Крива Steepener търговия
Търговията с крива степпенер е стратегия, която използва деривати, за да се възползва от ескалиращите разлики в доходността, които се появяват в резултат на увеличаване на кривата на доходност между две облигации с различна падеж. Тази стратегия може да бъде ефективна при определени макроикономически сценарии, при които цената на дългосрочната хазна се намалява.
Разбиране на кривата Steepener Trade
Кривата на доходност е графика, показваща доходността на облигациите с различни падежи, вариращи от тримесечни облигации до 30-годишни облигации. Графиката е начертана с лихвени проценти по y-оста и с увеличаващите се времеви продължителности по x-оста. Тъй като краткосрочните облигации обикновено имат по-ниска доходност от по-дългосрочните облигации, кривата се наклонява нагоре отдолу отляво надясно. Това е нормална или положителна крива на доходност. Понякога кривата на доходност може да бъде обърната или отрицателна, което означава, че краткосрочните доходности от касата са по-високи от дългосрочните. Когато има малка или никаква разлика между краткосрочните и дългосрочните добиви, възниква плоска крива.
Разликата между краткосрочния и дългосрочния добив е известна като спред на добива. Ако кривата на доходност нараства, това означава, че спредът между дългосрочните и краткосрочните лихви се увеличава. С други думи, доходността по дългосрочните облигации нараства по-бързо, отколкото доходността по краткосрочните облигации, или доходността по краткосрочните облигации намалява, тъй като доходността на дългосрочните облигации нараства. Когато кривата на доходността е стръмна, банките са в състояние да вземат пари при по-ниска лихва и да дават заеми при по-висок лихвен процент. Пример за пример, при който кривата на доходност изглежда по-стръмна, може да се види в двугодишна бележка с 1.5% доходност и 20-годишна облигация с 3.5% облигация. Разпределението по двете каси е 200 базисни пункта. Ако след месец и двете печалби на Министерството на финансите се увеличат съответно до 1.55% и 3.65%, спредът се увеличава до 210 базисни пункта.
Засилващата се крива на доходността показва, че инвеститорите очакват по-силен икономически растеж и по-висока инфлация, което води до по-високи лихвени проценти. Следователно търговците и инвеститорите могат да се възползват от кривата на засилване, като влязат в стратегия, известна като търговията с крива. Търговията с крива крачка включва инвеститор, който купува краткосрочни каси и съкращава дългосрочни каси. Стратегията използва деривати за хеджиране срещу нарастваща крива на доходност. Например, дадено лице може да наложи крива търговия с кранове, като използва деривати за закупуване на петгодишни съкровища и кратки 10-годишни каси.
Един макроикономически сценарий, при който използването на крива търговия с крафт може да бъде от полза, би било, ако Фед реши да намали значително лихвения процент, което може да отслаби щатския долар и да накара чуждестранните централни банки да спрат да купуват дългосрочната хазна. Това намаление на търсенето в дългосрочната хазна трябва да доведе до спад на цената му, което да доведе до увеличаване на доходността му; колкото по-голяма е разликата в доходността, толкова по-печеливша е кривата на търговската стратегия.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.