анализаторите използват за определяне на ефективността на продажбите.
- Високият DSI може да показва, че дадена фирма не управлява правилно своя инвентар или че има запаси, които е трудно да се продадат.
Какво ви казва DSI?
Тъй като DSI указва продължителността на времето, в което паричните средства на компанията са обвързани в инвентара си, се предпочита по-малка стойност на DSI. По-малък брой показва, че една компания е по-ефикасна и често разпродава своя инвентар, което означава бърз оборот, водещ до потенциал за по-големи печалби (ако се приеме, че продажбите се реализират с печалба). От друга страна, голямата стойност на DSI показва, че компанията може да се бори с остарели инвентаризации с голям обем и може да е инвестирала твърде много в същото. Възможно е също така компанията да запази високи нива на запаси, за да постигне високи нива на изпълнение на поръчките, като например в очакване на продажбите на броня по време на предстоящия празничен сезон.
DSI е мярка за ефективността на управлението на запасите от компания. Инвентаризацията представлява значителна част от оперативните капиталови изисквания за бизнес. Чрез изчисляване на броя на дните, които една компания задържа върху запасите, преди да успее да я продаде, това съотношение на ефективност измерва средната продължителност на времето, в което паричните средства на компанията са затворени в запасите.
На това число обаче трябва да се гледа внимателно, тъй като често липсва контекст. Както може да се види от горните примери за стойности на DSI, изчислени за търговията с тухли и хоросан (Walmart), онлайн търговията на дребно (Amazon) и технологичните (Microsoft) компании, DSI има тенденция да се различава значително в отраслите в зависимост от различни фактори, като вид продукт и бизнес модел. Следователно е важно да се сравни стойността между същите партньорски компании. Компаниите в технологичния, автомобилния и мебелния сектор могат да си позволят да задържат дълго време своите запаси, но тези в бизнеса с нетрайни или бързо движещи се потребителски стоки (FMCG) не могат. Следователно трябва да се направят специфични за сектора сравнения за стойностите на DSI.
Трябва също така да се отбележи, че високата стойност на DSI може да се предпочита в моменти в зависимост от динамиката на пазара. Ако се очаква къса доставка за определен продукт през следващото тримесечие, бизнесът може да е по-добре да задържи инвентара си и след това да го продаде по-късно за много по-висока цена, което води до подобряване на печалбата в дългосрочен план.
Например ситуацията със суша в определен район с мека вода може да означава, че властите ще бъдат принудени да доставят вода от друга област, където качеството на водата е трудно. Това може да доведе до увеличаване на търсенето на пречистватели на вода след определен период, което може да бъде от полза за компаниите, ако те държат на материални запаси.
Независимо от стойността на единичната стойност, посочена от DSI, ръководството на компанията трябва да намери взаимноизгоден баланс между оптималните нива на запаси и търсенето на пазара.
DSI срещу оборотния оборот
Подобно съотношение, свързано с DSI, е оборотът от запаси, който се отнася до броя пъти, в които една компания е в състояние да продаде или използва своя инвентар за определен период от време, например тримесечно или годишно. Оборотът на запасите се изчислява като цената на продадените стоки, разделена на средния инвентар. Той е свързан с DSI чрез следната връзка:
DSI = 1оборот на оборота × 365 дниDSI = \ frac {1} {\ текст {оборот на инвентара}} \ пъти 365 \ текст {дни} DSI = оборот на запасите1 × 365 дни
По принцип DSI е обратна на оборота на запасите за даден период. По-високият DSI означава по-нисък оборот и обратно.
Като цяло, колкото по-голям е коефициентът на оборот на запасите, толкова по-добре е за компанията, тъй като показва по-голямо поколение продажби. По-малък инвентар и същата сума на продажбите също ще доведат до висок оборот на инвентара. В някои случаи, ако търсенето на продукт надвишава наличните запаси, една компания ще забележи загуба на продажбите въпреки високия коефициент на оборот, като по този начин потвърждава важността на контекстуализирането на тези цифри, сравнявайки ги с тези на конкурентите в индустрията.
DSI е първата част от цикъла за конвертиране на три части (CCC), който представлява цялостния процес на превръщане на суровините в реализируеми пари от продажбите. Другите два етапа са изплатени дни (DSO) и дни за плащане (DPO). Докато съотношението DSO измерва колко време е необходимо на компанията да получи плащане по вземания, стойността на DPO измерва колко време е необходимо на дружеството да изплати дължимите си задължения. Като цяло стойността на CCC се опитва да измери средната продължителност на времето, за което всеки нетен входящ долар (пари) е обвързан в процеса на производство и продажби, преди да бъде превърнат в пари, получени чрез продажби, направени на клиенти.
Защо DSI има значение
Управлението на нивата на запасите е жизненоважно за повечето фирми и е особено важно за компаниите на дребно или тези, които продават физически стоки. Докато съотношението оборот на запасите е един от най-добрите показатели за нивото на ефективност на компанията при преобръщане на инвентара й и генериране на продажби от този инвентар, съотношението между продажбите на запаси в дните отива още повече, като поставя тази цифра в ежедневен контекст и предоставя по-точна картина на управлението на запасите на компанията и общата ефективност.
DSI и коефициентът на оборот на запасите могат да помогнат на инвеститорите да разберат дали една компания може ефективно да управлява инвентара си в сравнение с конкурентите. Изследване от 2011 г., публикувано в изследователската мрежа Social Science, озаглавено Предвижда ли се производителността на запасите да се върне бъдещето? Перспективата на търговията на дребно предполага, че акциите в компании с високи коефициенти на запаси са склонни да надминат средните стойности за индустрията. Акцията, която носи по-висок брутен марж от предвиденото, може да даде на инвеститорите предимство пред конкурентите поради потенциалния фактор на изненада. И обратното, ниското съотношение на запасите може да предполага прекаляване, пазарни или продуктови недостатъци или по друг начин лошо управлявани запаси - знаци, които по принцип не представляват добри резултати за цялостната производителност и ефективност на компанията.
Пример за DSI
Водещата корпорация за търговия на дребно Walmart Inc. (WMT) разполага с инвентар на стойност 43, 78 милиарда долара и цена на продадените стоки на стойност 373, 4 милиарда за фискалната 2018 година. Докато стойността на запасите е налична в баланса на компанията, стойността на COGS може да бъде получена от годишен финансов отчет. Трябва да се внимава да се включи общата сума на всички категории инвентар, който включва готови стоки, незавършена работа, суровини и плащания за напредък. Тъй като Walmart е търговец на дребно, той няма никакви суровини, незавършена работа и плащания за напредък. Целият му инвентар се състои от готова продукция. Използвайки 365 като брой дни за годишното изчисление, DSI за Walmart е
[43.78 (373.4 / 365)] = 42.79 дни [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ текст {дни} [(373.4 / 365) 43.78] = 42.79 дни
Технологичният лидер Microsoft Corp. (MSFT) разполага с 2, 66 милиарда долара като общ запас и 38, 97 милиарда долара като COGS в края на фискалната си 2018 г. Тъй като Microsoft създава софтуерни и хардуерни продукти, инвентарът му се разпространява в готовата продукция (1, 95 милиарда долара). в процес (54 милиона долара) и суровини (655 милиона долара). DSI стойността на Microsoft е
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 дни [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ текст {days} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 дни
Тези цифри показват, че Walmart е имал по-дълъг период от около 43 дни, за да изчисти инвентара си, докато Microsoft е отнел около 25 дни.
Един поглед на подобни цифри за онлайн гиганта на дребно Amazon.com Inc. (AMZN), който за общата инвентаризация е 17, 17 милиарда долара и COGS от 139, 16 милиарда долара за фискалната 2018 година, разкрива сравнително висока стойност от 45, 03 дни. Докато и Walmart и Amazon са водещи търговци на дребно, режимът на тяхната работа обяснява по-високата стойност на DSI за последните. Walmart вижда много крачен трафик в своите магазини за продажба на тухли и хоросани, а клиентите купуват стоки на едро, тъй като техните покупки са съставени от хранителни стоки, които са нетрайни стоки. От друга страна, клиентите на Amazon купуват продукти избирателно (често един или два наведнъж), а времето за доставка може да добави към стойността на DSI. Тъй като Walmart не може да си позволи да запази нетрайни артикули в инвентара си за дълго, той има сравнително по-ниска стойност на DSI в сравнение с Amazon, който продава много разнообразно разнообразие от стоки, които остават в складовете му за по-дълъг период.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.