Bond ETFs Race to $ 800B in Assets Under Management

Фиксираният доход се разглежда като основна граница на растеж за индустрията на борсово търгуваните фондове (ETFs) и данните показват, че тази теза се доказва с убеждение. На глобална основа облигационните ETFs надхвърлиха 800 милиарда долара в комбинирани активи за управление за първи път миналата седмица, сочат данни на BlackRock, Inc. (BLK). BlackRock е компанията майка на iShares, най-големият в света ETF емитент.

„Инвеститорите се ориентираха в несигурни пазари, използвайки облигационни ETF, за да приложат активни решения за портфейла - позициониране за повишаване на лихвените проценти и разпространение на нестабилността, използвайки кратка продължителност, плаваща лихва и хеджирани продукти“, заяви BlackRock. (Вижте също: ETFs на облигации: жизнеспособна алтернатива .)

Миналата година Федералният резерв повиши лихвите три пъти, но инвеститорите в облигации широко възприеха ETFs. Например, iShares Core AGgregate Bond ETF (AGG) и iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD), най-голямата ETF за корпоративните облигации, взеха комбинирани около 21, 8 милиарда долара нови активи. AGG и LQD бяха съответно на седмо и осмо място по отношение на добавените активи сред изброените в САЩ ETF миналата година.

Основен фактор за растежа на облигационните ETF е повишеното образование на съветниците и разсейването на митовете. Например, някои инвеститори могат да вярват, че ETF-ите на корпоративните облигации се разпределят силно за най-задлъжнелите емитенти, но в действителност средства като LQD обикновено се разпределят силно за големи, добре известни, финансово стабилни компании.

"Всъщност много от компаниите, притежавани от индекси с фиксиран доход, са много познати на инвеститорите в акции", казва BlackRock. „Например, девет от първите 10 емитенти в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) също са в S&P 500, като само Anheuser-Busch Inbev не е включен, тъй като не е ценна книга, регистрирана в САЩ. Всички десет от водещите емитенти имат над 100 милиарда долара пазарна капитализация на акции. " (За повече информация вижте: Топ 3 ETFs за корпоративните облигации с инвестиционен клас .)

Друг често цитиран мит е, че облигационните ETFs имат високи обороти и транзакционни разходи, за да останат в съответствие с основния индекс. Това не е така. IShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), най-голямата ETF облигация, имаше оборотен процент от 13% за фискалната година, приключила на 28 февруари 2017 г., според BlackRock. За сравнение „средният годишен оборот сред активно управляваните стратегии в категорията на облигационните фондове на американския Morningstar High Yield е 82%“, заяви BlackRock.

Въпреки че Фед вече е повишил лихвите веднъж тази година, като някои наблюдатели на пазара на облигации прогнозират още три увеличения на лихвите през 2018 г., инвеститорите все още се възползват от облигационните ETF, включително по-кратки срокове. IShares Short Treasury Bond ETF (SHV) отбеляза годишен приток от 5, 29 милиарда долара, което е надминато само от други два ETF. SHV има ефективна продължителност от едва 0, 37 години. (Вижте също: Времето за облигации за краткотрайност е сега .)