Индексиране на килера
Индексирането на шкафове е стратегия, използвана за описване на фондове, които претендират за активни покупки на инвестиции, но приключват с портфейл, не много различен от показателя. По този начин мениджърите на портфейли постигат възвръщаемост, подобна на базисния показател, като S&P 500, без точно копиране на индекса. Мотивацията за индексиране на шкафове се разраства от години на лошо представяне и непрекъснато преминаване от активно към пасивно управление. Потоците от активни и в пасивни фондове надхвърлят стотици милиони активи, управлявани от няколко години. Това оказва натиск върху мениджърите на фондове, които се опасяват, че пасивната индустрия ще елиминира работните места за събиране на акции.
BREAKING DOWN Closet Indexing
Индексирането при закриване може да се придържа към индекс по отношение на теглото, отрасловия сектор или география. Резултатите на мениджъра обикновено се сравняват с показател за сравнение, така че има стимул мениджърите да получат възвръщаемост, която е поне като индекса. Дори ако фондът се представя малко по-лошо от референтната нето на всички такси, мениджърът се рекламира за тяхната способност за събиране на акции.
Индексирането на шкафове често се разглежда негативно от инвеститорите, защото те биха могли просто да изберат индексен фонд и да платят по-ниски такси. На пръв поглед може да е трудно да се идентифицира дали даден фонд практикува индексиране на скривалища, но по-внимателният поглед върху проспекта може да разкрие истинските фондове на фонда. Има няколко начина да забележите средства, които възпроизвеждат показател за сравнение.
Инструменти като R Squared и грешка при проследяване определят статистическото отклонение на портфейла от индекса за сравнение. R Squared по дефиниция е статистическа мярка, която представлява процента, който фондът се отклонява или съответства на еталон, докато грешката при проследяване е разликата между възвръщаемостта на фонда и референтната стойност, иначе известна като активен риск. Друг показател, който трябва да разгледаме, е активният дял. Той установява процента на дяловете, който се различава от индекса за сравнение. Портфейл с активен дял между 20% и 60% се счита за индекса на килера.
Недостатъци на Closet Indexing
Най-големият проблем, който инвеститорите имат при индексирането на шкафове е високите такси, които активните мениджъри продължават да таксуват, въпреки че използват пасивен подход. Инвеститорите приключват, като поемат основната отговорност за това безразсъдство, защото плащат по-високи такси за подобно или посредствено изпълнение. Изборът на фонд с висок активен дял обаче не означава непременно по-добра доходност. В крайна сметка активните фондове, които преодоляват възвръщаемостта на бенчмарка, обикновено имат по-ниски такси от традиционните активно управлявани фондове.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.