Основите на невероятните акции и поплавъка

Финансовият лингго може да бъде объркващ, но въпреки това е много важно да се схване за тези, които се интересуват от инвестиции в продукти като акции, облигации или взаимни фондове. Много от финансовите коефициенти, използвани във фундаменталния анализ, включват термини като непогасени акции и поток. Нека да преминем през термините акции и да плаваме, така че следващия път, когато попаднете на тях, ще знаете тяхното значение.

Ограничен и плаващ

Когато погледнете малко по-отблизо котировките за акциите на компанията, може да има някои неясни условия, с които никога не сте се сблъсквали. Например, ограничените акции се отнасят до издадени акции на дружеството, които не могат да бъдат закупени или продадени без специално разрешение от SEC. Често този вид запаси се дават на вътрешните лица като част от заплатите им или като допълнителни предимства. Друг термин, който може да срещнете е float. Това се отнася до акциите на компанията, които свободно се купуват и продават без ограничения от обществеността. Означавайки най-голямата част от акциите, търгуващи на борсите, поплавъкът се състои от редовни акции, за които много от нас ще чуят или прочетат в новините.

Разрешени акции

Разрешените акции се отнасят до най-големия брой акции, които една корпорация може да издаде. Броят на разрешените акции на една компания се оценява при създаването на компанията и може да бъде увеличен или намален само чрез гласуване от акционерите. Ако в момента на учредяване на документите се посочва, че са разрешени 100 акции, тогава могат да бъдат издадени само 100 акции.

Но това, че една компания може да издаде определен брой акции, не означава, че ще ги издаде на публиката. Обикновено компаниите по много причини ще запазят част от акциите в собствената си хазна. Например, компанията XYZ може да реши да запази контролен дял в съкровищницата, само за да предотврати всякакви враждебни оферти за поглъщане. От друга страна, компанията може да има подръчни акции в случай, че иска да ги продаде за излишни пари (а не заем). Тази тенденция на дадена компания да резервира някои от своите разрешени акции ни води до следващия важен и свързан с нея термин: непогасени акции.

Неизключени Акции

За да не се бърка с разрешените акции, непогасените акции се отнасят до броя акции, които една компания действително е издала. Това число представлява всички акции, които могат да бъдат закупени и продадени от обществеността, както и всички ограничени акции, които изискват специално разрешение, преди да бъдат сключени сделки. Както вече обяснихме, акциите, които могат свободно да се купуват и продават от публичните инвеститори, се наричат ​​плаващите. Тази стойност се променя в зависимост от това дали компанията желае да изкупи обратно акции от пазара или да продаде повече от упълномощените си акции от своята съкровищница.

Нека погледнем отново към нашата компания XYZ. От предишния пример знаем, че тази компания има 1000 разрешени акции. Ако тя предложи 300 акции в IPO, даде 150 на изпълнителните директори и запази 550 в хазната, тогава броят на оставащите акции ще бъде 450 акции (300 плаващи акции + 150 акции с ограничен достъп). Ако след няколко години XYZ се справи изключително добре и искаше да изкупи обратно 100 акции от пазара, броят на непогасените акции ще падне до 350, броят на собствените акции ще нарасне до 650 и потокът ще падне до 200 акции от изкупуването беше направено чрез пазара (300 - 100).

Броят на непогасените акции може да се колебае и по други начини. В допълнение към акциите, които издават на инвеститори и изпълнителни директори, много компании предлагат опции за акции и варанти. Това са инструменти, които дават право на притежателя да закупи повече акции от хазната на компанията. Всеки път, когато се активира един от тези инструменти, потокът и акциите се увеличават, докато броят на съкровищните акции намалява. Да предположим, че XYZ издава 100 варанти. Ако всички тези варанти са активирани, XYZ ще трябва да продаде 100 акции от хазната си на притежателите на варанти. По този начин, следвайки най-новия пример, когато броят на непогасените акции е 350, а собствените акции общо 650, упражняването на всички варанти би променило числата съответно на 450 и 550, а поплавъкът ще се увеличи до 300. Този ефект е известен като разреждане.

Долния ред

Тъй като разликата между броя на разрешените и непогасените акции може да бъде толкова голяма, важно е да осъзнаем какви са и кои цифри използва компанията. Различните съотношения могат да използват основния брой неизплатени акции, докато други могат да използват разредената версия. Това може да повлияе значително на числата и евентуално да промени отношението ви към определена инвестиция. Освен това, идентифицирайки броя на акциите с ограничен достъп спрямо броя на акциите в поплавъка, инвеститорите могат да преценят нивото на собственост и автономност, които вътрешните лица имат в компанията. Всички тези сценарии са важни за разбирането от инвеститорите, преди да вземат решение за покупка или продажба.